三大指数盘中探底收红，汽车反弹

摘要：

1、继多日回调后，汽车板块3月26日反弹，$新能源车ETF(SZ159806)$、汽车ETF（516110）、智能汽车ETF（159889）分别收涨2.74%、1.81%、0.52%。消息面上，近期宁德时代董事长曾毓群在接受采访时表示，宁德时代与特斯拉在合作开发充电速度更快的电池。受此影响，3月26日锂电池和新能源车板块大涨。此外，小米SU7将于本月28日正式发布，受此影响，小米汽车概念3月26日持续走高。基本面上，受到春节错位及年初许多车企减产去库存的影响，今年2月乘用车产销量同环比均下降，厂商销量处于10年来同期中位水平。

2、3月26日$游戏ETF(SH516010)$收跌3.30%，可能受到短期AI应用方向回调的影响。从基本面数据来看，游戏市场保持稳健增长，AI持续突破和商业化后带来的降本增效仍是市场关注的热点。

3、养殖板块3月26日反弹，$养殖ETF(SZ159865)$收涨0.49%，二月以来养殖板块反弹幅度略高于沪深300指数。猪价淡季上行，主因养殖端惜售。从近期仔猪价格和压栏情况来看，市场担忧一致性预期下导致的削峰填谷。但也不需要过度悲观，从大趋势来看，存栏下降有望延续，产能缺口或逐步显现。从配置角度，当前养殖行业估值处于低位且价格还未回到成本线以上，仍处于较佳配置时机。

正文：

3月26日，上证指数收涨0.17%，创业板指涨0.44%。锂电池产业链午后爆发，小米汽车概念股全天强势，白酒、地产行业涨幅居前。多模态AI题材全线回调，Kimi、CPO方向领跌；煤炭、文化传媒板块跌幅明显。Wind数据显示，北向资金全天净买入47.25亿元，其中沪股通净买入22.52亿元，深股通净买入24.73亿元。

数据来源：wind

继多日回调后，汽车板块3月26日反弹，新能源车ETF（159806）、汽车ETF（516110）、智能汽车ETF（159889）分别收涨2.74%、1.81%、0.52%。

消息面上，近期宁德时代董事长曾毓群在接受采访时表示，宁德时代与特斯拉在合作开发充电速度更快的电池。双方正共同研究新型电化学结构等电池技术，旨在加快充电速度。去年8月，宁德时代发布了神行超充电池，具备充电10分钟，续航400公里的超快充速度，以及达到700公里以上的续航里程。受此影响，3月26日锂电池和新能源车板块大涨，宁德时代盘中一度涨超4%。（提及具体企业只为说明行业观点，不构成投资建议，下同）

此外，小米SU7将于本月28日正式发布，小米称其“上市即交付，交付即放量”。据此前来自小米官方及其创始人雷军的消息，小米汽车将整合智能驾驶、智能座舱和生态系统，SU7定位C级生态科技轿车，具备800km双电机CLTC超长续航；871V高压平台和800V超级快充。受此影响，小米汽车概念3月26日持续走高，德赛西威、三联锻造、创新新材等多只个股涨停。

基本面上，受到春节错位及年初许多车企减产去库存的影响，今年2月乘用车产销量同环比均下降，厂商销量处于10年来同期中位水平。据乘联会数据，2月全国乘用车车厂商批发129.5万辆，同比下降19.9%，环比下降38.0%。乘用车生产123.0万辆，同比下降26.1%，环比下降39.1%。新能源车厂商批发渗透率34.5%，同比增长3.5pct，环比增长1.6pct。

估值方面，中证新能源汽车指数、中证800汽车与零部件指数、中证智能汽车主题指数当前的市盈率（TTM）分别为17.00x、20.03x、40.11x，位于5年来6.67%、25.1%、21.57%分位。感兴趣的投资者可持续关注新能源车ETF（159806）、汽车ETF（516110）、智能汽车ETF（159889）未来的投资机会。

来源：wind

3月26日游戏ETF（516010）收跌3.30%，可能受到短期AI应用方向回调的影响。从基本面数据来看，游戏市场保持稳健增长，AI持续突破和商业化后带来的降本增效仍是市场关注的热点。

版号方面，发放节奏已趋于常态化，且近期单次发放数量有所增加。2023年12月至2024年2月分别发放国产游戏版号105个、115个和111个，均实现单月破百。

2月受到春节等因素的有利影响，中国游戏整体市场实际销售收入248.75亿元，同比增长15.12%，环比增长2.17%，持续稳健修复。部分产品在春节期间推出了运营活动，提升了消费者的付费意愿，如《王者荣耀》的龙年套装、《蛋仔派对》的新春版本等。

出海方面，2月中国自主研发的游戏在海外市场的实际销售收入达到13.46亿美元，同比增长3.44%，环比增长8.69%。据Sensor Tower统计，今年2月共有37个中国厂商入围全球手游发行商收入榜前100，整体表现突出。

随着国内外AI的商业化落地，有望大幅降低游戏的制作成本，提升研发效率，改善用户体验。感兴趣的投资者可关注游戏ETF（516010）的投资机会。

养殖板块3月26日反弹，养殖ETF（159865）收涨0.49%，二月以来养殖板块反弹幅度在10%到15%之间，略高于沪深300指数的10%左右。

本周全国生猪均价14.75元/公斤，环比上涨0.26元/公斤。同时仔猪价格亦上涨明显，15KG仔猪周均价为562元/头，环比增29元/头。猪价淡季上行，主因养殖端惜售，预计3月引入的二次育肥猪将在5月左右迎来出栏期。近期二育或不足以支撑猪价持续上行，猪价或仍以底部震荡为主。

中长期看，根据能繁母猪推测，今年二季度生猪的出栏量将会逐月呈现递减趋势。而需求方面，清明和五一假期通常能带动消费的环比增长，二季度供需之间的微妙博弈需要持续关注。虽然四季度生猪板块的供需结构改善已经成为一致预期，这也是当前市场普遍看好下半年猪价的重要原因。而从近期仔猪价格和压栏情况来看，市场担忧一致性预期下导致的削峰填谷。但也不需要过度悲观，从大趋势来看，存栏下降有望延续，产能缺口或逐步显现。

今年生猪供应收缩或是大概率事件，下半年猪价或值得期待。从配置角度，当前估值处于低位且价格还未回到成本线以上，当前时点股价仍处于较佳配置时机，可以持续关注养殖ETF（159865）。

风险提示：

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。

文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。

以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。