亏麻了，量化基金不要盲目追涨

昨天好不容易涨了一点，结果还不够今天跌的，亏麻了，本周亏麻了，本月亏麻了，看了一眼8月收益图差点把我送走，简直离谱，离谱到家了。

8月我亏麻了分析了好几只量化基金，大家看到今年以来量化基金业绩这么优秀又开始追涨杀跌，请注意，这个时候量化基金不要盲目追涨。

1.什么时候量化基金表现会不好？

之前我分析过，量化基金在轮动行情下的表现远远好于长期卧倒不动的指数基金和主动混合基金，但如果接下来市场主线慢慢恢复，那对量化基金是不利的。

数据来自天天基金，截止到2023.8.24

还有一个情况就是量化基金一旦规模起来了，操作难度成倍增加，金元顺安元启今年以来涨幅13.74%，近3年涨了128.47%，这个业绩在量化基金里相当炸裂，排名非常靠前。

元启做的很到位，在去年规模15亿左右直接暂停申购，确实做到了保护持有人的责任，这点我服，希望其它基金公司多跟元启学习。

2.再看最近市场表现

比如昨天市场反弹你会发现涨的主题很明确，涨幅靠前的是AI和TMT，其次是以白酒、医药、新能源为主的大消费。

这个时候对于做轮动的量化基金优势就不明显，说人话市场一旦开启反弹量化基金的表现将会弱于行业指数基金和行业主动基金。

数据来自天天基金，截止到2023.8.24

近1周华夏智胜先锋跌了2.8%，招商量化精选跌了3.38%，国金量化多因子跌了2.9%，3只比较有代表性的量化基金近1周表现都不佳。

比较明显的感受是昨天大盘反弹情况下，智胜先锋微涨0.02%，量化精选和多因子还是跌的，很明显跑输大盘。

3.部分量化基金开始大规模限购

数据来自国金量化多因子基金公告，截止到2023.8.23

国金量化多因子截止到2季度A类加C类规模为62亿元，在量化基金里这个规模很大了，开始限购1万也在合理之中。

数据来自国金量化多因子基金公告，截止到2023.5.25

但需要注意的是多因子在5.25的限购是500万，短短2个月开始大规模限购除了规模的原因我想也存在担心市场风格转换的原因。

后者因素我认为更多，因为500万到1万跨度实在太大，时间也很短。

4.总结

长期做量化的基金经理可能更多的想表达近2年市场轮动行情可能在接下来会转变。跌了2-3年的消费、医药、新能源、半导体等大盘成长有望占优。

说人话就是这个时候不再去追涨量化基金了，量化基金在过去2年远远跑赢大盘指数和行业基金，市场风格不可能一直轮动。

过去2-3年跌的太多的白酒、医药、新能源、半导体是时候关注起来了