比强更强？中证1000指增凭什么“突出重围”？

2023年上半年已正式收官，在“强预期”与“弱现实”、“弱预期”与“弱现实”的更迭下，市场可谓一波三折。回顾市场各大宽基指数表现，创业板指受新能源和医疗板块拖累表现较弱，下跌5.61%，沪深300亦微跌0.75%，而令人眼前一亮的是，中证1000指数逆势上涨5.10%，领跑各主要宽基指数。

2023年上半年各指数涨幅

数据来源：Wind，时间区间2023/01/01-2023/06/30。指数过往涨幅不预示基金未来表现。

同时，由于中证1000指数成份股机构覆盖度有限，在A股市场定价有效性较弱，因此通过部分仓位进行主动或量化管理的指数增强策略往往有效性较高，近年来表现出众。一些敏锐的投资者已“先知先觉”，中证1000指数增强型基金近年来获得了越来越多投资者的认可。

由状元老将苏秉毅担纲的大成中证1000指数增强发起式基金（A类018661）正在火热发售中！中证1000“长啥样”？什么是中证1000指数增强型基金？中证1000指增凭什么“突出重围”？6问6答带你通关大成中证1000指数增强~

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什么是中证1000？ 

Q1

中证1000指数选取中证800指数样本以外的规模偏小且流动性好的1000只证券作为指数样本，与沪深300和中证500等指数形成互补。该指数以2004年12月31日为基日，以1000点为基点。样本空间同中证全指样本空间，成份股主要涵盖 A 股市场中小市值上市公司。

小盘风格

中证1000指数综合反映了A股市场中一批中小企业的股票价格表现。截至2023年5月31日，指数成份股平均总市值119.28亿元，平均流通市值60.47亿元，其中98%成份股总市值低于300亿元。

数据来源：中证指数公司、Wind，截至2023/05/31。

行业分散

中证1000指数行业配置均衡、个股权重分布较分散、全面性较强，既包含医药生物、电子、计算机、电力设备及新能源在内的新兴科技行业，又包括基础化工、机械、有色在内的周期板块，能够有效平滑个股及行业风险。

数据来源：中证指数公司、Wind，截至2023/05/31。

什么是中证1000指数增强基金？ 

Q2

中证1000指数增强型基金在跟踪中证1000指数的基础上通过主动管理等方式实现超越中证1000指数的投资收益，谋求基金资产的长期增值。

中证1000指数增强型基金的收益主要来源于两方面，一是跟踪1000指数取得的Beta收益，二是通过少部分资金进行主动管理获取的Alpha收益增强。在市场震荡且风格轮动较为频繁的环境中，中证1000指数增强型基金具有一定的独特优势。

为什么选择中证1000指数增强基金？ 

Q3

长期业绩优异

中证1000指数自基日（2004年12月31日）以来上涨556.16%，远超同期沪深300涨幅（279.85%）及中证500涨幅（504.78%），年化收益10.75%，长期表现优异。

中证1000指数自基日以来走势

数据来源：Wind，截至2023/05/31。中证1000指数基日为2004年12月31日。指数历史业绩不预示未来表现。

估值较低 性价比较高

中证1000指数当前估值位于2014年发布以来的相对较低点，市盈率（TTM）为35.81倍，处于历史自下而上30%分位，比超过70%的时间估值更低，已经具备较高的配置价值。

中证1000指数发布以来市盈率（TTM）

数据来源：Wind，截至2023/05/31。指数发布日期2014年10月17日。

同时，从风险溢价率指标来看，当前中证1000指数风险溢价率为1.04%，位于指数发布以来77.26%的历史较高位，性价比较高。

中证1000指数发布以来风险溢价率

数据来源：Wind，截至2023/05/31。指数发布日期2014年10月17日。

盈利能力较好

中证1000指数资产收益率（ROA）高于同期沪深300及中证500，且资产负债率较低。从资产收益率（ROA）来看，中证1000指数在2023年一季度ROA为0.67%，同期沪深300指数ROA为0.37%，同期中证500指数ROA为0.56%。且中证1000资产负债率仅60.87%，低于同期沪深300及中证500。

中证1000、沪深300、中证500指数

ROA与资产负债率对比

数据来源：Wind，截至2023/03/31。

汇聚“专精特新”

近年来，国家对中小企业的支持力度明显提升，在我国经济转型背景下，支持“专精特新”企业发展的政策不断出台，政策红利明显。中证1000指数成份股中“专精特新”上市公司数量较多，成长空间可期。

