成长VS价值

虽然我的投资风格整体以低估值价值投资策略为主

但对于优质成长风格基金经理也会保持积极跟踪关注的态度

现阶段采用的投资策略已实现价值为主，成长为辅的配置格局

关于公募基金二季度的调仓

民生证券有个数据汇总挺有意思

价值型基金配置及观点：

价值型基金最为偏好个股：保利发展、中国建筑、招商银行、太阳纸业、招商蛇口；

价值型基金最新加仓个股：温氏股份、保利发展、巨星农牧、紫金矿业、常熟银行。

过去1年业绩表现排名靠前的部分价值型基金的观点和关注问题如下：

宏观经济：预期经济动能将逐渐修复，韧性较强。

股票市场：国内的无风险收益率已接近20年低位，宏观格局处于经济逐步复苏叠加流动性宽松的市场环境，整体有利于权益市场的修复。市场或将从纯估值驱动演绎为业绩和估值双驱动。

行业观点：结构上，科技仍是贯穿全年的主线，除了人工智能往纵深领域拓展，半导体、消费电子的机会也将逐渐显现；同时，随着供给侧的逐渐出清，新能源行业将进入投资新阶段，拥有超额边际利润的龙头公司将逐渐走出低谷；此外，随着PPI见底工业企业利润的逐渐修复，白酒行业也将触底回升。

成长型基金配置与观点：

成长型基金最为偏好个股：中际旭创、阳光电源、晶澳科技、华海清科、中微公司；

成长型基金最新加仓个股：中际旭创、华海清科、工业富联、北方华创、天孚通信。

过去1年业绩排名靠前的部分成长型基金的观点和关注问题如下：

市场展望：经济的运行自有其内在规律，和一季度的脉冲式反弹一样，二季度的相对回落也是后疫情时代的正常现象，是经济自身周期的体现。从经济场景的恢复，到经济活动的扩展，再到收入水平的提升，都将是一个缓慢但可持续的过程。未来一段时期，国内政策、外需出口、海外地缘冲突等指标将是新的边际影响变量。

科技板块：算力板块有望在今年下半年率先兑现业绩，模型和应用领域下半年仍将致力于开发出产品，业绩释放预期会滞后于算力。泛信创产业链可能正进入加速推进阶段，可关注操作系统、数据库、中间件、应用软件、信息安全、基础硬件等细分领域的投资机会。

新能源：从中期来看，对新能源板块不必过度担忧，其上行趋势并未结束。新能源板块拥挤度已从高位有所回落，风险已在释放；新能源板块强者恒强，仍是景气的方向。而从长期来看，新能源板块作为国内产业升级、弯道超车的重点方向，仍将是未来数年市场最核心的配置方向之一。

另外北京时间周四凌晨2点，美联储将公布7月利率决议，美联储主席鲍威尔则将按惯例在半小时后的2:30召开新闻发布会。

随着美联储眼下越来越接近本轮紧缩周期的终点，本次议息会议自然而然将比与以往更为吸引人们的目光。同时，美联储的政策立场，很可能也将为下半年的货币政策走向，乃至金融市场的命运定下最终基调。

当前几乎所有市场人士都一致预期，美联储今晚将加息25个基点至5.25%-5.5%的区间，这也将是该联储过去16个月来的第11次加息。

而上个月，美国通胀率终于回落到了“三时代”——6月份消费价格指数同比升幅降至了3%，大幅低于2022年6月9.1%的近期峰值。核心通胀指数（剔除波动较大的食品和能源价格）在6月份也录得两年多来最小月度升幅。这也点燃了市场的希望：即本轮加息周期也许很快就能结束。