【投基有道】第55期 莫听穿林打叶声，何妨吟啸且定投

随着近期市场的起伏，不少基金投资者感到有些迷茫。

古语云，莫听穿林打叶声，何妨吟啸且徐行。既然投资不简单，何不尝试简单投？在当前的震荡多变的市场中，我们建议投资者不妨化繁为简，以简驭繁，尝试定投。

上证指数今年以来走势图：1月高歌猛进，春节后步入震荡区间

数据来源：WIND，长江资管FOF投资部

数据日期：2023年1月1日至2023年3月9日

1，为什么当前适合定投？

我们认为，在震荡市场中，基金定投的投资优势更为明显一些：

（1）定投能够减弱择时压力，弱化考虑买入的时点和价格，以小额分批的方式进场布局；

（2）定投定时定额买入，具有严格的纪律性，能够帮助投资者克服人性弱点；

（3）摊低成本，强制“积攒”份额，在市场相对震荡低迷时，投资者能以较低的成本获取筹码、摊薄成本、累积更多份额。最终使得持有成本落在一个较为平均的水平上；

（4）利用波动，赚取长期复利，市场一旦有所回升将更容易回本；如果长期坚持，在上涨阶段也有可能获得较单笔投资更为丰厚的回报。

2定投什么标的比较好？

大家熟知的宽基指数，例如沪深300、中证500等都是不错的定投标的。

还有一种思路是定投FOF基金。我们用万得偏股混合型基金指数（以下简称“偏股基金指数”，该指数反应的是市场上偏股混合基金整体的收益情况）来模拟一只投资于全市场所有偏股混合型基金的“大FOF”的风险、收益情况。

各指数近10年风险收益情况

数据来源：wind、长江资管FOF投资部

数据日期：2013年1月1日至2022年12月31日

我们发现，偏股基金指数相对主流宽基指数而言，既拥有更好的收益获取能力，又拥有更好的回撤控制能力和风险收益性价比，反映出了主动基金管理人的alpha。

投资者也可以考虑定投与上述“大FOF”操作思路相近的偏股型FOF基金，通过分散投资熨平波动，获取优秀经理长期收益，力争超越偏股基金指数表现。

3化繁为简，做时间的朋友

投资之路中并非线性的一帆风顺，当偶遇风雨(波动)之时，不必过于在意那穿林打叶的雨声，我们不妨更豁达一些，一边吟咏长啸，一边悠然行走。

化繁为简，坚持定投，时间是我们普通投资者最好的朋友。当通过不懈的努力，终于看到“微笑曲线”扬起时，我们就会发现：坚守+等待=值得。回首向来萧瑟处，也无风雨也无晴。

基金投资并不难，用对的方法，投资对的人，剩下的交给时间，以及我们的陪伴。

风险提示：本材料的数据、信息、观点和判断仅是基于当前情况的分析，仅供参考，不构成投资建议，不作为任何法律文件，且今后可能发生变化。基金投资有风险，既可能产生收益也可能发生损失。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人及市场上其他基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本公司基金业绩表现的保证。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等产品法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。