基金销售延续强监管 机构布局养老基金产品

中国报告大厅网讯，基金机构2022年调研次数较多，新能源成目前基金调研热门领域。当下，不同基金市场风格演绎极端行情，基金与股票相比较波动较小。2022年均迎来不小回撤，但这并未妨碍持有人持续增持。

基金销售延续强监管

2022年以来，基金销售机构频繁领到监管罚单。8月以来，江西、福建等地证监局对辖内机构及有关人员因基金销售业务违规分别采取了出具警示函、责令改正等行政监管举措。基金销售领域“强监管”信号持续释放，包括北京、天津、江苏、四川、安徽等多地证监局持续采取监管举措，为基金销售市场合规健康运行保驾护航。

8月4日，江西证监局对华福证券江西分公司及两位员工出具警示函，因其基金销售过程不合规。公告显示，华福证券江西分公司存在以下问题：一是个别未取得基金从业资格人员参与基金销售，且其违规展业期间，代销产品服务或预约关系及后续销售奖励下挂至其他营销人员名下;二是在基金销售过程中，营销人员在推介产品过程中存在向投资者就不确定事项提供确定性的判断及告知投资者有可能使其误认为具有确定性意见等情形。

江西证监局认为，上述问题反映分公司合规管理不到位、内部控制不完善，因此决定对其出具警示函。而两位相关员工也均被采取了出具警示函的行政监管措施。此前的8月1日，福建证监局也发布了对海银基金销售有限公司泉州分公司的处罚决定，对其采取责令改正的行政监督管理措施。

伴随着公募基金行业的发展，基金销售业务成为券商的重点业务之一。然而，多家券商机构却因为基金销售业务的不规范多次受到监管处罚，其中“无证销售”的问题最为突出。除华福证券外，今年以来，已有中金财富证券、华安证券、东北证券、川财证券、信达证券等多家券商因基金销售业务不合规被罚。

6月22日，中金财富证券无锡人民中路营业部因未基于投资者的不同风险承受能力销售适当的金融产品等三项问题，被江苏证监局采取责令改正措施。6月14日，华安证券兰州金昌路证券营业部因聘任不具备证券基金业务所需专业能力的人员从事代销金融产品活动等行为被甘肃证监局出具警示函。3月25日，天津证监局就对东北证券天津分公司采取出具警示函的行政监管措施，原因也包括了“不具备基金从业资格人员违规参与基金销售活动”。此外，今年1月初，信达证券、川财证券同样因基金销售业务违规被安徽证监局、四川证监局出具警示函。

实际上，针对基金销售行业规范和投资者权益保护，2022年以来监管部门曾多次发声。4月26日，证监会发布《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》，提出引导基金管理人与基金销售机构牢固树立以投资者利益为核心的营销理念，强化投资者适当性管理，践行“逆向销售”，积极拓展持续营销，创新投资者陪伴方式，加大投资者保护力度。5月20日发布的《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》也表示，公募基金管理人应当按照中国证监会的规定加强基金销售管理，建立和完善投资者适当性管理制度，履行投资者适当性义务，保障销售资金安全，规范宣传推介活动，不得从事不正当销售或者不正当竞争行为。

机构布局养老基金产品

2018年9月，国内第一只养老目标基金产品诞生，其采用FOF形式运作，以追求养老资产长期稳健增值为目标。近几年养老FOF基金受到越来越多投资者青睐，规模不断扩大，成为养老保险体系第三支柱的代表性产品之一。截至2022年8月4日，养老目标日期FOF和养老目标风险FOF共计182只，份额合计约949亿份，资产净值合计约1067亿元。

在同样面临老龄化困境的美国，养老保险体系发展得更加成熟。根据美国投资公司协会(ICI)定期发布的关于养老金市场的报告和数据，截至2021年年末，美国养老金第一、二、三支柱规模占比分别为6.76%、54.03%、39.21%，其中，第二、三支柱占比超过93%，占据支配地位。根据2022-2027年中国基金行业发展研究与“十四五”企业投资分析报告数据，截至2021年年末，中国养老金第一、二、三支柱规模占比分别为67%、29%、4%，三支柱规模并不均衡，第一支柱占比偏高，亟需推动第三支柱发展。

2022年4月，国务院办公厅印发《关于推动个人养老金发展的意见》。6月，人力资源和社会保障部、财政部、国家税务总局、银保监会、证监会联合印发《关于推动个人养老金发展的意见》宣传提纲，加速推进政策落地。

随着我国居民收入持续提高和居民养老意识不断增强，我国养老保险体系的发展空间将更加广阔。中金公司研报预测，到2030年，个人养老金或迎来1万亿元至3万亿元增量资金，逐步成为中国养老保险体系的重要组成部分。

我国多只基金发行失败，基金市场二季度将有更好的布局良机。公募基金开启密集调研模式，调研力度显著超过去年同期。个人养老金顶层设计制度出台，为推进多层次、多支柱的养老保险体系建设，满足人民群众日益增长的多样化养老保障需求指明了方向，更为公募基金更好地助力个人养老金投资提供了更明确的指引和规范。

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