$长沙银行(SH601577)$长沙银行交流纪要Q1:长沙银行四五月份的信贷投放

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长沙银行交流纪要

Q1:长沙银行四五月份的信贷投放情况如何?未来的需求情况大概怎么样?截止 4 月末各项贷款增长 246 亿(较年初增速 6.7%)，剔除票据减少了 63 亿，实际上贷款净增达到了 309 亿，高于上年同期，同时也高于计划进度， 整体的投放情况高于预期。对公:我行在中部的核心区域，本轮疫情影响有限，需求还是比较旺盛 的。整个 2022 年开年也是取得了不错的成绩，后续储备的项目也比较充分。目 前大概有 180 亿的项目储备，其中正在营销的项目大概 116 亿，已签合同待发 放的项目有 64 亿。行业包括新基建、新消费、乡村振兴、绿色低碳循环、天然气全覆盖等项目， 今年湖南省的投资计划总额是超过了 4500 亿，我们辖内的分支机构也积极对接 了这部分项目。基建是占对公信贷投放的 28%，批发零售占 24%，还有 20%是 投向了制造业。从客群来看，大概有 53%投向了中小微企业。零售:个人经营贷款增长较好，新增占比超 6 成。节奏上，零售发展主 要是下半年，叠加疫情影响，消费和按揭的需求还是有一定压力。但是近期长沙 也出台了一些政策，包括二套房购房资格是从网签 6 年改到了 4 年， 10 年租赁 住房不纳入家庭住房的套数，随着政策力度加强，以及疫情好转，零售贷款下半 年还是会有比较好的增长。

Q2:如何展望今年新发放贷款利率?负债端成本走势?以及整个息差的走 势?贷款定价:贷款新发利率和上年末相比，有所下降，特别是今年一季度 对公投放中小客户较多，利率有所下滑。零售一季度是淡季，所以做了一些营销 活动，利率也有一定的下降。从整个湖南省的情况来看，我行的利率和湖南省对比高于全省大概 50bps， 有一定的优势，但是监管很关注利率水平，也是一直在指导各家机构去巩固前期 降利率的成果，全年贷款利率还是有下行压力。存款成本:监管在负债端做了很多的举措，我行存款成本较年初下降了 3bps，近期存款利率指导下调 10bps，包括自律机制定价改革对我行都是明显 利好，因为我行个人大额存单三年期占比较高，大概 79%，预期付息率今年会 逐步下降。息差虽然下降，目前可能比较低，但是后期会逐步企稳。

Q3:18-19 年，我们行关注类贷款占比提升至 3%以上，目前也有 2%左 右的水平，关注类占比偏高的原因?大概什么时候可以有所下降?近年来，关注类贷款的比例经历了一个逐步下降的过程，主要是两方面的因 素:1)加速关注类贷款的回收，这两年大幅结清，压降了关注类业务。2)持 续做实风险分类的管理，更多内部会议纪要/音频/投研笔记,关注:"慧选牛牛"公 众号对于风险状况没有明显改善的贷款进一步下迁到不良。从行业结构来看，关 注类主要来自批发零售和制造业等传统行业。我行一直在采取相关措施:1)对存量进行名单制管理，密切跟进还款情况， 压实管理责任。在考核上，将关注类贷款的迁徙率、逾期率等作为分支行的重要 考核指标。2)推进数字风控技术的应用，通过强化授信流程、准入评价、贷后 管理等全流程管控，加强新增业务的管控。预计年内的关注类贷款会按照我们既定的节奏稳步优化。

Q4:最近两年逾期占比升高，以及逾期/不良偏低的原因?逾期率上升主要是:1)疫情、宏观经济形势导致部分客户短期资金周转困 难。2)部分家庭收入的稳定性下降了，还款面临一定压力。但是这都是阶段性 冲击带来的压力，大部分客户还款意愿还是良好的。关于逾期和不良的风险分类标准，首先肯定是按照监管的要求，根据客户的 担保方式、逾期天数、企业类型等来作为量化的依据，将相关的风险授信纳入不 良的管理。逾期 90 天以上的贷款全部进不良，对于信用保证类的贷款，认定标 准更加严格，逾期 30~60 天就纳入不良管理。以及部分出现实质性风险，虽然 还没有达到既定逾期的天数，也还是纳入了不良管理。

Q5:大户方面，广州分行对恒大有一笔 14 亿的贷款，处置情况怎么样， 对股东新华联的敞口有多大，目前处理的情况怎么样?除了这两个大户以外，其 他客户的情况怎么样?广州分行对恒大集团的贷款主体是其子公司—恒大智能汽车广东公司，余额 是 14 亿，属于汽车板块(不是房地产行业)，暂没有划入不良，因为现在还是 正常的还本付息，没有发生违约。借款人本身具备生产基础，也正在积极的引入 投资者。新华联及关联方余额是 15.78 亿，其中已经纳入不良的是 9.15 亿，其他的 放在关注类贷款。对我们的影响和冲击是有限的，1)出现问题以来，我们及时 追加了抵押物。2)新华联授信已经计提了 8 个多亿的损失准备，比例超过 50%。关于地产其他客户的授信情况，除了恒大之外，没有其他全国性的开发贷项 目，整体 20 亿余额都是湖南本地的几个优质项目，目前没有不良，全行房地产 行业的不良贷款率是 0.6%。

