【基金经理王明旭】2023年新能源行业投资策略分享会精彩问答

光大保德信基金 2023-01-22 07:54

1、如何看待2023年光伏的发展趋势?

光伏是较有潜力的能源,可能比风电的潜力还大。2022年光伏经历了较强的增长,海外能源价格相对在高位,投资的需求压力较大。国内大型的地面电站一直是嗷嗷待哺的状态,只是苦于组件的价格较高,所以,投资收益率不是很合适。但最近光伏产业链价格正在迅速的下降,组件的价格很有可能下跌,那么电站的收益率就会上来,伴随着投资的积极性也跟着好转。所以2023年全球光伏的需求大概率会有较好的增长,如果从渗透率的角度,光伏的渗透率处于相对较低的水平,长期来看会是较好的投资赛道。

2、2023年储能有哪些投资机会?

储能应该更加有吸引力,爆发力。因为新能源的发展需要储能,风电和光伏的发电不稳定。例如光伏,中午发电量较高,晚上就不发电了,但实际用电的周期跟它是不匹配的,所以就需要把电给储存起来,电池是较典型的一个媒介。但储能作为大的类别来讲,在新能源转型的过程中不可或缺。

储能大体上可以分成两类,第一类为大储能,例如光伏,风电和电站配套使用,主要用来调节电站的发电,对于整个电力体系较有帮助,需求也较旺盛,所以由此看2023年,中国,美国大储能会有较高增长。

第二类为用户端的储能,比较典型的例子有2022年欧洲的户用储能增长较快,原因主要是能源危机。除此之外,实际还有定价和用电安全的问题。作为用户来讲,电网不能够供应,或者供应价格较高,那么用自己储能系统发出来的电就能够实现自给自足。

总体上讲,储能是战略级别的机会,因为它信托率较低,增长较快,未来应该有较大的空间,会涌现出较多资机会,所以我们会比较关注储能板块。

3、如何看待新能源汽车赛道的投资机会?

新能汽车过去一年较为波折,市场对新能源汽车的增长预期不太乐观。但我觉得有一定预期差在。我觉得国内的新能源汽车还会有较好的增长,尽管增速很难像过去2年每年翻倍增长,但实现一定的增速难度应该不大。主要原因在于供给仍然在迅速的释放,比如大家能够挑选的车型,风格、价位越来越多。而且中国车企在此过程中创新能力较强,中国车企在过去几年里面市场份额提升也较快。

4、如何看待2023年新能源中的新技术投资机会?

我觉得中国新能源发展,技术进步一直起到较大作用。新技术进步较快产生了较多的投资机会,新技术在新能源投资中地位应该比原来更高。我比较关注两类机会,一类是涨价的机会,一类是新技术。实际随着产能的释放,未来供给的瓶颈会变得越来越少,这也是产业链发展的合理的走势。所以,涨价的机会当然也就越来越少,很多环节都还会降价,那么这样的情况下,第2种投资机会就变得越来越重要。此外,新技术无论是在锂电还是光伏里都有广泛存在。

截止到目前,新能源产业最大的特点是技术创新较为活跃,整个龙头企较为积极,比如说锂电板块。2023年大圆柱电池应该是值得重视的,另外包括高压快充。光伏方面变化更大。光伏实际是整体进步的核心,此外,也比较关注钙钛矿技术。

5、光伏风电等细分赛道,更看好哪个?

我更倾向于简单的分类,比较看好储能核心技术,不管是锂电中或是光伏中的新技术。新能源发展到现在,整个投资也变得越来越深入。已经不能够简单地按照大的板块去分类,可能会更加深入到新技术方向中去。

比较看好储能核心技术,原因很简单,都是渗透率较低,景气度很高的行业。景气度高对我们做成长股投资,会是较好的选择。

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