基金账户本周(1024-1028)小结及下周操作策略

本周是10月份的第三个交易周，基本上也算是最后一个交易周(下周，只有下周一的10.31属于10月的交易日)。

本人认定从2934以来的走势属于五浪四上涨，在本周五被证实是错误的。但是，更高层级的预判，即本人7月初在3400点时作出的上证指数将在10~12月份跌破2863点，已无限接近于现实。

更上层的判断是:3708开始的下跌未结束;最上一层的判断是:2440开始的长期慢牛上涨未结束。数一下，本人第四层的判断是错的，其上三层，目前看都还没错。

本周，上证指数总体向下，周一就是一个下马威，经过周二三四的休整，周五再开杀戒，创下年度第二低收盘点位2915点(最低为426的2886点)。

本周业绩小结:

本周总资产起点是10.02万元，账户本周除了周三微涨，另四天尽墨。全周终了后总资产减少2400多元，为9.78万元。本周账户总资产周涨幅为-2.4%，上证指数周涨幅为-4.05%，账户相对业绩跑赢上证指数(以后不再提仓位问题来"抹黑"自己的业绩，仓位管理也是实力的重要部分。择基，择时，仓位管理三方面的实力，最终落实到总收益率这个唯一业绩评价标准)。之后周相对业绩只采用一个标准，即总资产的周涨幅和上证指数的周涨幅进行比较。

本人基金账户从2022.08.01开始本金从5万元变更为10万元，今后也不会变化。之前例如4月份1.8万元本金的5.18%的收益率，因为目前本金增加很多已无意义。2022.08.01起始总资产为102663元，2022.10.28的总资产为97792元，期间涨幅-4.74%，2022.08.01上证指数起点为3253点，2022.10.28上证指数为2915点，期间涨幅为-10.39%。本人默认为虚拟满仓长持上证指数基金，所以可以认为期间跑赢上证指数5.65%，即超额收益率为5.65%。按本人防守型风格，在上证指数下跌段跑赢上证指数不难，希望今后努力在上证指数上涨段也能跑赢上证指数。

所以，虽然绝对业绩本周很差，但是相对业绩却是很不错的。并不是开脱什么。如果长期玩，相对业绩比绝对业绩重要得多。(别说从上证指数100点开始了，上证指数任意点位入场，能长期跑赢上证指数的都是王者)。

当然了，这个成绩和十亿非股民非基民没法比，但是，毕竟他们不是玩家。他们虽然现在不亏钱，但是股民和基民赚钱的时候，他们也不赚钱啊。只能说，当下阶段性空仓的股民基民才是大赢家。

一个策略游戏，追求比大部分别的玩家玩得好些，这就够了。没有什么问题。

本周主要操作:

上证指数跌破2863点前的最新总体策略为:严控仓位，卖出驱动，宽基主导，窄基分散，加大买卖操作频率和力度以提升资金利用率。本周即执行此策略。

当然了，因为上证指数的实际走势与预判完全不符，导致卖出驱动和加大买卖操作频率和力度这两个策略完全无法执行。

严控仓位是做到了，但是一个重要原因是根本也没什么钱来增仓啊。由于预判本周上证指数上涨，有限的机动资金在上周就都去买债基了，所以周五暴跌也没什么钱买。而且这个点位，离2863已经很近了，2915买不买都行。为什么这么说呢?因为4月底3000点以下是蜻蜓点水(2863是从3086两日直达，然后3000点以下迅速消失)。而10月份3000点以下已经常态化，2863被破只是个时间问题。2900以下的收盘点位，不太可能会象4月份那样只有426的2886一个交易日。所以，目前控不控仓也不重要，中长线可以随便买，不急着买也不会错过什么。