Q6:未来对于拨备计提的规划是怎样的?计划在当前 300%的水平上稳步逐步提高到 350%左右，继续增厚拨备。另 一方面也通过我们的风险管理，降低不良率，使得减值损失/营收能够逐步下降， 去年大概是 31%，今年希望能够降到 28%以内。

Q7:22 年业绩增长的驱动因素有哪些?21 年净利润增速是达到 18.09%，2022 年一季度增速有 13.05%，整体保 持平稳增长态势。主要来源于:1)利息净收入、中收以及投资净收益均保持了比较稳定的增长。2)我行推行的降本增效策略，成本收入比逐年下降的。对于 22 年业绩判断: 1)利息净收入方面，会加大信贷资产占比，做强绿色金融、科技金融、普惠金融等战略品牌，推进零售贷款的转型提速，做到量价齐优，优化贷款结构。推进县域金融，扩大一般性的存款来源。加大长沙以外的湖南其他地区的布局， 存贷款业务全年计划新增超过 600 亿，3 年内省内分行要力争在当地市场的份额 进入前三。息差方面，资产端收息率确实有一定的压力，但随着我行的存贷款结构的持 续优化，以及低成本负债的获取，比如做大活期的同业存款规模，增加再贷款等 等，净息差总体会保持比较平稳的态势。  综合来看利息净收入预计增长 10%左右(21 年以及 22Q1 增速分别为 7.7% 和 8.7%)。2)非息收入方面，随着财富管理模式的完善与精进，财富管理收入保持平 稳增长趋势。投行业务在稳定资产管理以及债券承销的基础上，进一步拓展收入 来源，提高轻资本业务的收取能力，推动中收增长。在信用卡与银行卡业务方面， 强调精细化、场景化、智能化的经营，促进活卡用卡。在投资收益方面，将继续 加强交易性金融资产的管理，根据市场走势灵活调整交易策略和投资节奏。3)业务管理费方面，随着县域金融战略的布局，前期可能会有战略投入， 预计 2022 年全年来看成本收入比会与 2021 年接近(21 年为 28.44%)。3)风险成本方面，会高度关注宏观经济的运行以及新冠疫情的变化情况， 力争风险成本占营收的比例的持续下降。4)子公司的盈利能力逐步增长， 2021 年子公司的利润贡献度同比增长了 25%左右，2022 年一季度同比增长超过 50%。综合来看 22 年增速会稳中向好。

Q8:财富管理方面，未来在理财、基金销售有什么规划，目前我们人均 AUM 不到 2 万元，未来拓展中高端客群有什么规划?1)产品和业务方面，代销业务方面，理财已经有三家合作的代销公司，有 一家国有行、两家股份行、三家城商行作为代销合作机构，理财额度接近 200 亿。排名前 20 的头部基金公司基本都已经建立了合作，大部分都已经有产品了。理财和代销的产品池都在不断的丰富和完善。财富管理产品方面，包括理财、基 金、保险、资管计划、信托、贵金属等都已经比较丰富了，预计未来对 AUM 的 贡献会更高。2)人员和技术方面，我行已经形成一套比较成熟的打法，有一支训练有素 的队伍了。去年到今年，理财经理队伍的人均产能也是在迅速的提升。所有的销 售系统、财富管理系统、对客户的资产配置系统都已经有比较好的准备。在以上两点的基础上，预计财富管理的中收会较快提升。去年同比增幅是 1.4 倍，今年预计上半年就会达到去年全年的量。关于人均 AUM 的提升:1)通过现有的智慧项目、代发业务来提升优质个 人客户的占比。2)采取名单式拓客，存量客户中做精准式的营销和精准的产品 匹配。3)客户分层分群策略营销，对 30 万以上的客户是管户到人，由理财经 理团队来做专业服务。对于 30 万以下的客户，更多采取线上营销的策略模型以 及 AI 外呼方式来提升 AUM。

Q9:22 年资产配置打算如何做?有无核心一级资本再融资计划?资产摆布:近几年一直在提升信贷占比，今年计划提升两个百分点(21 年 为 45%)。对公重点在普惠金融、绿色信贷、科技金融、先进制造业，2022 年 预计普惠金融、绿色信贷还有制造业整体的增长要超过 25%。整体来讲信贷需 求还是比较旺盛，定价相对于同业有一定优势。资本补充方面，前期已经做了优先股和定增，现在能做的有可转债。我们希 望主要依靠内生补充来实现，测算下基本需要利润增速为 15%左右，有差距的 部分也会考虑再融资手段。未来资本补充还是 2 条腿走路，内生为主，外延为辅。

