2020年6月时，碳酸锂的价格仅4万元现在呢？电池级碳酸锂现货价格涨至53.55万元

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谁还能记得——2020年6月时，碳酸锂的价格仅4万元不到。

现在呢？

10月17日，上海钢联发布的数据显示，电池级碳酸锂现货价格涨至53.55万元/吨。

据Fastmarkets数据，从2020年末的低点到目前为止，氢氧化锂价格上涨了约850%，碳酸锂价格上涨了约1090%，而锂辉石涨幅更达1780%。

这一涨幅并未到顶。一家澳洲锂矿公司的高级顾问——“悉尼先生”（化名）预测，今年底，6%含量锂辉石FOB（离岸价格）价格估计8000-9000美元/吨，如此估计，碳酸锂的生产成本大概在55万-58万元/吨，如果再加上10%利润，碳酸锂的市场价格可想而知。

碳酸锂是锂电池正极材料和电解液不可或缺的原材料，这些涨幅最终会传导至整车企业和消费者身上，影响新能源汽车的普及。

锂价飞涨，什么时候是个头？

“悉尼先生”预测，根据全球动力电池产能规划以及储能市场的需求，今后2-3年，缺口可能继续扩大，到2025-2026年供需矛盾最突出，锂辉石很有可能达到8000-10000美元/吨，折合成碳酸锂的价格大约60万-80万元/吨；在2030年前，锂辉石的价格可能会横盘在7000美元/吨左右。

在锂价这轮坚固的价格上行期，肯定也会对很多企业形成挤出效应——锂盐加工企业、电池企业和电动车企的生死，皆系于此。

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为何上涨？

这次碳酸锂的上涨是由多重因素推动造成的，例如需求增长太快、矿山的新开和复产周期长、疫情影响下的人力和运力不足等等。此外，澳洲锂矿商Pilbara Minerals的拍卖模式，进一步加快了碳酸锂价格的增长速度。

不过，需求端的大幅增长显然是最重要的因素。

（1）下游需求爆发

碳酸锂是离子电池重要原材料，锂离子电池市场的快速增长直接拉升了碳酸锂的需求。

根据中国汽车动力电池创新联盟数据，今年1-9月，中国动力电池产量累计372.1GWh，累计同比增长139.0%。今年前9个月的产量已经是去年全年产量的1.65倍。

2021年的电池产量为219.68GWh，是2020年的2.63倍，可见，下游迅猛的需求是碳酸锂涨价的最大推动力。

锂离子电池

2021年，中国新能源汽车的增长远超预期，这对上游供应商来说是猝不及防的。动力电池企业的大规模产能扩张还在继续，这进一步拉动碳酸锂价格的增长预期。

（2）澳大利亚前期产能出清，新开和复产周期长

谈到锂资源，全球储量最多的地区是南美三角（玻利维亚、阿根廷、智利）占比高达56%，以盐湖为主；其次是澳大利亚比为8%，硬岩型锂矿（锂辉石、锂云母、透锂长石等）为主。

南美三国的资源禀赋最好，但是由于是发展中国家，资源开采条件多受限制，例如，资源禀赋最好的玻利维亚，不仅储量大而且品位高，但是当地社会治安条件不佳，企业开矿危险系数较高，基本没人愿意去。

此外，玻利维亚成立了国家锂矿总公司，旨在通过和海外矿业巨头共同开发国内的盐湖资源，不过由于当地居民的抗议（因为并未从中获得锂矿特许权使用费和更多的锂矿开发收入分配），再加上国家政策的不确定性使得相应的合作被取消，也使得作为全球盐湖资源储量最大的玻利维亚至今在产能和配套设施建设上远远落后另外的两个锂三角国家。

阿根廷经济环境宽松，很多矿山限制水、电的使用，当地社会的情况也较复杂，开采条件均受限制。

阿根廷盐湖区

智利方面，正在推动矿产资源的国有化。而且智利政府为了提升居民福利和收入，也将提升开采税费提上日程，这会导致智利开采的锂资源成本较高。

非洲的锂矿，面临最直接的问题就是基础设施建设存在较大困难。

也就是说，目前澳大利亚的锂矿资源具备最佳开采条件。该地区锂矿资源优质，开发环境友好，开采技术相对成熟。澳洲锂矿长期以来一直作为全球锂资源的主要供应来源，2021年全球产量占比约55%。

但遗憾的是，目前澳大利亚的锂矿潜力并没有完全发挥，这与上一轮矿产周期性调整有关。

2018年以来，澳矿产量随下游需求景气度的变化经历了一轮周期。2018-2020年，西澳锂矿集中投产，在新能源车补贴退坡和消费电子需求量下行等因素影响下，锂精矿价格降至低位，上游利润压缩至亏损，当时多家锂矿企业面临倒闭、停产，产能逐步出清。

在澳大利亚的几大矿山中，今年，Kathleen Vally、Mt.Holland、Bald Hill是没有产出的。其中Pilbara的理论产能为75万吨6%含量的锂辉石。按照去年规划，2022年，Pilbara理应向包销方供应68万吨6%含量的锂辉石，但实际，今年下调产量指引后只有40万吨的产量。