各指数成份股中“专精特新”上市公司数量

数据来源：Wind，截至2023/05/31。

外资持续流入

近3年来，外资持续流入，中证1000指数的外资持有比例持续上升，近3年中证1000指数成份股陆股通持有比例从0.61%提升至近1%。

近 3年中证1000陆股通持股占比变化

数据来源：Wind、招商证券，截至2023/03/14。

为什么选择大成中证1000指数增强发起式？ 

Q4

状元老将 实力硬核

大成中证1000指数增强发起式

拟任基金经理 苏秉毅

1998年广东省高考理科状元，清华大学经济学硕士。具有18年证券从业经验，其中11年基金管理经验。2004年至2008年就职于华夏基金。2008年加入大成基金，2012年起担任基金经理，现任混合资产投资部副总监。目前在管大成景恒、大成核心双动力、大成卓享一年持有等基金。

量化赋能 业绩亮眼

苏秉毅自2018年6月26日起管理代表作大成景恒至今，任职以来收益达132.35%，远超同期业绩比较基准收益的7倍，且跑赢同期偏股混合型基金指数（65.12%）。

大成景恒及业绩比较基准

偏股混合型基金指数收益

数据来源：基金及业绩基准收益来自大成景恒2023年第1季度报告，偏股混合型基金指数收益来自Wind，截至2023/03/31。

逆流而上 同类领先

近年来市场大幅震荡，大成景恒在复杂多变的市场环境中逆势领先，近一年位居同类前4%(48/1285)，近两年同类前2%（17/829），近三年同类前1/6（77/511）。

数据来源：银河证券，同类排名来自银河证券，同类指混合基金-偏股型基金-偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类)，截至2023/03/31。

五星评级 权威认证

凭借出色的业绩表现，大成景恒荣获银河证券、海通证券三年期五星评级。

数据来源：银河证券、海通证券，截至2023/04/30。

拟任基金经理投资理念与方法是怎样的？ 

Q5

均值回归——“天之道，损有余而补不足”

苏秉毅秉承“均值回归”的投资理念，坚持逆向投资、人弃我取。在投资中偏向左侧交易，追求较高的安全边际，选择当前关注度比较低、处在低位的品种进行投资，然后等待市场情绪的修复。

主观+量化 有机结合

苏秉毅建立了“主观+量化”相结合的投资体系，将主观研判融入传统量化投资之中 ，量化提供广度和操作的纪律性，主观能捕捉一些前瞻性的机会，将两者优点结合起来，相互取长补短。致力于寻找当前最具备性价比的行业和个股，并不会拘泥于成长或者价值风格，而是选择价格更为理想的一方。

大成中证1000指数增强发起式A费率是多少？ 

Q6

本基金A类认/申购费率如下。

认/申购费率：

赎回费率：

本基金管理费率为1.00%/年，托管费率为0.18%/年。

注：截至2023/03/31，苏秉毅在管权益类型产品（A类份额）如下，业绩数据来自各基金历年年度报告及2023年第1季度报告。

1.大成核心双动力成立日：2010/06/22。业绩比较基准：沪深300指数*75%+中证综合债券指数*25%。最近5个完整会计年度（2018年-2022年）基金及业绩比较基准收益率分别为：-23.84%/-17.72%、39.78%/27.90%、37.91%/21.26%、3.56%/-2.39%、-15.05%/-15.70%。历任基金经理及任职时间：杨建华(2010/06/22-2012/07/27)、孙蓓琳(2012/07/28-2014/01/29)、宋向宇(2014/01/08-2014/08/22)、石国武(2014/08/23-2016/03/08)、张钟玉(2015/02/28-2021/09/02)、苏秉毅(2016/03/04至今)。

2.大成景恒A成立日：2018/06/26。业绩比较基准：沪深300指数收益率*80%+中证综合债券指数收益率*20%。自合同生效当年开始所有完整会计年度（2019年-2022年）基金及业绩比较基准收益率分别为：39.02%/29.52%、22.19%/22.46%、29.83%/-2.94%、-7.46%/-16.91%。历任基金经理及任职时间：苏秉毅(2018/06/26至今)。

3.大成智惠量化多策略成立日：2017/03/21。业绩比较基准：沪深300指数收益率*50%+中债综合指数收益率*50%。最近5个完整会计年度（2018年-2022年）基金及业绩比较基准收益率分别为：-23.61%/-9.58%、45.50%/19.88%、15.54%/15.22%、-19.15%/0.23%、-21.42%/-9.56%。历任基金经理及任职时间：夏高(2017/03/21-2021/04/27)、苏秉毅(2021/04/23至今)。

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。基金产品存在收益波动风险，管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。市场及基金的过往涨幅不预示未来表现，指数的历史收益不预示基金未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩也不预示其未来表现，并不构成本基金业绩表现的保证。投资人购买基金时应仔细阅读本基金的《基金合同》和《招募说明书》等法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金。