至于宽基主导和窄基分散，本周是在执行的，体现出来的就是调仓。本周主要就干了这个，动作其实也不大。那么宽基主导，在本周修正为上证指数基主导。因为其实发现即使是宽基仍然有较大误差，虽然误差没有窄基那么大。以目前重仓的上证50指基为例，近两周实际上是大幅跑输上证指数的。相对的，例如科创板指是大幅跑赢上证指数的。

因为本人是追跌派，所以在转换过程中秉持的规则是，原则上阶段性比上证指数强的才会转(追涨派你可以有自己的规则，本人明确不可能接受做上涨趋势，以及强者恒强的说法)。这个进展比较慢，因为大仓位品种例如上证50一直比上证指数弱，而且还要考虑很多品种未满月时的手续费问题。上证指数基的仓位，从月初的2000元缓慢增长到本周五的7500元，但是远远不够，离占非债基品种持仓比例一半以上的目标还差不少。从2000元到7500元，有增量加仓的贡献，更多的来自以下品种的转入贡献:恒生科技(这个比较特殊，并不是因为强才清仓的。之前文章有说，这里不多言)，半导体，新能源，科创板，建材，传媒，家电，中证500(从宽基转入从本周开始有)等。只到达7500元，是因为占仓位很大的上证50，沪深300等，始终弱于上证指数，所以没转。而窄基里不减反增的有酒，食品，地产等阶段性大弱品种。

虽然说本周中声称只买上证指数基，但是执行中，窄基是有增仓的，例如地产，酒和食品的。因为毕竟第一，上证指数基目标也只是半壁江山，第二，娱乐性要保持，如果整个仓位只有上证指数，非常无趣;第三，毕竟本人是追跌派，面对酒这样的飞刀不接，是说不过去的(虽然窄基的飞刀完全不象宽基尤其是上证指数基那么靠谱)。

一通操作的结果如下:

目前非债基重仓品种持仓情况(本金10万，现总资产9.78万):非债基共4.8万元左右持仓。市值按大类为:A股系+港股系(无仓位)共4.65万元。宽基(含上证指数，沪深300，上证50，中证500，创业板，科创板)3.35万元，其中第一重仓上证50指基1.3万元，沪深300指基7000元，上证指数基7500元(唯一免费基富国C)，MSCI中国A股2000元(唯一免费基浦银C。这个其实和上证指数基很接近。新发现的，可以用券。以后也会增大其仓位，或者说上证指数基要占一半仓位也包括此品种。即目前广义的上证指数基仓位为9500元)。中证500指基1500元。其他宽基仓位很少了。窄基仓位1.3万，品种十几个，具体品种略(目前稍多的是地产，酒，食品)。境外系+商品系共1500元。其中能源化工1000元，越南500元。

本周最终从上周末4.1万元到本周末4.8万元，是净买入的，与上证指数最终全周总体下跌的走势相符。

本周问题复盘:

首先理念继续宣贯。就是本人一贯坚定认为:只有将自己作为投资亏损的唯一责任人的投资人，才是投资已入门的投资人。

本周，因为相对业绩不错，所以问题应该是不多也不大。仍然按择时，择基，仓位管理三个角度来评价，如下:

1.择时。由于上周对本周的总体走势误判，所以本周择时方面从短线而言肯定是有问题的。从事后诸葛亮角度看，除了周五外(周五的评判要看下周一)，每天卖出都是对的。但是实际执行的是在不断买入，虽然量不大。从短线结果论看，确实是个问题。但是这个问题不需要纠错。3000点以下卖出非常危险，而买入，从中长线看，基本上肯定是对的。只能说本人学艺不精，第四层的走势判断错误。按照知行合一的考量，亏掉认知范围内的钱，没什么可说的。

2.择基。这个前述很多了。从结果论看，调仓有些对，有些错。例如卖半导体是错，但是卖新能源，传媒，买酒等短线上看又是对的。因为涉及仓位不大，所以对业绩影响也不大。不象前两周上证50那样的大仓位对业绩造成了很大的影响。既然上周都没有针对上证50纠错，本周在择基方面瑕疵不大，没有需要纠错的。

