新能源企稳反弹！锂价暴跌近60%，哪些下游产业链受益？播报文章 华夏基金ETF

新能源企稳反弹！锂价暴跌近60%，哪些下游产业链受益？

播报文章

华夏基金ETF君

2023-03-31 11:13北京华夏基金管理有限公司官方帐号,优质财经领域创作者

关注

自去年11月以来，碳酸锂60万/吨的高位持续下行，截止3月28日，锂电材料报价下跌，电池级碳酸锂下跌4000元/吨，均价报27万元/吨，价格暴跌近60%，若未来碳酸锂价格持续下降，有利于下游车企和储能企业的成本降低、以价换量。2023年后续，产业链成本见底后有望维稳，消费者购车意向将逐步兑现，产业链盈利有望逐季回升。

A股市场表现

2月份至今，新能源指数、光伏指数、电源设备、储能等指数的跌幅均超10%。锂电、清洁能源、储能等在内板块2月以来持续低迷，年初涨幅几乎全部回吐。3月下旬以来市场开始逐步回暖。

数据来源：wind

政策面

2022年3月，发改委和国家能源局联合发布《“十四五”现代能源体系规划》，明确指出，到2025年非化石能源消费比重要提高到20%，非化石能源发电量比重达到12.2%左右。同时，6月发布的《“十四五”可再生能源发展规划》也提出了具体目标，2025年可再生能源发电量达到3.3万亿千瓦时左右；“十四五”期间可再生能源发电量增量在全社会用电增量中占比超过50%，风光发电量实现翻倍。

虽然当前我国的电力能源结构仍以火电为主，但是根据国家统计局数据，2022年火力发电量83886亿千瓦时，市场份额降至69.77%，历史性跌破70%。其次，水电、风电、核电、太阳能的发电量占比分别为14.33%、8.19%、4.98%和2.73%。非化石能源发电量占比约为30%，可再生能源发电量为2.12万亿千瓦时。目前的电力能源结构距离规划目标仍有一段距离，要实现既定目标，从政策层面来看清洁能源依旧是政策所指，大势所趋。

数据来源：国家统计局

基本面

光伏：国内装机同比高增，海外出口拐点到来

需求方面，（1）国内：国家能源局发布2023年1-2月全国电力工业统计数据，1-2月光伏行业新增装机容量为20.37GW，同比增长88%；（2）海外：根据Solarzoom数据，1-2月组件累计出口量约为28.69GW，同比增长约11.68%，环比增长约31.49%。2023年1-2月组件出口规模实现同比、环比增长，在组件出口连续5个月环比下降之后首次出现改善，连续2个月维持在14GW以上水平。随着上游硅料产能释放，硅料价格进入下行通道，海外市场需求持续旺盛，国内电站需求加速回暖，装机规模有望进一步提升，乐观展望2023年光伏需求。

风电：一季度风机招标持续高位，装机有望逐步加速。

根据国家能源局，2023年1-2月风电新增装机5.8GW，同比增长2%；截止2023年3月26日，一季度风机招标已达21GW，同比增长16%，风机招标持续高位，有望持续支撑行业装机需求。我们预计风电装机需求放量有望逐步体现，产业链环比增长趋势明确；大基地、分散式及海上风电支撑风电装机需求持续增长。

储能：需求确定性强，政策持续强化盈利面改善 

需求方面：（1）国内2月储能中标延续高增，规模超3gwh，同比+1402%，环比+20%。从招中标节奏来看，以往5-6月、9-11月为旺季，预计Q2放标和装机进入加速期。（2）海外：美国22年新型储能新增装机12.18gwh，同比增长11.8%，ira法案刺激下23年有望实现高增。政策方面：近日山东发布《山东省电力辅助服务管理实施细则（2023年修订版）》，提出强化新能源配储，新能源新增装机未配储能以2倍容量不予并网，且推动独立储能进入辅助服务市场。自此，山东除租赁收入、现货套利外叠加辅助服务市场，经济性进一步改善。我们判断今年各地政策除加强强配外，现货+辅助将更大面积推广。

电力设备：电网投资建设有望再创新高，储能、虚拟电厂等主题建设有望加速国家电网披露，2022年国家电网投资额达5094亿元。国家电网“十四五”期间计划投入电网投资2.23万亿元，2023年电网投资额将超过5200亿元，再创新高。中电联披露，今年1-2月全国电网工程完成投资额319亿元，同比增长2%。我们预计随着“十四五”进入后半程，电网建设有望赶工加速，特高压、用电侧、智能化建设或是投资重点。随着电力市场建设加速，电力价格愈发清晰反映供需关系。在此背景下虚拟电厂和储能等加速参与现货交易；新型电力系统建设大背景下，其有望获得更加丰厚的收益。

券商观点

东吴证券认为，当前光储板块估值水平已跌至光伏补贴上网时代，市场对利好完全忽视，光储板块短有确定性业绩，长有成长性空间，稀缺性极强。光储板块短有高确定性业绩，长有高成长空间，市场严重低估，当前处于估值底部，看好光储底部反弹。

银河证券认为，1-2月风光发电量大幅增长，电力需求持续复苏。“双碳”目标指引下新能源装机增长确定性高，仍然看好新能源长期发展空间。

相关标的

碳中和ETF（159790）是一只专注于A股低碳经济主题公司的ETF产品，跟踪中证内地低碳经济主题指数（指数代码：000977）。指数成份股主要分布于光伏设备、电池、电力等板块，电气设备权重占比达80.1%，主题特征鲜明，同时覆盖了低碳经济主题相关的主要业务板块。

前十大成分股

内地低碳指数当前估值

碳中和ETF（159790）投资关注点：1、看好碳中和主题长期投资机遇；2、看好新能源、光伏等高成长板块长期发展机遇的投资者；3、看好中国能源升级大机遇的投资者。 

新材料50ETF（516710）是一只专注于A股先进钢铁、有色金属、化工、无机非金属等基础材料以及关键战略材料等新材料领域的ETF产品，跟踪中证新材料主题指数（指数代码：H30597）。指数成份股主要分布于电池、光伏设备、化学制品等板块，其中电气设备权重占比达53.8%，基础化工占比达15.8%，主题特征鲜明，同时覆盖了其他新材料主题相关的主要业务板块。

前十大成分股

新材料当前估值

新材料50ETF（159790）投资关注点：1、看好基础材料以及关键战略材料等新材料领域长期投资机遇；2、看好电池、光伏设备、化学制品等高成长板块长期发展机遇的投资者；3、看好中国新材料主题相关的相关投资者。 

风险提示：

本资料（含表格、文字、图片）仅为服务信息，手工统计仅为参考，不作为个股推荐，不构成对于投资者的实质性建议或承诺，也不作为任何法律文件。碳中和ETF、新材料ETF及其联接基金风险等级R4，属于指数基金，存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险，其联接基金存在联接基金风险、跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异的风险等特有风险，且市场或相关产品历史表现不代表未来。本资料中全部内容均为截止发布日的信息，如有变更，请以最新信息为准。投资者在投资基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。市场有风险，投资需谨慎。数据来源：wind

《产业识金》 栏目持续更新，欢迎关注订阅~

举报/反馈

大家都在搜

下一波氢能源会涨吗氢能源行业最赚钱的增长最快的能源新能源涨幅最大的股票碳酸锂新能源的前景能源危机下如何投资

发表评论