今年以来收益超4%，我的债基，真香！

大家好，我是每课编辑部的多姐~

最近股市又上演了一轮惊心动魄的探底，太不让人省心了。

权益类资产就是这样，上窜下跳，波动很大。所以我们经常说，投资这类资产，至少要用3-5年不用的闲钱，让时间来熨平波动。

如果你是稳健型选手，只想要“稳稳的幸福”，不妨关注一下债券基金。这类基金没有大起大落，只要底层资产足够优质，完全可以走出一条稳稳向上的收益曲线。

比如我今年初买入的一只债基，目前收益已经达到4%+。虽然它每天的涨幅不大，但一直稳稳向上，对于每天在股市心惊胆战的我们来说，这种体验简直是太棒了！

我只要稳稳的幸福

跟大多数小伙伴一样，我虽然有几年投资经验，也跟着每课学了不少基金投资知识，但真正上手操作仍然是个“菜鸟”。

所以我买基金，都是在每课筛选的严选基金范围内，再结合自身的情况进行二次挑选。

其次，我的风险承受能力弱，也不愿承担太大的风险，所以除了少量配置一些股票基金，偏债基金是我的心头好，也是我的“压舱石”。

其实每课的严选基金收益都不错，偏债基金中，有五只今年以来的收益都达到了3%以上，其中交银裕隆纯债的收益更是超过了4%，这就大大降低了我的选基犯错机率，非常省心。

（每课部分严选偏债基金收益情况，数据来源：Wind）

可能有小伙伴会说，3%-4%的收益也不高啊。

大家注意了，上面统计的是这些基金1-8月中旬的收益率，按年化收益率来算的话，差不多能到4%-6%了。要知道，现在想买到3%-4%的银行理财已经非常难了，可以看看我们前几天的推送。深扒近百只银行理财，终于选出这2只

不过，表中5只偏债基金我并没有全买，只买了其中3只，交银裕隆纯债、鹏华产业债和天弘永利债券，这三只基金分别覆盖了中长期纯债基金、混合一级债基和混合二级债基三种债券基金类型。

看到债券基金、纯债基金、混合一级债基，混合二级债基这样的字眼，你可能还是一头雾水。单纯讲概念又不好理解，也很难记住。没关系，接下来我们就从交银裕隆纯债这只基金入手，带大家了解一下债基，以及它的挑选方法。

说说债券基金

所谓债券基金，80%以上的资产都投资于债券。

根据投资标的不同，可以把债基分为纯债基金、混合一级债基和混合二级债基。

这几类基金最主要的区别，就是债券和股票的投资比例不同，从而风险和收益也略也差异。这里不详细说了，感兴趣的同学可以公众号对话框回复“债基”领取一个知识锦囊。

不同类型的债基应该怎么挑选呢？

挑选债基，首先看它属于什么类型，这样就能大概了解它的风险特征。

以交银裕隆纯债这只基金为例，它属于中长期纯债型基金，只能投债券，不能投股票。也就是说，权益市场如何波动，跟它没有关系，非常稳健。如果你不想承受太大波动，可以选它。

以下是偏股混合基金与中长期纯债基金的波动率对比图，可以更直观的感受下。

数据来源：Wind，2013/08/17-2023/08/17

再看历史业绩，看它过去5年的收益表现，是否能跑赢同类平均，如果能，大概率不会错。

2022年四季度债灾之前，交银裕隆纯债这只基金连续5年收益排名在同类型基金的前1/4。今年前7个月，3.75%的收益也排在同类型基金前8%，一如继往的优秀。

第三，看基金经理的能力。

基金经理的经验最好在3年以上，虽然经验不是唯一的检验标准，但很重要。

另外还要看TA名下管理的所有债基的整体业绩，是不是优于大多数的同类基金经理。

交银裕隆纯债这只基金的基金经理黄莹洁，从2016年11月开始管理该基金，2017-2021年连续5年的业绩都能排在同类基金前1/4。

黄莹洁管理的所有债券基金，过去5年整体的平均年化收益率大约在3.64%，年化波动率1.11%，在纯债基金经理当中是很优秀的水平了。

最后，对于一只债基来说，要创造超额收益，还要会用杠杆，它能够让债基的收益更高一些。

什么是加杠杆？

做个通俗的解释，就是通过低成本的质押融资，扩大基金规模，再去市场上买债券，赚取中间的成本和收益差价，从而放大整体收益。

交银裕隆纯债过往的债券仓位调节灵活，低的时候95%，高的时候约135%。今年二季末债券占比129.6%，比一季末提高了3.41%，高于同类型基金122.2%的平均水平。

这也是它的收益优势。

现在适合买吗

债券基金，特别是纯债基金，作为一种防御型产品，波动小，一般不用考虑择时。

如果要看未来的趋势，对债券也是有利的。

当前我国经济数据疲弱，未来货币政策大概率是宽松的，当利率下跌时，债券的价格就会上涨，债券基金的收益率也会上升。由于久期的关系，中长期债券对利率的变化会更加敏感，上涨的可能性更大，这种情况下，更适合配置中长期纯债基金。

最后，说点掏心窝的话。

今天我们主要说的是债券基金，又以交银裕隆纯债为例重点讲了纯债基金，这类基金虽好，但我们在投资之前，一定要清楚它的定位。

它收益不高，非常稳，是银行理财的最佳替代品，可以满足我们中短期的资金周转需求。如果你想通过它博取高收益，那你一开始就选错了对象，未来持有的幸福感肯定不会高。

另外，纯债基金又分为短期纯债基金和中长期纯债基金，它们的收益和回撤也是略有差别的，买的时候也要注意。

短债基金收益相对低一点，近五年平均年化收益率2.99%，平均最大回撤-0.76%，持有半年以上亏钱概率非常低，短期略有亏损不必担心。

中长期纯债基金收益相对高一些，近五年平均年化收益率3.63%，但波动稍大一些，中间有可能会亏个1%到2%。

除了中长期纯债基金，我买的其他几只债券基金，还有混合一级债基、混合二级债基，收益都还不错，以后有机会慢慢跟大家说。

好了，今天的分享就到这里啦。如果你对债券基金感兴趣，可以在公众号对话框发消息，或者通过每课小助手找到我。