重磅利好，九皇再次崛起

$九安医疗(SZ002432)$  

公司介绍：

天津九安医疗电子股份有限公司成立于1995年，是一家专注于健康类电子产品和智能硬件研发生产的上市企业，同时也是一家专注于搭建移动互联网“智能硬件+移动应用+云端服务”个人健康管理云平台的创新型科技企业。

九安医疗先后在美国硅谷、法国巴黎、北京、新加坡设立子公司，并以7亿元价格收购了为心脏起搏器患者提供设备互联与远程监控服务的法国移动医疗领先企业eDevice。2017年九安医疗参与并设立了海外并购基金，同年并购美国Care Innovations（“CI”）移动医疗公司。九安医疗被誉为全球移动医疗的开拓者、参与者和领跑者。

维度一：产品分析——产品研发能力轻强，品牌知名度高

营业收入上，家用医疗器械的研发、生产及销售是九安医疗主要经营业务。

九安医疗在医疗器械领域深耕20余年，硬件技术随市场需求不断迭代升级，研发与创新能力始终处于国内同行业领先水平。主要产品涵盖血压、血糖、心电、心率、体重、运动等领域的较为完备的个人健康类可穿戴设备产品线。iHealth血压计、血糖仪、智能腕表、体重秤、体脂称、心电产品分别荣获德国红点、iF、美国CES多项大奖，包括CES最高荣誉的创新奖。

产品品牌方面，九安医疗创立自主高端国际品牌“iHealth”，公司的“iHealth”商标目前已经取得美国、欧洲、日本、韩国等多国的授权,并在欧美和亚太等多个国家和地区的主流渠道开始销售。九安医疗“iHealth”品牌在欧美市场均具有较广的销售渠道和产品知名度。

维度二：运营分析——云服务能力强，开设小米授权店

根据我们调研得到的情况，九安医疗拥有8年物联网IOT经验积累，贯穿“智能硬件 通讯 App 云服务”，iHealth全系列智能硬件能够通过蓝牙或WIFI与手机APP连接，测量数据实时上传至云平台。九安医疗还拥有自主闭环开发能力，在用户体验设计、应用程序开发、用户界面设计等方面的能力也在不断增强，使用用户不断增多，提高了公司的盈利水平。

另外，公司还在国内和法国开设小米授权店，借助小米平台迅速积累新零售方面的经验、资源和渠道，为探索B2C业务的新模式，提升销售效率打下坚实基础。云平台系统及服务主要包括iHealth健康管理云平台系统、eDevice的医疗设备数据信息系统及相关服务，目前iHealth云服务器部署在中国、美国和欧洲三地，服务全球用户。

维度三：财务分析——近期业绩同比增长

九安医疗发布2021年业绩预告。

预计2021年盈利9亿元-12亿元，比上年同期增长271.40%-395.19%。

九安医疗净利润大增主要是因为其新冠病毒抗原家用自测OTC试剂盒产品在美国市场销售业绩大幅度增长，促使2021年度经营业绩大幅度增长。

根据2021年三季报，我们对九安医疗的主要财务指标表现进行了总结分析：

盈利能力：

与去年三季报相比，九安医疗盈利能力有所下降。处于一年中相对低位。

成长能力：

与去年三季报相比，九安医疗成长能力有所下降。处于一年中平均位置。

偿债能力：

与去年三季报相比，九安医疗偿债能力有所下降。处于一年中低位。

运营能力：

与去年三季报相比，九安医疗运营能力有所下降。处于一年中平均位置。

现金流：

与去年三季报相比，九安医疗现金流能力有所下降。处于一年中平均位置。

其中，现金运营指数低，出现收益质量下降，对外投资战略目标的实现受严重影响。

排雷分析：

六大排雷指标全部正常，没有明显的财务爆雷风险，说明九安医疗经营正常，公司运作稳定有序。