Q10:我行城投规模、资产质量大致是怎样的?整体来看，通过这两年的摸排，我们发现其实湖南地区政务贷款并不是债务 整体出现了很大的风险或者问题，主要是它的结构上面，过多的采用了债券融资的手段，导致存在一定的流动性风险和困难。在省政府、市政府整体的组织和化 解下，目前来看湖南省政府债务整体平稳可控。对长沙银行来说，1)规模:我们要求政务贷款占总对公不超过 50%。2) 投放:准入方面我们有明确的要求，例如要求是国家级以上的园区，或者在市一 级的平台，县一级的平台需要是全国百强县，或者湖南的 10 强县，我们才会考 虑。目前全行的政府贷款不管是规模，还是资产质量都比较平稳。

Q11:过去对公存款增速较低，今年情况如何?整体而言，今年我们要在保证规模增长的同时，也要注重增长的质量，例如 继续压降协议存款。在吸收存款方面，我们也有多方面的措施，例如我们会继续聚焦重点项目， 跟进在我行开立账户的核心企业上下游客户，通过集成表内外优质资产投放带动 我们核心负债的增长。积极构建金融的生态，聚焦重点行业、重点客户、重点项 目，打造供应链经营生态圈，做好资金的沉淀。优化产品和客户服务，实行定制 化、差异化的响应策略，提升客户体验，提高竞争力。机构类客户还会重点围绕 市非税投拍、资金营销、市公积金、市公共资源等场景的建设。提高精细管理能 力，利用技术工具掌握资金流向，通过业务和流程的数字化，提高资金的预测和 监测能力，满足客户的增长需求。

Q12:县域金融的发展情况、未来的目标是怎样的?如何应对竞争与挑战?客群:2021 年底县域零售客群 474.42 万户，占全行 30%。整个湖南 县域地区的客户是 4700 万，我行的客群覆盖率是 10%左右，计划三年内新增 零售客群超过 3 万户。存贷款:湖南县域地区的存款规模有 2.5 万亿，我行占比不足 6%，计 划三年新增县域存款超过 1000 亿。湖南的县域贷款规模是 1.82 万亿，我行占 比也不足 6%，计划三年的新增贷款也是超过 1000 亿，存贷款县域市场份额达 到 10%。同业竞争:部分农商行作为地方性的金融机构，与地方政府关系是非常 牢固的。在市农补贴政策上具有一定的天然优势，农商行在每个县域地区基本占 据存款份额的 30~50%。而我们的优势主要在于:金融科技更领先、业务链条 更高效，品牌更具亲和力、团队的素质更高、风险防范能力更强，农商行的庞大 客群和市场份额也是我们现在服务和营销的目标。相信依靠系统化的打法和差异 化的策略，能够实现县域的大发展。

Q13:金融市场业务方面，我们的配置思路和发展规划是怎样的?发展思路:2022 年确实是一个复杂多变的市场环境，我行主动把握趋 势性的机会，研判利率汇率走势，动态调整业务发展策略，着力提升投研与交易 能力。今年我们做了一个金融市场效益稳固战的战略部署，我们紧扣战略部署，持 续提升投资交易、风险识别控制，数字化管理等核心能力，聚焦价值创造，全面 推进交易转型，全力支持全行的战略发展，贯彻票息稳定收入+交易增厚收益的 经营策略，统筹推进债券、同业票据、外汇资产配置，把握市场节奏，强化资产 组合管理，将有限的资源产生效益做到最大化。2022 年金融市场业务计划增长 10%左右。配置计划:金融市场资产现在主要是投向债券、同业投资、票据等资产， 债券是以国债、地方债、政策性金融债等利率债为主，同业投资也是以公募基金、 资产证券化产品等标准化的产品为主。

Q14:疫情影响下，零售贷款的资产质量情况如何?按揭:按揭上一季度逾期率是有所上升的，但是整体上不良还是在比较 稳健的水平，比如一手住房按揭大概是 0.3%，跟以前年度相比的也没有大的抬 升，所以我们认为绝大部分的借款人可能是遇到一些阶段性的还款压力，但是整 体上客群的资质还是相对较好的。小微贷款:去年底疫情下进行了延期的客户，在今年集中到期，这部分 客户可能确实面临比较大的还款压力。这部分我们也是分类处置，对于确实受疫 情影响导致短期无法还款的，我们根据国家政策不抽贷、不断贷，继续给予适当 的支持。对于确实已经停工停产等不具备还款来源的客户，会通过协商去转化、 清收，也会有一部分核销。

Q15:我行之前定下的“百千万目标”，也即百亿利润、千亿市值、万亿资 产，在市值方面我们有什么具体的规划来实现这一目标?目前百亿和万亿两个目标基本能够实现，千亿市值确实是一个挑战。主要是: 1)市场对银行业的估值存在一定影响。2)我们自身业绩的增长，风险的管控， 还有资产的摆布也需要进一步提升。我们会坚定不移的朝着这一的战略构想目标 取努力前行。

Q16:新行长的人选是否已经确定?城商行属于国有企业，现在市委正在抓紧这方面的工作，相信市委和组织部 应该很快会做出决策。