苹果手机基板供应商,全球市占率超30%,国家基金持股,股票回撤62%

这是一家为苹果和三星智能手机生产麦克风微机电系统封装基板的上市企业，目前这家公司封装基板的全球市场占有率超过了30%。

而在该公司的前十大流通股东中，不仅有挪威中央银行(自有资金)和加拿大年金计划委员会(自有资金)的身影，就连国家集成电路产业基金也在其阵营中。

从2016年开始，该公司的历史净利润已经连续7年实现了大幅度的增长，并在2022年以16.4亿元的净利润创出了历史新高，该企业在这一年里发生了质的飞跃。

但是在2022年，这家公司的短期偿债能力却并不是很强，这势必会影响该企业的生产经营，在本文的最后翻译官会详细介绍这些细节。

目前，这家公司的股票在大幅回调了62%以后，于近期走出了一波短暂的上涨趋势。

大家好我是财报翻译官，今天将调研A股元器件概念板块中，深南电路(股票代码:002916这家上市企业2022年财报，下面进入今天的主题。

主营业务及核心竞争力

接电话的董秘是位女士，说话的声音不大，但却十分专业。

在交谈中翻译官了解到，深南电路的主营业务为印制电路板、封装基板和电子装联产品的研发、生产及销售。

这家企业印制电路板的收入占比为63.07%，封装基板的收入占比为18.01%，电子装联业务的收入占比为12.47%。

在该公司的财报中翻译官还发现，目前这家企业已成为全球领先的无线基站射频功放PCB供应商，亚太地区主要的航空航天用PCB供应商，以及国内领先的处理器芯片封装基板的供应商，这些都彰显了其在该领域的强大竞争力。

而从董秘的口中翻译官还得知，该公司自上市以来累计分红16.97亿元，并在2018~2022年期间为股东分了5次红，分红占净利润的平均比重超过了30%。这个比例非常高，说明该企业对股东十分负责。

以上是对这家公司基本情况的介绍，下面我们再来分析一下该企业的净利润表现。

业绩表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第四季度报，并没有任何个人观点。

2021年第四季度，这家公司的净利润为14.81亿元。到了2022年第四季度，该企业的净利润就达到了16.4亿元，同比增长了11%。

而这家公司目前的净利润，在A股元器件概念板块292家上市企业中排名第9位。这个名次很高，说明其规模相对来说很大。

我们一定要了解对比净利润只能分析出一家公司的规模，而无法判断其赚钱的能力，因为规模不同的企业净利润是没有可比性的。

所以要想分析出一家公司的赚钱能力，还得使用净资产收益率这个指标，它是净利润与股东权益的比值。

2022年第四季度，该企业的净资产收益率为13.39%。这说明如果管理层使用股东的100元钱，通过元器件产品的生产经营，12个月后就能赚回13.39元的净利润。

而这家公司目前的赚钱能力，也就是净资产收益率在A股元器件概念板块272家上市企业中排名第27位。这个名次也不低，说明其赚钱的能力相对来说很强。

在本环节的最后我们再来分析一下该公司的现金流情况，经营活动产生的现金流量净额这个指标，是衡量一家企业现金收支情况的，也被称为净利润的试金石。

2022年第四季度，该公司的净利润虽然有16.4亿元，但是同期这家企业因经营活动而实际收到的现金净额却高达31.8亿元，同比增长了36%。

现金流量净额几乎是净利润的二倍，并且同比增长了36%，这些都说明该公司目前的现金流十分充裕，其账户里的钱也变多了，而这对该企业的生产经营是非常有利的。

综上所述，在2022年第四季度，这家公司的规模很大，赚钱的能力不弱，并且其目前的现金流也非常充裕。

净利润增长原因

下面进入本文最重要的环节，在本环节中翻译官将详细分析出该企业净利润增长的主要原因，希望大家能认真阅读。

通过使用杜邦理论分析翻译官发现，在2022年第四季度，这家公司净利润增长的主要原因是元器件产品利润空间的扩大。

2021年第四季度，该企业销售100元的元器件只能赚回23.7亿元的毛利润，销售毛利率为27%。

而到了2022年第四季度，这家公司同样销售100元的元器件却能赚回25.52元的毛利润，销售毛利率达到了25.52%，同比增长了8%。

该企业目前的销售毛利率，也就是元器件产品的利润空间，在A股元器件概念板块272家上市公司中排名第109位。这个名次不算低，说明其产品的利润空间相对来说很大。

通过以上分析我们了解到，在2022年由于该企业产品价格的上涨，这不仅提高了公司的销售毛利率，还使得该企业第四季度的净利润出现了增长。

不足之处

上面看过了这家公司那么多的优点，下面我们再来分析一下该企业目前存在的问题与瑕疵，翻译官来给大家做一个风险提示。

通过分析主要财务数据后翻译官发现，在2022年第四季度，这家公司最大的问题在于短期偿债能力偏弱。

流动比率是衡量一家企业短期偿债能力最有效的指标，它是流动资产和短期负债的比值。

2022年第四季度，该公司的流动比率为1.22。这说明如果这家企业有100元的短期负债，就对应有122元的流动资产作为保障。

如果真的发生任何意外，管理层可以把流动资产变现来偿还短期债务。而到了2022年第四季度，该公司的流动比率就达到了1.28，同比增长了5%。

因为在流动资产中像存货和应收账款都是在短时间内很难变现的，所以流动比率的行业平均值为2。

而在2022年第四季度，这家企业的流动比率虽然出现了上涨，但是却依然处在行业平均水平之下，这说明该公司目前的短期偿债能力偏弱。

短期偿债能力不强，不仅会影响一家企业未来的现金流，严重的话还会有资金链断裂的风险，这对其生产经营是十分不利的，也是需要我们注意的。

如果把上市公司的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该企业能维持C级的水平。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐深南电路这只股票，也没有说深南电路公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。