投资路标：三季度基建投资增速有望迎来高点

投资路标：深挖行业价值，捕获结构性牛市。

伏牛核心：感知细分领域预期差。

伏牛原理：任何时段市场最少存在一个牛市品种。

今天主要宽基指数涨跌互现

中证1000领涨，主要原因是近期新发行了不少中证1000ETF，所以给该指数带来了几百亿的增量资金。今天中证1000指数也再度突破横盘震荡区间，美中不足的是量能没有跟上。

而且中证1000指数已经有从横盘震荡像震荡上行演化的趋势，

说明趋势正在由中性调整转向强势调整，这个也符合本ID之前的预判。大家可以回顾下之前的文章内容：

上周说了本周大家分享基建板块的投资机会，所以今天就重点聊聊基建。前几天《广州市轨道交通线网规划（2018-2035年）》，公示了广州构建了高速地铁、快速地铁、普速地铁组成的城市轨道交通系统，总规模达到53条、2029公里，与上一轮规划对比，新增30条、1004公里线路，全国地铁最发达的北京，现在也只有27条。像这样的信号我们一定要保持敏感，敏感的不光是地铁建设“大跃进”，而是整个大基建板块是否存在投资提速的可能。

上个月底召开的ZZJ会议定调了下半年“稳中求进”总基调，会议进一步明确财政政策与货币政策的重要作用，要用好地方政府专项债，特别强调支持中西部地区改善基础设施与营商环境。会议再提“房住不炒”，支持刚性和改善性住房需求，保交楼、稳民生。我们认为，上半年宏观经济承压运行，为避免“大水漫灌”，基建稳增长在会议上未获强调，但在当前经济形势下，仍为实现稳中求进采取重要措施；另一方面，今年财政提前发力，地方专项债上半年集中发行，基建项目落地不及预期主因地方财政压力大、资金配套难以跟进，随着疫情恢复、地方压力缓解，下半年基建项目将在资金支持下集中赶工，基建板块仍有较好投资机会。

今年6月新增地方政府债资金投向基建领域10084.96亿占比64.42%；7月全国合计开工重大项目3876个，投资总额2.39万亿元，其中基建项目依然是重点开工领域，投资总额环比增速高达约53%。叠加上半年财政发力靠前，基建项目集中上马，因资金配套问题开工延后，随着资金陆续到位，三季度重点基建项目有望集中开工，带动一轮施工热潮，近期挖机开工小时数等数据环比明显增长印证一线情况改善。地产端，郑州等地继续出台房地产纾困方案，纾困基金设立运作方案出台，规模暂定为100亿元。在中央要求支持合理住房需求、因城施策确保房地产稳步转型、保交付等政策下，地方政府持续松绑房地产，行业有待复苏。以及近日多部门密集召开会议、发布文件，针对扩大有效投资密集发力，基建为重大项目密集开工的重点领域，随着下半年专项债、银行贷款与社会资本等资金的持续到位，预计三季度基建投资增速有望迎来高点。