周·辰思 | 美元强势压制全球市场，宽基指数再次下跌
01
市场表现
上周，大多数宽基指数再次下跌，其中只有中证2000小幅收正，上涨0.14%；其次是中证1000，微跌0.08%；科创50表现最差，下跌3.56%。
从风格指数来看，大盘价值表现最好，下跌0.15%；其次是小盘成长，下跌0.16%；大盘成长表现最差，跌幅达2.18%。
从市场资金来看，上周融资净买入金额为57亿元（截至上周四），连续两周净买入；北上资金继续净流出48亿元，连续五周净流出；权益型基金发行规模为113亿元，多只上证科创板100ETF和中证2000ETF吸金，5月份以来首次超过100亿元。
数据来源：Wind；统计区间2023.9.4-2023.9.8
02
行业表现
上周涨跌幅排名前三的中信一级行业依次为国防军工、煤炭、石油石化，分别为4.73%、2.23%、1.97%；电子、国防军工拥挤度显著上升，非银行金融、医药拥挤度显著下降。
上周涨跌幅排名前三的中信二级行业依次为其他军工Ⅱ、林业、油服工程，分别为6.09%、5.21%、4.43%；半导体、其他军工Ⅱ拥挤度显著上升，证券Ⅱ拥挤度显著下降，通讯工程服务拥挤度偏高。
数据来源：Wind；统计区间2023.9.4-2023.9.8
03
偏股型基金表现
属于偏股型基金的普通股票型基金、偏股混合型基金和灵活配置型基金，上周最大涨跌幅分别为3.10%、8.73%和5.48%，中位数分别为-1.23%、-1.19%和-1.17%，今年以来中位数分别为-7.18%、-8.43%和-7.01%
数据来源：Wind；统计区间2023.9.4-2023.9.8
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市场点评
上周，在美元指数强势的背景下，市场重回跌势，日均成交额回落到不足8000亿元。北向资金周初净流入之后再度转为净流出。风格方面，偏成长风格的宽基指数再度承压，跌幅高于偏价值风格的宽基指数。行业层面，国防军工、煤炭、石油石化涨幅靠前，传媒、电力设备与新能源、医药生物跌幅靠前。
上周，贸易物价指数纷纷公布。2023年8月CPI同比上涨0.1%，略低于预期的0.2%；PPI同比下降3.0%。PPI相比底部已回升2个百分点，上游价格修复领先，对企业盈利改善有重要意义，而CPI回升至增长区间，动能主要来自能源价格的改善。与此同时，进出口数据显示，2023年8月，中国出口同比下降8.8%，预期值-9.5%，前值-14.5%；进口同比下降7.3%，预期值-8.2%，前值-12.4%，均略好于预期。我们可以看到，墨西哥、印度等经济体正成为全球新一轮产业投资的核心目的地，而中国对这些经济体的电子元件和汽车零配件出口，拥有明显的超额增速。
海外方面，受油价趋涨和美国工会罢工等问题，通胀压力卷土重来，美联储加息的概率上升，10年期美国国债收益率再度上涨，美元指数持续攀升。在美元指数的强势之下，全球主要市场都受到了压力，上周普遍下跌。
当前市场所处位置已计入过多的悲观预期，当前政策在各领域均有一定支持，当政策形成合力后有望向基本面产生较为积极的传导。综合来看，伴随着政策层面积极化解当前主要矛盾、企业盈利底部逐渐显现，估值、情绪和投资者行为进一步呈现偏底部特征，从风险比价的角度，权益资产吸引力进一步提升，中期市场机会仍大于风险。
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