逆势发行！“募集超10亿”

写在前面：

今年以来，A股市场震荡加剧，基金销售一度陷入冰点，在这种环境下，仍有百亿基金经理募集超10亿。多位业内人士表示，在当下逆势发行，这个成绩实属不易，凸显市场对于基金经理及基金管理人的认可和信任，也彰显投资者对于长期投资的理性判断和低位布局的勇气。哪只基金不重要，目前A股定价呈现出了对于经济过渡悲观的预期，这个时点发行，只要不是不负责任瞎搞，大概率没问题。基民不被割韭菜，买基的时点还是很重要的，选择靠谱基金经理的同时，在市场相对低的点位购买，安全边际更高，持有体验更好。今天继续分享割韭菜式基金，南方基金属于割韭菜的大户，基民多留意自己购买的基金。

南方兴润价值一年持有期混合型证券投资基金

1. 基金基本要素

基金简称：南方兴润价值一年持有C

成立日期：2021/02/03

基金代码：011364

比较基准：沪深300指数收益率*50%+上证国债指数收益率*40%+中证港股通综合指数(人民币)收益率*10%

基金类型：灵活配置型

股票比例：股票资产占基金资产的30%-80%

基金经理：史博，1998年入行，15年投资经验，先后任职于泰达宏利基金和南方基金，历任管理基金数量14只，在任管理基金数量5只，管理总规模148.4亿元。

2. 基金成立以来业绩表现

图1：基金成立以来净值曲线，wind

表1：基金成立以来收益数据，wind，截至2023.5.15

本基金自2021年2月3日成立以来至今，总回报为-29.92%，最大回撤为354.62%。在回报方面，本基金较差于该基金设定的基准（沪深300指数收益率*50%+上证国债指数收益率*40%+中证港股通综合指数(人民币)收益率*10% ），和沪深300指数的收益较为一致。在回撤方面，本基金稍小于沪深300，大于基金基准，详见上“表1”内数据。从业绩综合结果上来看，本基金跑输沪深300指数1.91%，跑输基金基准15.62%，结果不理想。

3. 基金经理的投资

从该基金披露的季度十大持仓股变动来看，此基金经理的风格较为杂乱，没有形成较为稳定的风格，其投资策略涵盖了长期持有、短线、左侧抄底等，给人的感觉是“我什么都会，什么钱都要赚”，然而到最后，却此消彼长。

举例来说，其长期持有的标的有“兖矿能源”、“中国移动”，分别在2021年第四季度和2022年第一季度买入持有至今，买入时估值较为便宜，持有至今获利也较为丰厚。

其短线交易的标的有东方甄选和宁德时代，分别在2022年第四季度和2021第三季度买入，买入成本分别在46.89和525.74，均距其最高点近在咫尺，实际上是冒了极大的风险去博取微博的利润。

其左侧抄底的标的有长春高新、牧原股份，长春高新2022年3季度170.35的买入成本，持有了2个季度后卖出，牧原股份在2023年1季度买入，持仓成本在49元，下个季度可观察其是否持有还是卖出。

从该基金的持仓变动上分析，很难归纳出该基金经理的风格特征，其来回操作的腾讯控股或能说明其杂乱的风格特征。基金成立后在2021年第二季度买入腾讯，成本价为486，随后在2021年第3、4季度腾讯股价一路下跌期间一路减仓完毕，然后又在今年1季度建仓，成本价337。仅腾讯此例，足以说明其风格至少不是价值投资型，并不是去真正以研究公司价值为依据去买入卖出，而是根据判断市场趋势、行情风格来夹杂操作，然而按照投资常识来说，世界上没有人能判断准确市场趋势和风格，否则全世界都是他的，更多的运气来了，碰巧猜对了风格赚了钱，这种钱是不持续性的。

4. 评估建议

卖出，建议可换成风格一向稳健的基金，确定性强的雪球类产品，或指数增强类基金。