今年3月份，华宝证券研报折算的，由锂精矿折合成碳酸锂的当量如下图。

图片注：文中Altina应为Alita

此外，Core Lithium在澳大利亚勘探商与交易商大会上给出2023年Finniss项目锂精矿的产量指引为7.9万吨（此前为18.3万吨）；Allkem也下调了2023财年的产量指引，预计2023财年Mt.Cattlin锂精矿产量为14万-15万吨，较此前7月份的指引——16万-17万吨下降2万吨。

此外，新矿的开采也面临周期较长的问题。

“悉尼先生”告诉《电动汽车观察家》，如果顺利，在澳大利亚新矿的勘探到开采一般要经历6-7年时间，中间要解决污染排放、水电接入，甚至修路等重重难题。

一方面需求在攀升，一方面澳大利亚供应在增长不及预期，很可能导致缺口还在扩大。

（3）疫情影响人力和运力

上述困难，在疫情之下进一步被放大。除中国外，海外国家基本放弃对疫情的管控，各个环节都有不断请假的员工，打乱了整个市场的供应节奏。

一位熟悉澳大利亚矿业的专家称，虽然澳大利亚政府放弃了对疫情的管控，企业可以正常经营，但是一旦企业内有员工感染，并因此感染了其他员工，被感染员工有权向企业要求经济赔偿，法院对这个经济赔偿是不设上限的。这就导致企业老板会主动要求感染员工请假休息。

因感染新冠导致休假的员工也会得到政府的优厚补助，这也使得染病员工也乐意休假，最终导致成熟劳工和技术人员短缺、运力不足等系列问题。

（4）Pilbara引入铁矿石的拍卖模式，进一步加快推涨长协价格

由于中国本土锂资源多位于高海拔地区开采难度大、品位低，同时面临环保和民族问题的压力，推进速度也不快。

因此，在卖方市场下，海外供应商拥有定价权。

这个定价权主要体现在Pilbara的锂辉石现货拍卖上。Pilbara在锂行业引入铁矿石的拍卖模式，而这个拍卖价格逐渐成为新的锂辉石现货定价基准和定价体系。

Pilbara本部的Pilgan产能已被下游锂盐厂客户锁定（年产36万-38万吨精矿），因此拍卖矿源主要来自Ngunu复产（原Altura产能，年产18万-20万吨精矿），其复产后全部以拍卖的形式进入市场，不再签订包销协议。

效果就是，Pilbara通过拍卖改变了“游戏规则”。在卖方市场中，通过少量的拍卖有效撬动了包销长协价快速上涨。

除了价格，锂精矿的品质还有所下降。在“悉尼先生”看来，在卖方市场下，锂精矿早就达不到6%的品位要求，按照2016-2018年以前的标准，今天市场上卖出的锂辉石都是不合格产品，各种品质低下的产品也能大肆流通。

“悉尼先生”告诉《电动汽车观察家》早年间买家对锂精矿的要求很严格，至少符合以下三个标准。一是，锂辉石的锂含量6%以上。当时450美元一吨，每下降0.1%扣除15美元/吨，低于5.6%含量买家拒绝收货的。“6%含量的锂辉石是8吨左右加工1吨碳酸锂，5.6%含量的大概就是9吨加工1吨碳酸锂。”

二是，颗粒越粗越好。现在澳洲大多数锂矿供应商都达不到6%含量，最大的锂矿供应商Pilbara的原矿比较脆，把1.14%含量的原矿经过加工达到5.6%含量已经很不容易了，如果要求通过“振荡选矿工艺技术”把原矿1.14%提升到6%含量，那么就像面粉一样的细了，碳酸锂工厂无法加工碳酸锂了，尽管是5.6%含量的还是按照正常标准价格卖给用户。

三是，要求铁元素含量不超过1.0%，铁含量较高炉膛结渣，影响碳酸锂的收率。现在锂矿供应商也达不到这一标准。

以次充好、价格一路飙升，这就是卖方市场带来的弊端，提及此“悉尼先生”颇为痛心疾首。

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还要涨多久？

涨多久，应该是业内非常关心的另一个问题。

《电动汽车观察家》和多位业内人士沟通，他们一致认为锂价还要涨一段时间。

隆众资讯锂电池部经理罗晓莉认为，目前看锂价格还是看涨，但是对涨多久不做判断。

正极材料企业相关负责人则表示，这主要看下游需求情况，目前看还是上涨的趋势。

“悉尼先生”给出的预测是，今年底，6%含量锂辉石FOB价格估计会涨到8000-9000美元/吨，如此估计，碳酸锂的生产成本大概在55万-58万元/吨。

“悉尼先生”分析表示，目前锂资源面对两方面的需求，一是全球动力电池产能高速增长，根据市场预测2030年，中国动力电池产能将达到3000GWh，欧日韩地区也许会有500GWh，虽然不会全部达产，但是每年翻番的增长势头暂时不减；二是，全球的储能增长潜力巨大，尤其俄乌战争，加速了欧洲市场对储能电池的需求，“增长速度甚至十倍以上”。

因此“悉尼先生”判断，2025-2026年，锂资源供需矛盾将达到顶点，6%含量锂辉石FOB价格有可能达到8000-10000美元/吨；而后到2030年，价格维持在7000-8000美元/吨。