3.仓位管理。总体上目前的仓位是适当的。分品种的仓位方面，上证50的仓位过大，但是本周本人找不到符合自己规则的减仓理由(虽然事后看确实应减仓)，这没办法。仓位管理上也没有需要纠错的。

那么，之前每周都有深刻反省以及纠错，本周复盘结果就这?是的，投资就是这样，不能仅根据事后来评判到底是否应该纠错。真的需要纠错的，例如上上周决定清仓恒生系，是会果断坚决地执行的。

下周风险预判:

上周对本周风险预判是五浪四不成立，结果是五浪四确实不成立。

不过这个风险的应验，并没有给本人造成心理打击，反而是很兴奋。之前3150被破时仍然忧心忡忡3150高高在上。但是现在见到2915时，本能的反应就是一个字:爽。看看k线图，无论月k，周k，日k，它都在低位，离破2863更是近在咫尺。魂牵梦绕的28是如此之近，作为一个追跌派不兴奋才怪。唯一遗憾的是，幸福来得太快，增量资金一时不会到位。熊市已走向未路，未来的牛市或猴市(震荡市)也不是一时半会会结束的。到2月24日，全部定期债基的资金会归来，走着瞧吧。

啊。在风险议题下大谈机会，跑题了。冷静说下风险。不过说实在话，从市场看，下周就不存在风险。如上已言，上证指数如果暴跌并不是风险而是机会，不过本人最多就6000元可以去抓这机会。风险倒是在自己，万一上证指数如同427之后一样不回头地暴涨，自己脑子一热，全给清仓踏空了昨办?追涨派当然不会这么干，但本人是追跌派啊，看到暴涨的第一反应就是清仓。踏空本身不是风险，但是在3100点买入，在2915涨到3000点时清仓无法更低位买回就是风险。这种事情，在本人的T+1时代经常发生，事先有个风险意识没有问题。虽然说下周暴涨的可能性不是很大，但是如果真发生，不能贸然大卖。这里涉及到整体策略的修改，下文马上就说。

下周操作策略:

其实本文的重点在这里。

操作策略当然是要因时而化，因势而化的。

因为虽然2863点仍然未被击穿，按理应该继续执行2863点被破之前的策略。但是现在，上证指数来到了一个离2863点如此之近的位置。如果按照425-427的剧本(425收2928点，426破2900收2886，427盘中出现2863后暴涨收2958)，那重新制定破2863点后的策略就是迫在眉睫的事情(之前预计还要等很久)。

下周个人认为重演425~427的剧本可能性不大(但是也不能完全排除)。425是空军把多军打得晕头转向的5cm突袭。从3086的高度直接空袭，再往前稍微数几个交易日，甚至能见到3200)。当下呢，多空双方在3000点上下已经恶战多日(甚至整个10月份都找不到31)。就是空方战法已从三浪(3500→2863)飞流直下的飞刀式瀑杀(制造了两个5cm)，转换为五浪(3424→?)的温水煮青蛙式的钝刀杀(3424以来，连一个3cm都没有。瀑杀本人是喜爱的，因为可以挣快钱。

钝刀杀估计没人喜欢，但是实际上后市延续钝刀杀的概率还是很大的。不过再钝的刀，已经割到了2915，下周割到2862也再正常不过了。无论怎么杀，熊途末路已经显现，熊去牛(猴)来不可逆转。2863后的新操作策略必须马上制定。

熊转牛(猴，简化起见以下只说牛)时期，对于个股或窄基的操作而言，仍然是个血雨腥风的时期，尤其是如果这个时间比较长，很多股民会损失惨重。从上证指数来说，下跌空间已经非常有限，以最极限的2750点(目前20年K线点位2755点)而言，如果满仓上证指数基，最多还能再跌5%左右是心中有数的。但是个股，再跌个30%不稀奇，窄基再跌个15%也不稀奇。所以这个时期的股民仍然要悠着点，你在这段时间亏掉20%，想在牛市里很快赚回来，容易吗?不容易，因为界时确实会有翻倍的股票，但却不是你亏20%的这只。你换一只?说不定还不如这只。

