西部利得基金周度市场回顾8.1-8.5

周度市场回顾

西部利得基金

WEEKLY REVIEW

【西部利得基金周度市场回顾】

8.1-8.5

权益市场：市场情绪经过释放，未来多一份期待。债券市场：7月财新PMI扩张放缓，多空交织，债市或维持震荡。

01

股市

WEEKLY REVIEW

股市观点：市场情绪经过释放，未来多一份期待

本周上证指数、深证成指、创业板指分别下跌0.81%、上涨0.02%、上涨0.49%，科创50明显强于三大指数，周上涨6.28%。本周科技类板块表现居前，申万一级行业涨幅前三为电子、计算机、国防军工，分别上涨6.44%、2.47%、1.7%，跌幅前三为家用电器、房地产、汽车，分别下跌5.14%、4.5%、4.36%。

中美关系成为本周市场走势的核心影响因素，地缘政治事件压力导致市场风险偏好下降，上半周市场有所调整，谨慎情绪释放后市场有所企稳；国内方面，市场对于房地产及经济形势的担忧仍在，仍需等待房地产市场及相关产业链负面因素的消化。行业层面表现分化，地缘政治事件催化导致市场对芯片国产替代的紧迫性进行重估，叠加美方对我国出口半导体设备的限制计划，本周半导体板块估值修复明显。同时，与国内经济关联度较大的消费、地产表现较弱。

展望后市，市场经过前期调整并在地缘政治事件引发进一步调整后，情绪得到了充分释放。在流动性仍然偏松背景下，随着投资者风险偏好逐渐回归，也可以对市场表现多一分期待。结构上看，短期建议关注高景气成长板块的结构性机会；中期来看，国内经济弱复苏的方向不变，随着稳增长政策加码和疫情防控的逐步常态化，消费板块的配置价值也逐渐显现。

02

债市

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债市观点：7月PMI扩张放缓，多空交织，债市或维持震荡

本周债市明显走强，10年期国债收益率为2.73%，较上周下行3bp。

7月官方制造业PMI 49，前值50.2，其中生产和新订单明显回落；财新制造业PMI 50.4，前值51.7，制造业修复速度放缓。

展望后市，地缘政治事件对资本市场风险偏好产生较大影响，债市情绪提振。多地进一步推进保交楼，稳定居民购房信心。当前经济基本面持续复苏边际放缓，国内疫情因素逐步减弱、美国衰退预期加强导致外部紧缩压力逐渐减弱、市场风险偏好下降，债市情绪边际好转。

数据来源：Wind。时间截至：2022/8/5。

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