手中基金为什么跟不上市场回暖的速度

最近的这一个多月，上证指数迎来快速的行情拉升，再次站上了3200点。在市场整体回暖的带动下，基金也开始快速“填坑”。据Wind数据显示，自4月27日至6月7日，约450只权益基金区间涨幅超30%，246只基金成功“收复失地”，年内收益扭亏为盈。

但与此同时，也有不少人发现，自己手里的基金仍旧处于亏损状态。到底为什么手里的基金还没有成功“填坑”呢？是我们选的基金不给力吗？

要想知道背后的原因，我们不妨先回顾一下今年以来市场的表现。

 从年初到4月26日 

上证指数持续调整，最低跌到了2886点的位置。受到市场整体影响，普通股票型基金也出现了比较大的调整。

（数据来源：Wind，2022.1.1-2022.6.8）

而在这期间，除煤炭股以外，其余行业基本处于下跌状态，以电子、军工、新能源等为首的热门赛道则跌得更多。

（数据来源：Wind，申万一级行业指数，2022.1.1-2022.4.26）

因此，在市场整体下跌，且基金重仓的热门赛道跌的更多的情况下，基金赚钱难度确实提高了不少，能实现正收益的主动权益类基金也是屈指可数。

图：4月26日前主动权益类基金正收益表现

（数据来源：Wind基金指数，2022.1.1-2022.4.26）

 而从4月27日开始 

随着利好政策不断落地，“稳经济”信号提升市场预期，上证指数持续回暖反弹。在这期间，绝大多数行业都实现了正增长，而基金最爱买的新能源板块更是以37%的涨幅领涨于各个行业。

（数据来源：Wind，申万一级行业指数，2022.4.27-2022.6.8）

如果单看4月27日以后主动权益类基金的表现，其实绝大多数基金都实现了正收益。其中反弹最猛的更是触达50%的收益率。

图：4月26日后主动权益类基金正收益表现

（数据来源：Wind基金指数，2022.4.27-2022.6.8）

既然基金实现了如此强势的反弹，为什么有的人手里的基金却还是浮亏的状态？

第一种可能，是基金所重仓的行业反弹力度不足。

不同基金在行业配置上的结构化差异，会直接导致其业绩的分化。

从2021年年报中透露的基金行业配置情况来看，新能源行业仍然是基金最爱买的板块，近期重仓新能源板块的基金，反弹幅度也是最大的。

除此之外，半导体、白酒、医药、大金融等等也是基金重仓的前十大行业之一。这些行业在近期虽也有反弹，但力度尚缺，因此重仓这些行业的基金表现相对而言就没有那么强势了。

（数据来源：Wind，基金2021年报申万一级行业配置权重）

第二种可能，是我们买入基金的时点较早。

同一只基金，买入时点不同，收益也可能天差地别。即便近期市场反弹，但拉长时间来看，今年除了煤炭板块，其余行业基本也都还是无法填补前期跌幅的。

（数据来源：Wind，申万一级行业指数，2022.1.1-2022.6.8）

与之相应的，今年以来权益类基金正收益的概率也不高，核心问题就是当前的反弹仍然无法覆盖年初以来的调整。

（数据来源：Wind基金指数，2022.1.1-2022.6.8）

然而，没有人能有足够的把握抓住市场的最底部，就算短期出现反弹，我们也难言目前已经触达底部。要赚到短期的钱需要足够的运气加成，而对于缺乏这样运气的、还在亏损状态的普通人，我们能怎么做呢？

首先，仔细复盘手中持有的这些基金。

对于基金经理过往的业绩表现，基金目前持有的行业标的，以及行业未来的发展前景有清晰的认知和自己的思考。始终有自己的理性判断，认真对待手里的每一分钱，不盲目听从不知来由的投资建议和消息。

其次，设置好投资纪律。

在复盘过后，如果对于这些基金和行业保持认可，那就给予更多的时间和耐心。如果对于未来不够看好，甚至对于继续投资和持有感到身心俱疲，那就果断舍离，及时止损。

拉长时间，从过往十五年的数据来看，即便是高波动的热门主题行业，持有时间越长，正收益概率、平均收益率都会显著提高。

（数据来源：Wind，申万一级行业指数，2007.6.10-2022.6.10）

事实上，不存在只涨不跌的市场，也不存在只涨不跌的基金。基金投资就像一场马拉松，短期来看，总会有跑不赢市场或是其它参赛者的时候。但是，只要基金筛选的标的是具备成长空间的，那么坚持跑下来，总能为投资者创造出不错的收益，甚至会在某个不经意的时点实现超越。