西部利得基金周度市场回顾 7.25-7.29

周度市场回顾

西部利得基金

WEEKLY REVIEW

【西部利得基金周度市场回顾】

7.25-7.29

权益市场：政治局会议奠定稳经济基调，我们对后市保持乐观；债券市场：市场多空交织，债市或将维持震荡。

西部利得基金

01

股市

WEEKLY REVIEW

股市观点：股市观点：政治局会议奠定稳经济基调，我们对后市保持乐观

本周上证指数、深证成指、创业板指分别下跌0.51%、1.03%、2.44%；港股方面，恒生指数上涨0.07%。分板块看，房地产、汽车、机械设备涨幅前三，分别上涨2.85%、2.34%、2.22%，社会服务、食品饮料、医药生物跌幅较大，分别下跌2.24%、2.75%、3.77%。

细分板块看，受前期风险事件影响，房地产板块经历回调，伴随市场对房地产后续政策出现一定改善预期，本周地产涨幅第一；汽车板块在购置税政策刺激下，7月下旬上险数据环比改善、三季度汽车销量预期乐观，本周涨幅第二；在汽车、机器人领域的高景气带动下，机械板块本周涨幅靠前。受疫情出现局部反复影响，疫情缓解相关板块投资情绪有所波动，本周社会服务、食品饮料、消费医疗跌幅较大；同时受新冠小分子药物前景不确定影响，叠加部分公司半年报落地，医药板块本周跌幅最大。

展望后市，本周政治局会议奠定稳经济的基调，后续相关政策落地有望为下一阶段增长提供动力；另一方面，美联储加息75BP，鲍威尔也释放出加息放缓的可能性，有助于缓解成长股的估值压力。伴随稳经济相关刺激政策落地，我们对后市保持乐观。下一阶段重点关注：一、成长性强、景气度高的新能源板块；二、受益于疫情缓解的消费板块；三、政策面改善的互联网板块。

02

债市

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债市观点：经济基本面持续复苏，市场多空交织

本周债市整体震荡，10年期国债收益率2.76%，较上周下行2bp。

本周公布6月规模以上工业企业利润数据，增速转正。7月政治局会议强调保持经济运行在合理区间，坚持动态清零、稳定房地产市场，对房地产的表述进一步放松。郑州组织房企召开会议，提供多种纾困模式。

当前经济基本面持续复苏，三季度在低基数前提下经济数据有望边际走强，但考虑到国内疫情因素扰动、外部紧缩压力逐渐减弱，债市情绪边际好转。房地产方面，各地推出激活市场措施的力度持续加大，市场能否企稳还有待观察。

数据来源：Wind。时间截至：2022/7/29。

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