做T+7的场外基，尤其是上证指数基仓位较大的话就不一样了。这个时段，向下空间心知肚明。向上空间虽然也不是很大，但是比如在3100点买入，从熊市最低原仓位返回到3100点，这个收益对防守型来说已经很满意了(说A股十几年一直3000点上下，当然不是指2999→3001之间波动。基本上，现实看，可以把2800点看成低位，3200点看成高位(虽然2021年没有在3200以下运行过1秒中。只能说2021年每天都在高位。所以本人一天也没有参与哈。开个玩笑)。这个意思是，见到3100点将会是很快的事情。

对照下原操作策略，修改思路就有了。首先还控什么仓位啊。3000以下随便买(前提就是上证指数基本身，或者和上证指数基走势节奏和强弱类似的品种。下同)。买到的越低说明你运气好，买高了也没事(例如2980点)，赚得少点罢了。对于没时间的，随便买，随便满仓就是了。象我这种以娱乐性为重的，当然要留些机动仓位玩，象上周实在是没钱，都到了几十元一买的地步了。其次，卖出驱动策略肯定作废，这个是熊市思维，在牛市里慎用，否则很容易踏空。熊转牛过程中谁知道哪天就转了。卖错了(卖后暴涨)你就已经输了(作为长期投资者，跑输大盘即为输)。基本上，3300以上慎买，3000以下慎卖。所以其实加大操作频率和力度也不太妥，这个是和熊市思维的卖出驱动策略相辅相成的。目前就是慎卖期间。策略中的其他两个，宽基主导改为上证指数基主导，窄基分散维持。熊市不长持，但牛市要捂。原策略的5个废3留1改1，另外加上长持策略。

这里简单回顾下近几年本人的踏空空史，发现本人经常在牛市(或叫多头行情)初期早退。2018年6月2800点进入，熬过2440，在2019年2月份2950点踏空出局，5月份2850点返回，这次呆得比较久，但是在2020年7月在3200点处又一次踏空。直到今年4月底2900点回来。

最近的案例，就是今年520在3146处踏空3146→3424，从520→720的两个月时间，就只有6月份用1万多元操作过地产基，其他时间就是煎熬，就是操作境外系和商品系，以及纯债基。再回溯以往，除了作为未入门的新手经历了2007年6124大顶之外，其他的牛市，连半山腰都没到就已离开了。2015年，什么5178点，我在3000点人就跑了。让我离开市场的除了2008年的离开因为亏损，其他都是因为踏空。所以这次，无论如何也要比以前更进步。因为这次回来，是准备长期驻扎的。520踏空之后就没有离开，而是默默等待。我一直在反思520的踏空，虽然即使不踏空也赚不到什么钱，因为那时本金是1.8万元。后来到6月份时本金是5万元，但是已经踏空不少了。这里踏空有个很大的原因思没有参与过3200-3731，心里还保留有2019-2020在3000点以下战斗的记忆。所以见到快到3200时，心理暗示自己，这里快到顶了，跑吧。等下一个波谷，一直等了两个月。其实也是3200点，还在3146之上，我就想小仓位先买着，到3150之下再加大仓位。从那至今，其实如果只操作上证指数基，应该是有不少时间是战略性空仓的。但是因为择基错误以及浮亏不卖的原规则限制，导致一直也没有空仓。当然了，基于本人7月初对于10-12月份将跌破2863的预判，本人账户也从来没有超过半仓。

