西部利得基金宏观简评4.12|3月金融数据

西部利得基金 2023-04-13 08:02

西部利得

2023/4/12

宏/观/简/评

星期五


3月金融数据简评



{社融、信贷大超预期,再创历年同期最高}


3月新增社融5.38万亿,预期4.42万亿,同比多增7235亿,新增信贷3.89万亿,预期3.09万亿,同比多增7600亿,均创历年同期最高值。社融存量同比增长10%,较前值提高0.1%;M2同比增长12.7%,较前值回落0.2%,预期11.9%。




{信贷是支撑社融的主要因素}


3月,社融口径下信贷同比多增7211亿元,是社融最大的拉动项;新增未贴现银票同比多增1503亿元,对社融也有较大的支撑。政府债同比少增1052亿元,企业债融资同比少增462亿元,对社融形成一定拖累。




{居民和企业贷款创历年同期新高}


企业部门中长期贷款当月新增2.07万亿,同比多增7252亿元,企业短期贷款新增10815亿元,同比多增2726亿元,均为历年同期最高值。票据融资减少4678亿元,同比多降7874亿元。居民部门短期贷款新增6094亿元,同比多增2246亿元,创历史新高;中长期贷款增长6348亿元,同比多增2613亿元,创历年同期最高。企业和居民信贷各分项均录得同比大增。


{金融数据强劲或助力经济修复}


3月金融数据再次大幅超预期,数量和结构都较好,并改变了过去几个月企业强、居民弱的格局,居民信贷的反弹与一二手房销售恢复的情况相印证。一季度信贷投放总量高达10.6万亿,同比增长27.1%,显著高于过去几年的增速水平。我们认为这可能和全年信贷投放节奏靠前有关,信贷的持续性还需要进一步观察地产销售情况。总体来看,强劲的信贷增长或助力经济修复。





数据来源:Wind

风险提示:本文件中的内容及观点仅供参考,不构成投资建议。基金管理人不对任何人使用文件中内容而引致的损失承担责任,本文件中的所有观点仅为成文时观点,有权对其调整。市场有风险,基金投资须谨慎。




追加内容

本文作者可以追加内容哦 !

上一篇 & 下一篇