聊聊广发小盘刘格菘3季报的更新

今天聊的广发小盘我曾经持有过一段时间，老刘的风格就是比较跳，今年以来广发小盘涨幅不到1个点也是非常的顶，但他个人管理规模却在增长而且市场关注度还蛮高也让我非常疑惑。

温馨提示：以下分析非广告、非恰饭。今天聊的广发小盘今年以来业绩不佳，我看中的是刘总也看好高端制造，我是借助专业的基金经理的想法让我更加坚定我的想法，你能理解吗？

1.广发小盘今年以来业绩表现一般：

根据天天数据显示截止到2021.10.25广发小盘成长今年以来涨幅0.94%，同期沪深300是跌了4.45%，同类排名非常一般。PS：那我今年以来的表现应该不是很差吧？

2.业绩短期表现不佳带来了基民的赎回：

根据天天数据显示广发小盘3季度末基金规模是118.66亿元，同比上期减少了17.71%。你说基金经理没有压力那是不可能的。

我去wind看了一下小盘成长的净申购情况简直夸张，规模主要是去年1季度集中爆发的，然后今年业绩表现不佳净申购开始呈现单边下跌。。可见基民大多数都是没自己的主观意见都喜欢跟风，我说我自己。

3.刘经理投资能力分析：

根据wind数据显示3季度广发小盘前十大持仓占净值是75.76%，刘经理还是继续保持高度集中持股的风格。

同比2季度前十大持仓只新增了一只晶澳，其他的都是之前新增的。相对上期减少的圣邦、隆基、亿纬可能是被动减持的。整体变化并不大。

但区间涨跌幅那一栏特别绿。所重仓的个股从2季度到3季度的表现不佳。

我看了一下刘经理重仓的前3只都是在2017.18.19年比较早就建仓了，持有到现在如果不是被动增持那收益率还是非常NB的。

这就是我前面讲到的如果基金经理能力圈的拓展速度跟不上规模的增长速度那短期进来的增量资金他就会继续买之前的标的。

之前的标的也不可能一直涨下去，那中间进来的新基民持有1个季度到半年没涨他就会选择卖出，规模大了以后就会自己砸自己...

4.刘经理的操作风格比较激进：

根据wind数据显示广发小盘在过去3年重仓持仓的平均市盈率都是大于同类平均。可见刘经理还是喜欢比较强势的标的。选对了就容易获取较高的超额收益， 相反选错了那也会遇到较大的风险回撤。

5.广发小盘的回撤有点大：

根据wind数据显示我看了下广发小盘成立至今的回撤数还是蛮大的，截止到10.25今年以来的最大回撤是-26.14%，往年的回撤数据也不小。

根据wind数据显示小盘近一年的区间收益率是16.96%小于平均数和中位数。夏普比率0.61%小于平均数和中位数。最大回撤-26.51%小于平均数和中位数。年化波动27.46%大于平均数和中位数。风险为高风险。

6.但我发现他其他几只今年的表现还行：

我对比了3只他操盘的基金发现今年以来业绩相差还是蛮大的。

7.于是我去分析了一下他们3者的前十大持仓：

很明显今年表现好的创新升级和双擎重仓了光伏储能和光伏玻璃。而小盘对生物医药的持有较多，而且拉开了差距。

8.刘经理表示继续看好高端制造：

刘经理在3季报表示，随着产业政策不断调整，资源品价格快速上涨的局面可能已经接近尾声，但未来提高生产过程中绿色能源的比例已经成为了不可逆的趋势，预计光伏、储能、新能源汽车等高端制造的需求可能会迎来较长一段时间的“黄金成长期”。

9.总结：

广发小盘的基金资料里面显示主要投资目标是高成长性的小市值公司股票，这点不知道后面会不会影响到投资标的，我觉得高端制造相关的未来市值都较大，比如现在的锂电池龙头。

其次刘经理非常看好光伏、储能、新能源汽车相关领域高端制造，但小盘成长却和其他2只持仓有一定的差异这点我也没看懂。可能基金经理也是在努力拓展自己的能力圈需要一个时间去适应吧。

其次刘经理属于高度集中持股的操作风格，对于风险承受能力弱的投资者还是需要根据自己的承受能力去做选择。

我刚才写完就发现我关注的农银赵诣和信达澳银的冯明远也更新了..那就明天再聊农银新能源。

.....

市场方面今天上证指数下跌0.34%，收报3597点。深证指数下跌0.3%，创业板下跌0.33%，北向资金今天净流入超8亿元，两市合计成交超过1万亿元。

（PS：现在不发实盘视频了，需要看六脉神剑组合的持仓可以去天天基金搜索：小瑜哥的六脉神剑）

天天基金组合那边的比例要好一些，后期我ZFB这边也要朝着天天看齐。今天六脉神剑也对冲了。

ZFB这边今天-0.2%左右，更新后今年以来-4.4%左右。老对手今天-0.3%，更新后今年以来沪深300是-4.7%左右。问题不大，还是能够超越老对手。

今天没操作，如果本周3大蓝筹继续反弹我会继续转换部分仓位去高端制造。接下来几年我要决战高端制造。