投资军工基金成功的秘诀？每天学习官媒！

这话不是我说的啊，是华夏兴和混合 (519918)的基金经理——李彦在基金三季报里说的。

1、李彦何许人也？

我们来看看他的履历及业绩。

从上图可以看出，李彦2013年7月入职华夏基金后，一直没换东家，经历了从研究员到基金经理助理、再到基金经理的完整过程。

他管理基金时间虽仅有1年多，业绩却是实打实的翻倍，达到了115.74%。

业绩好了，说什么都是对的。


2、他是怎么说的？
我把主要内容贴出来。



内容有点多，我概括一下。

李彦先是回顾了三季度市场的表现，然后说了三季度的重仓——中国飞机制造产业，及重仓的原因——未来10年中国军机市场收入增速在20%以上、中国民机市场未来20年规模超过6000亿。

最后介绍了他的投资框架——基于政治经济学的跨周期行业比较框架。
“基于政治经济学，就是每天学习官媒，包括新闻联播、人民日报、部委网站等，积累国家正向引导的细分行业形成基础投资行业池。”

具体是怎么学的，要学哪些内容，怎么形成投资行业池，他没说。

经过行业比较，他的结论就是——中国飞机制造产业是未来1-3年基本面最强劲的产业之一，现已进入投资大时代。


3、业绩怎么样？

从三季度的十大重仓来看，李彦确实已经重仓了飞机制造产业，十大重仓都是飞机制造业相关股票。

他的重仓给基金在三季度带来了不错的回报。在沪深300指数跌6.85%的情况下，三季度基金上涨9.8%。

回顾李彦接手后的5个季度，华夏兴和基金的业绩表现，除了今年一季度是亏的外，其他4个季度都是赚钱的，且收益都超过沪深300指数，李彦的投资能力确实不错。


4、重仓的原因？

基金业绩好，离不开基金的重仓股。

在过去的2020年、今年一季度、二季度前段时间，基金的主要重仓都是动力电池产业链，从今年二季度末开始，李彦将持仓逐步换成军工板块飞机制造产业。

他调出动力电池的原因是：一、动力电池是周期成长行业，现有的超额利润很难维持；二、动力电池的迭代速度不如半导体芯片，我国龙头公司的领先优势可能会缩小。

5、基金未来表现如何？
在好业绩的吸引下，基金规模从二季度末的8.81亿暴涨2.89倍，最新规模已达34.29亿。有朋友可能是三季度上车华夏兴和的，或许会问，该基金未来表现会好吗？这样的问题，我真回答不了。如果你认可李彦的投资逻辑、认可他看好军工的原因，他的基金是可以持有的；否则，就不要持有。

完。

参考资料：基金季报、天天基金


风险提示：

本文所列基金属于高风险产品，购买前请清楚自己的风险承受能力；基金过往历史业绩不代表未来业绩；基金投资有风险，参与需谨慎；本文不构成投资建议，只供投资交流。