基金公司为了它,又忙疯了...

ETF令狐冲 2022-10-30 07:53

昨天,监管赶在周末前,火速批复了易方达、汇添富、博时、南方基金等13家基金公司上报的增强策略ETF获产品。

对那些导向性产品,监管一般都会快速获批,比如首批布局机床产业的ETF,从申报到获批,只用了2天时间。

本次的增强策略ETF,从10月21日申报到28日获批,只花了5个工作日,且一下子全部批复13只产品,足见监管对这些指数、以及增强策略ETF的认可。

当然,也离不开首批5只增强策略ETF的积极探索,经过1年左右的运作,取得了不错的成绩,基本都有一定的超额收益。

同时,10月24日和28日,上投摩根、工银瑞银、天弘基金,以及浦银安盛的增强ETF申请材料也获接收。

从跟踪的指数来看,这17只增强ETF主要是跟踪中证1000(6只)和中证500(4只),其它的还包括科创50、创业板、双创50、沪深300这些主流宽基指数,将完整覆盖大中小盘股的增强策略投资。

而相比起首批5只ETF增强产品在3500点高位附近上市,目前大盘已经跌到3000点附近,第二批产品在这个时点上市的话,说不定能抄个底。

01

增强策略ETF,胜在哪里?

指数增强基金属于量化基金的一类,不过,公募基金的指数增强有严格的投资约束,要求策略组合与标的指数不能偏离太多,80%的仓位须从指数成份股及备选成份股筛选。

相比起被动指数基金,增强策略是大部分被动复制,不会离指数太远,小部分主动优化,由指数化投资打底,主动化管理做增强,减少日均跟踪偏离度和年化跟踪误差。

所以,指数增强基金兼具了指数化和主动化的两个特点,也就是“既要又要”,既要稳,又要收益。

和普通指数增强基金相比,对普通投资者来说,增强型ETF有着更多的优势。

一是牛市可能赚得更多。

普通指数增强基金历史仓位基本在85%-95%,指数大涨时资金利用率还不够高。而增强型ETF能突破指数增强基金95%的仓位限制,有机会进一步提高基金的收益弹性。

二是成本更低。

ETF是成本最低的指数基金,而增强型ETF费用参照ETF费率,能进一步降低交易成本。尤其是对喜欢做短线的小伙伴来说,更为友好。

三是能降低投资者的转换成本。

而普通基金的申赎,即使打一折也要0.15%的申购费,持有时间不够长,还要赎回费。而现在券商的场内基金基本都是万一免五,卖出ETF成本很低。

当你想卖出增强型ETF、换成其它基金时,转换成本会更低。

超额收益可能更高、费率更低,等于是降本增效。

02

突飞猛进的中证1000增强ETF

由于指数增强基金的规模和基准指数的表现有关,此前沪深300走势相对更为强势,公募量化基金曾一度是沪深300指增的天下。

而2021年以中盘蓝筹为代表的中证500走势强劲,中证500指增规模达到489亿,同比大增148%,反超沪深300指增的374亿。

在宽基增强中,沪深300增强和中证500增强因有对冲工具,历来是基金公司必争之地,多会同时布局这两只指数的增强产品。

今年4月底以来中证1000强势反弹,加之7月底中证1000股指期货、期权登录中金所,中证1000从此也有了对冲工具,必争之地有多了一块。

在目前已有的12只中证1000指增产品中,7只是今年才成立的......

10月25日、28日,明亚基金、华泰证券的中证1000指数增强申请材料也分别获监管接收,中证1000指数增强争抢赛依然如火如荼。

本次申报的17只增强ETF中,6只都是跟踪中证1000指数,可见基金公司对它的重视程度。

03

宽基增强哪家全?

十八般武艺样样精通的是少数,在宽基增强领域,全面覆盖大中小盘股的也只有9家基金公司:

很多人还只把天弘基金和余额宝划等号,实际上人家早就在指数方面发力了,有近30只10亿规模以上的指数基金;指增方面也在原有沪深300和中证500的基础上,今年又补了中证1000和创业板,全面发力。

申万菱信大家可能不太了解,但它称得上是指增界的元老了,2004年就发行的申万菱信沪深300指数增强,成立以来业绩逼近470%,位列指增界榜首。

另外,在首批申报增强ETF的5家基金公司中(景顺长城、招商、国泰、华泰柏瑞、南方基金),只有景顺长城在宽基指增领域覆盖了大中小盘股,涉及沪深300、中证500(2只)、中证1000、创业板,这可能也是本次没有继续申报增强ETF的原因。

而另外4家基金公司都略显“偏科”,在小盘股上还没有量化增强布局,本次招商、国泰、华泰柏瑞都上报了中证1000增强ETF。

若产品顺利获批,国泰、华泰柏瑞、招商基金也将形成大中小盘的指增包围圈。

你看,基金公司都这么努力查漏补缺,咱有什么理由不努力呢......

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