今日行情走弱，如何评判？（内含福利）

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大盘综述

今日三大指数小幅高开，开盘后冲高回落，临近尾盘指数回暖，科创50指数盘中大涨超3%。板块方面，白酒概念板块继续回调，煤炭、有色等资源股涨幅居前，半导体板块持续拉升，中芯国际一度涨停。午后指数跳水，沪指跌穿年线后继续下挫跌破3400点，深成指跌逾3%，创指跌超4%，日内振幅超过5%，科创50指数翻绿，盘内一度涨逾4%，上证50指数跌逾3%再创调整新低。北向资金流出近50亿元，沪深两市成交额突破1.5万亿元。板块方面，白酒概念持续低迷，半导体板块延续强势，国防军工板块再度拉升。总体而言，资金避险情绪明显，多空双方博弈激烈，板块、个股普跌，赚钱效应较差。

截至收盘，沪指跌2.49%，报3381.18点；深成指跌3.67%，报14093.64点；创指跌4.11%，报3232.84点；科创50指数报1545.29点，跌幅0.75%。沪市成交7027.41亿元，深市成交8314.14亿元，两市合计成交15341.55亿元，较前一交易日的14189.36亿元大幅放量。

从盘面上看，半导体、光刻胶、CRO概念板块涨幅居前，BIPV概念、盐湖提锂板块跌幅居前。

消息面

中国恒大：本公司董事会宣布，经充分讨论，综合考虑当下市场环境、股东及债权人权益、集团各产业长远发展等因素，决定取消特别分红方案。

从多位知情人士处获悉，继小米推出自研澎湃C1 ISP(图像信号处理器)芯片之后，国内另外两家一线手机厂商OPPO和vivo也即将发布自研ISP芯片。 一位OPPO内部人士称，OPPO自研芯片项目一直在推进，目前团队已经有大概上千人，首款产品是和小米澎湃C1 类似的ISP芯片，将在明年年初上市的Find X4系列手机上首发。

中诚信国际决定维持恒大地产集团有限公司主体信用等级为AAA，维持“15恒大03”、“19恒大01”、“19恒大02”、“20恒大01”、“20恒大02”、“20恒大03”、“20恒大04”、“20恒大05”和“21恒大01”债项信用等级为AAA，将上述主体及相关债项信用等级撤出信用评级观察名单，并将评级展望调整为负面。受近期恒大集团少量商票逾期兑付、房地产项目暂停预售许可以及银行申请诉前财产保全等舆情影响，恒大集团及恒大地产多只境内外债券价格出现较大幅度下跌。中诚信国际认为，目前房地产行业政策环境处于持续偏紧的态势，房地产金融监管力度不断加大，信贷环境偏紧及投资者信心不足将进一步加大公司再融资压力，若未来公司再融资环境持续恶化，会对公司信用实力造成负面影响。

行情点评

今日股市延续调整，午后盘中跌幅扩大。全天上证50下跌3.16%，沪深300下跌3.53%，中证500下跌2.17%，科创创业50下跌3.32%。行业方面（申万），收盘仅通信行业芯片板块上涨，下跌板块当中，电气设备、建材、食品饮料跌幅居前，钢铁、有色、轻工、化工、地产、家电等板块也出现较大的跌幅。互联网平台公司带动香港恒生科技指数下跌8.43%。

基本面来看，虽然经济下行压力有所加大，但是企业盈利状况依然良好。今日上午国家统计局发布上半年规模以上工业企业利润，两年平均增长20.6%，保持了平稳较快的增长，七成行业盈利超过疫情前水平。上游采矿业和原材料制造业企业利润增长明显，消费品制造业利润加快恢复，与此同时，私营、小微企业盈利恢复相对较慢，大宗商品价格持续高位运行挤压企业盈利空间。

消息与政策面上，全国“专精特新”中小企业高峰论坛今日召开，会上有关国家领导人发表讲话称，中国经济发展到当前这个阶段，科技创新既是发展问题、更是生存问题，并强调“专精特新”，就是要鼓励创新，做到专业化、精细化、特色化。此外，市场仍在消化政策抑制资本无序扩张，对教育培训行业、房地产行业的调控影响还将释放。

值得注意的是，在股市调整的同时，今日国债期货尾盘也出现一波跳水，由涨转跌。在7月降准没有使资金利率显著下降但长期债券利率已经出现了一波下行的背景下，今日债券市场或在一定程度上反映对未来债市调整流动性的担忧。

由于疫情反复，叠加气象灾害发生，预计即使在美联储下半年紧缩的预期下，国内政策不会过于收紧，对成长风格依然有利，且政策对于科技创新和制造业的支持确定性较高。对于资产配置，近期投资者可适当关注盈利良好、估值不高的中小盘标的，债券保持灵活策略，利率债保持短久期 超长久期的哑铃策略，信用债坚守高等级策略。

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