以上也是题外话。这里还是说下新的操作策略吧。先是个初稿，慢慢完善。

1.长期维持重仓位。

这个策略和之前的严控仓位主旨正好相反。重仓位的主体指非债基。虽然熊市并未结束，但是并不确定哪天结束。而熊市一旦结束，牛市初期早退后果严重(2020年3月2646波谷后，直到8月份才出现第一个可操作的波峰，即此5个月任何时间清仓都会导致踏空。具体操作上，就是:
(1)最低持仓非债基仓位不得低于4万元，原则上总资产常态维持7-8成仓位，机动资金用于债基用券T+7周转和小额娱乐性操作需要;
(2)在本人认定的波谷低点产生半年内，不得尝试大规模减仓做波段;熊市结束半年内不去作牛市或猴市的判断。弱化择时。
(3)不得再买定期债基，已有的定期债基到期后，除用券需要不再买入债基。
(4)原则上，买入着眼于持有30天以上，以避免用券买入的A类基卖出时发生手续费(熊市时没办法，该卖就卖，发生手续费也要卖)。

2.上证指数基主导。

理由不再多说，之前是宽基主导，因为实际上宽基仍然有误差(如上证50)，不去强行押大押小(例如浪主认为小强大弱是趋势，本人不予采纳)。如果小额试验证实本人择基能力已有提升，可以适当降低上证指数基的仓位，以争取更大收益率。近期仍然是渐进式提升上证指数基(广义)的仓位，对转换基的选择仍然是汰强留弱。

3.宽基窄基分散。

这个是基本上继承原策略，但是因为宽基主导改为上证指数基主导，所以这个改为宽基窄基分散。在熊市中，宽基窄基均特指被动型指基，在确认牛市后，可适当增加主动型基金的选择。

暂时就这3个吧。因为牛市比熊市和猴市简单，只要认定牛市并长期持有即可。后两个策略是基于牛熊转换期的过渡性策略，真正牛市认定后，应该是以主动型基金主导才能获得最大收益。

新的总策略尚不完善，下周先摸石头过河，在执行中找到问题，再完善新的总策略。

上周本人对本周上证指数的走势预判完全错误，对，就是完全错误(近五周来，第一周正确，第二周基本正确，第三周基本错误，第四周不太准确，本周则是完全错误)。本人用总体向上来概括，事实上就是总体向下。错了就是错了。学艺不精啊。

虽然对本周的预判完全错误，但预判总是要有的。对反对预判的掷硬币派，本人认为是未入门的(真正的掷硬币派有几个?你的仓位代表了你对后市的预测。你说你不预测，你为什么会有仓位?那不是表示你后市看多吗?)。

那么下周上证指数走势如何?外围不重要了。虽然不好确定中美股市反向，但是很明显不是正向。

从主观上说，希望下周上证指数就跌破2863点。虽然本人下周只有6000元增量资金(定期债基6000元在11.02(即下周三可用)，下下周则有5000元增量资金可用。但是即使如此也能增加些仓位。概念上相当于满仓。

下周是10月和11月相交的交易周。

先简单说下浪型纠错。3424之后五浪划分是没有问题的。五浪四被证实为不成立后，最大的可能性就是五浪三没有走完。而五浪四是不一定存在的，存在五浪三之5-3-5即为末浪的可能性，而且这种可能性很大。

所以下周是存在熊市结束的可能的。当然也存在五浪四和五浪五依然有的可能性。那样熊市结束的时间还会后推比较久。

这里对下周预判很难。按照5-3-5即为末浪蒙一个吧，下周先抑后扬?(425-427剧本再演一遍?)。看能不能蒙对。不过按照最新策略，下周无论怎么走势，都不会大规模卖出。见低有钱就买。小额卖出仅仅出于娱乐性考虑。

10月份目标是实现账户总资产增长1000元，显然任务无法达成。今后每月目标只设相对业绩目标，即跑赢上证指数目标。无历史依据，11月暂定是跑赢上证指数0.01%。仍然是按周计划，按日执行，按月考核。
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