热情似火!买买买,黄金量价齐齐飙升!

金鹰基金 2023-05-11 08:00


中国市场对于黄金的热情仍然不断燃烧。4月份数据显示,国内黄金期货成交量同比增加62.4%,成交金额同比增长79.76%,而黄金期权更是呈现3位数增长,成交量同比增加251.15%。目前,在各地黄金门店的金饰价格已经迅速上调,直逼600元/克。而一季度黄金珠宝行业上市企业营收平均增速为30.53%,中国大实力不容小觑。


4月黄金期货交易量同比增加62% ,ETF年内涨幅近10%

5月4日,在美联储宣布加息等多重因素的作用下,国际黄金现货价格在盘中一度站上每盎司2080美元上方,创下历史新高。 随着黄金避险属性增强,黄金价格的持续升高,国内黄金交易热情仍在不断持续升温。

根据中国期货业协会公布的数据显示,4月份,黄金期货成交量同比增加62.4%,黄金期货成交金额同比增长79.76%,当月月末持仓量环比增加11.78%。而今年前4个月,黄金累计成交量同比增加了15.34%,累计成交金额同比增加了26.44%。

在黄金期权交易上,规模放大的更为明显。数据显示,4月份,黄金期权成交量,同比增加251.15%,而黄金期权成交金额同比增长239.93%,当月月末持仓量环比增加62.72%。今年前4个月黄金期权成交量同比增加106.62%,成交金额同比增长67.15%。

在国内黄金ETF市场上,多数产品今年迄今涨幅已逾10%。根据公开信息,去年桥水中国8亿布局黄金ETF,取得了不错的涨幅。但是,由于目前国内的黄金ETF大多是2013年以后成立的,比国际上的主流黄金ETF晚了十多年,整体规模还需要经历更长时间的积累。

相较中国市场的火热,国际市场黄金投资需求表现参差不齐,一季度黄金ETF持仓小幅下降,3月份全球黄金ETF再次呈现流入态势,部分抵消了1月和2月的外流,将整个季度的流出量降至29吨。


中国大妈实力强,继续买买买

金价上涨驱动贵金属投资产品高增,各地黄金饰品销售门店金饰品价格都在迅速上调,销量也在攀升。记者走访北京地区金饰品销售门店发现,近期基础金价上涨,多家门店的金饰价格迅速上调,直逼600元/克。

中国大实力不容小觑!根据世界黄金协会的统计,一季度的全球金饰消费需求表现较为平淡,总体录得478吨。其中,中国一季度金饰消费需求出现显著回升,环比增长56%、同比增长11%至198吨,在全球扛起金饰品销售大旗。而印度同期黄金消费量为78吨,同比下降17%。

“当前,美联储降息未开启,黄金主升行情仍在预热阶段。而历史上降息周期的开启,才往往伴随着黄金的主升浪行情。”中泰证券分析师谢鸿鹤认为,整体上,黄金股抢跑特征并不十分明显。以山东黄金为例,股价走势基本同步于金价,而山东黄金目前的估值也仅在历史中枢水平,基本可以理解为与当前股价与金价相匹配,并未出现高估的状态。


黄金避险性价比高于美债,未来仍然可期

除了中国大妈之外,中国央行也成为黄金的持续购买方。根据国家外汇局公布的最新数据显示,截至4月末,官方黄金储备报6676万盎司,环比上升26万盎司。目前,中国官方黄金储备已连续6个月增加,累计增持规模达412万盎司。

平安证券策略分析师薛威认为,黄金避险性价比高于美债。由于美国银行业危机蔓延,加上衰退预期和地缘局势扰动,全球避险品种——美债与黄金成为市场关注话题。尽管危机的扩散与蔓延、衰退的发生与加强都会利好两者,但在当前欧美等西方通胀中枢显著提升的背景下,美债利率下行的空间可能不会太大,而黄金价格却可以受益于通胀中枢的上行而获得提振。所以,黄金的避险性价比或高于美债。

根据世界黄金协会数据,各国央行和其他机构第一季度购买了228吨黄金,同比增长176%。展望2023年,黄金的投资需求将成为主角。 协会认为, 2023年全球央行可能将继续大举买入黄金,尽管购入量或将低于2022年创下的纪录。

目前,中国已经连续7个月减持美债。而日本作为美债第一大持有国,也在大力抛售美债,在过去的2022年,日本累计抛售了2245亿美元的美债,是过去一年抛售美债最多的国家。

当前,美国可能最快在6月1日债务违约。美国财长耶伦日前警告国会议员,“X日”最快可能在6月1日来临。耶伦表示,如果不提高债务上限,美国企业将面临不断恶化的信贷市场,美国政府可能无法向依赖社保的军人家庭和老年人放款。美国债务违约还将导致失业,同时推高家庭抵押贷款、汽车贷款和信用卡的还款额。


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