回补缺口进行中，山东黄金130亿收购银泰黄金，差评or神来之笔？

指数走势复盘：

大盘全天低开后弱势震荡，创业板指相对偏强。医药股持续强势，涨幅前十的概念均与医药相关，信创概念股盘中活跃，尾盘回调。半导体板块展开反弹，下跌方面，房地产等蓝筹板块陷入调整，沪深两市今日成交额9098亿，较上个交易日缩量993亿。北向资金全天净卖出43.38亿元，其中沪股通净卖出36.77亿元，深股通净卖出6.61亿元。

医药的继续强势我们近期也提到，伴随第一波疫情高峰期的到来之前，对于医药和抗原的需求短期肯定不会少，所以医药股强势是必然，不过如果没有先手，此时追高会比较难受，短线快进快出比较合适，尤其是新冠药物已经出现分化，追高或者等板块轮动着实是两种选择。

信创和半导体的崛起，一方面是板块轮动，另外的逻辑就是中沙的一系列合作协议，我们国家也在寻求更好的走出去，另外也反馈出后续美丽国会加强对于我们的限制，尤其是近期荷兰对于我们的出口限制，所以国产替代与自主可控的概念将会继续延续，并且一旦医药开启分化，那么自主可控大概率会在这个业绩真空期接过来热点题材的轮动方向。

银泰黄金卖给山东黄金，差评or神来之笔？

近期反复出现资产并购与重组事项，山东黄金不超过130亿收购银泰黄金20.9%的股份是不是神来之笔？如果山东黄金定格收购，意味着130亿对应20.9%股份，溢价80%以上，对于这个价格，今天银泰黄金从集合竞价的接近涨停到盘中接近跌停，山东黄金更是大跌6%，不少人都吐槽山东黄金傻了！

银泰黄金自2016年开始，通过收购转型为以黄金为主业的矿业企业。银泰黄金矿产资源丰富，截至2021年末，其合计总资源量(含地表存矿)矿石量10194.17万吨，金金属量170.452吨，银金属量7154.06吨，铅+锌金属量170.64万吨，铜金属量6.35万吨，锡金属量1.82万吨。此外，银泰黄金旗下贵金属矿山均为大型且品位较高的矿山。

山东黄金背靠山东黄金集团，作为省属国有大型企业，拥有领先的黄金产量、资源储备、经济效益和技术实力。而银泰黄金管理层具有丰富的矿业并购经验和生产管理经验，业内影响力大，管理层也同样坚持内增外拓的战略路线，与山东黄金不谋而合。

若本次股权转让能顺利完成，意味着山东黄金集团将拥有两个资本平台，实现双轮驱动。山东黄金相关人员表示，本次交易成功后，集团将加快优质资产注入两个上市公司，并以同时做大做强山东黄金与银泰黄金为原则，发挥双方优势，为股东带来切实回报。

收购完成等同于提升资源矿产+国资委的支撑，形成的影响力肯定会使二者形成1+1>2的效果，毕竟市场经济里最后是寡头市场，最大的份额一定是围绕行业的前几名瓜分，剩下的小企业会被逐步兼并，这是市场经济的趋势，所以这次的收购不是这个行业的结束，而是一种新的开始。

在提一下，明年美丽国经济衰退下，货币政策从加息改为降息，从过度宽松转紧的过程中，大宗商品在衰退初期反而是持续上涨，近期铜价的走势走强已经反馈到大宗里，所以明年金肯定会迎来一个不错的涨价空间，那么二者的业绩提升是必然，叠加国企控股下的估值重塑，个人认为这次收购成功对于山东黄金和银泰黄金来说都是机会，当然短期趋势不好说，可能会反复震荡。

#$山东黄金(SH600547)$$银泰黄金(SZ000975)$