现阶段金融基中的好学生—南方金融主题A

今天为大家甄选一只金融行业主题基金-南方金融主题A$南方金融主题灵活配置混合A(OTCFUND|004702)$

这只基金在去年四季度切换细分行业赛道之后大幅跑赢金融行业指数基金，今天就为大家进一步来了解下它。

1、基金概况

该基金成立于2017年8月3日，目前由黄春逢和金岚枫共同管理。

南方金融主题A的规模一直都不大，历史最高规模不过18亿。在去年动荡行情中，该基金规模也一路缩水，虽然在四季度有所回升，不过规模截至2022年12月31日也只有12.98亿元。不过值得一提的是，从2019年四季度开始，南方金融主题A的机构投资者占比超过散户，如图2，该基金得到了机构的认可。

图2

从持仓风格来看，该基金持有大盘股比例占8成，持有中盘股比例占2成。

2、风险与收益

（1）风险情况

一支基金的风险与收益是基民最为关心的两方面，我们先从风险方面来看：如图3

按照权威基金评测机构“晨星”的风险评测标准，总共有6个衡量风险的主要指标，图3展示出其中3种指标。我们可以看出，最大回撤与波动率与同行业基金比有所不足，其中黄经理管理期间，南方金融主题A的最大回撤25.41%，这是这支金融基金体验感方面最大不足之处。

不过因为其行业主题基金的特性，也会让基金难以应对所投行业自身的风险，因此基金经理选择投资哪些行业细分领域就很重要了。该基金最大亮点处是夏普比例较其它基金有明显的优势。

备注：夏普比率综合了收益与风险的系数，基本上是收益除以风险，夏普比率高，也就是在收益相同的情况下，波动就低，反之，在风险相同情况下，收益就高，也就是高收益低风险。

从历史业绩回测图中我们可以看出，连续持有该基金3年则盈利率为100%。

（2）收益情况

黄春逢管理南方金融主题A有5年多的时间，基金累计上涨56.6%，是同时期金融指数基金近70倍！在这段时间里，南方金融主题A的收益率走势很有“成长性”，先是跑输指数基金，后来又大幅反超。

尤其是在去年11月以来的反弹行情中，南方金融主题A的涨幅接近金融指数基金2倍！

3、持仓分析

去年四季度南方金融主题A的股票仓位是92.71%，前十大重仓股占比54.99%，持股比较集中。

在基金仓位变动方面，去年A股震荡下跌，南方金融主题A的仓位并没有下调，全年高仓位运作，可以看出当前基金的进攻性更强。

两位经理在去年四季度大幅调整了投资方向，由原来的银行、地产转投证券和金融软件。

都说证券板块是牛市先锋，指的就是当行情好转时，证券板块一般都会提前反弹。

2023年整体行情这里不便评论，不过去年四季度以来的反弹行情中，重仓证券的南方金融主题A，表现确实比重仓银行、地产的工银金融地产A好太多。去年四季度黄春逢和金岚枫的调仓确实优秀，不但兑现了地产行情的收益，又吃到了证券反弹的收益。

4、风险提醒

不过这里也要提醒大家，证券板块的行情大多来自市场情绪，因此这个板块大涨大跌是常态，尤其是A股行情降温时，证券往往先跌为敬，所以南方金融主题A的潜在回调风险不小。想要买金融基金，就要抱有两种心态，一方面：在下跌途中长期定投方式潜伏进去耐心持有。另一种心态：在证券板块出现持续上涨异动时果断买入，在板块行情出现连续几天停滞或者下跌时减仓或者清仓。