港股券商涨疯了

中国神华上周末宣布巨额分红，今天直接给顶在涨停板上了，虽然煤炭是夕阳产业，作为行业的龙头，也没多少成长性，但高分红和低估值的共振之下，还是挺超预期的。

同样的逻辑，可以延伸到银行板块上，因为不被看好，所以市场定价很低，一旦分红，股息率可能很高，所以像这类低估值、高分红的板块，就等同于看涨期权+浮动利率的债券。

对于一些风格稳健的机构投资者，是很喜欢把这类低估值、高分红的股票配置为底层资产的，这也是我在中长期看多银行的主要逻辑。

除此之外，盘面上不少的异动，也都和年报披露后潜在的分红可能有关。

譬如说，港股的券商。

今天很多在香港上市的内资券商，涨得就都挺凶的，下面随意感受一下。

广发证券+11.63%

中金公司+7.94%

中国银河+6.75%

海通证券+5.69%

招商证券+5.33%

光大证券+4.27%

中信建投+4.12%

国泰君安+4.00%

但它们对应的A股，其实就没多大动静。

我大胆猜测一下，这或多或少可能跟港股的负溢价有关，同样是拿分红，港股的分母小多了，股息率明显更可观。

券商没什么好说的，中长期内，我是和银行一样看好的。

但我发觉，现在买港股真是越来越香了，A/H的溢价问题暂且不论，弹性角度，港股简直不要好太多。

就拿中石化来看，上周末披露了2020年朴素的年报后，同样是走利空落地等于利好的逻辑，H股的涨幅是+5.51%，A股是+1.18%。

更长周期来看，年线涨幅，H股目前是+21.33%，A股是+6.45%。

虽然说，弹性，有时可能是向下的弹性。

但对于交易型选手来说，港股真的会比A股更适合一点。

有条件的，真的要多利用好沪深港通这个通道，不说一定是谁优谁劣，但有备无患总是好的。

今日复盘：两市成交额7548亿，全A涨跌幅中位数-0.19%，多空休战，没什么波动。

板块上，工业品板块卷土重来，化工、有色、煤炭、水泥、造纸等相对活跃，白酒则出现反弹。

上周五中概股的下跌，背后的部分原因，是某个大户借了超大的杠杆爆仓所致，不过那些知名的中概股在尾盘几乎都把失地收复个八九不离十了，说明强制平仓的过程中，是有人在接盘的。

但今天日股野村证券的一则公告，还是把这个恐慌情绪放大了。

因为强制平仓导致的下跌，如果买盘不够强大，是会有连锁反应的，搞不好就是萝卜蹲，今天是你，明天是我，只要下跌不止住，就会一直萝卜蹲下去。

蝴蝶效应一般都起源于这样不起眼的小事件，而且根据野村证券的公告，在这名大户身上留的风险敞口还不小，未来可能还是会陆续给对应的股票形成不小的抛压。

简而言之，这就是一个韩国人借了日本投行的钱，在美国的市场，做多中国的新经济股票，然后爆仓了的故事。

当然，也不只是日本，全球的投行都有不少都被牵扯其中，这个风险敞口足不足以引发蝴蝶效应，仍要观察。

而港股的美团以及恒生科技指数，今天被按在水下不能呼吸，可能也或多或少与此脱不了干系。

就算真的没有半毛钱关系，恐慌的情绪也是会传染的。

因此，当下太过乐观也不好，且看看事态的发展如何。

关注板块：有色、券商、银行