建议基金经理们，集体去雍和宫开个光

@天天基金网 @天天基金创作者中心 $广发中证全指电力ETF发起式联接C(OTCFUND|016186)$

7月、8月，是传统的基金销售淡季，其他比较难卖的月份是：9月、1月、4月、11月、5月、3月、10月、6月、12月和2月。

开个玩笑。         

不过，历来7-8月，基金销售的氛围确实比较寡淡：

一来，暑期到了，高净值客户们，高低得带孩子出去玩儿个1-2周；

二来，在基金销售的各个场景中，上门拜访客户、来网点给客户介绍，仍然是落单、特别是落大单的主要模式，很多上了年纪的客户，至今还需要理财经理手把手指导，在手机app上做认申购，而这么热的天，彼此出门的频率都会明显下降；

三来，从银行的工作节奏看，如今有些机构每年9月筹备开门红，10月宣导开门红，11月启动开门红，12月加码开门红，1月冲刺开门红，2月春节回来督导开门红，3月抢救开门红（指标落后的）......这门一直开到来年的二季度，生产队的驴也得歇歇吧？所以7-8月，本身销售机构，休假的人也多。

所以，作为一个基金公司的销售汪，你自己不怕苦、不怕累，但是你的理财经理小姐姐请1-2周的假，理财经理的客户出去玩1-2周，那么，销量打个六折，很正常。

而趁着这俩月，不妨多沉淀。

北京的基金公司可以多去去雍和宫，上海的南下普陀山，广深的可以包车去南华寺或者开元寺，给自家的基金经理和产品开开光，祈求业绩反弹，积蓄能量。

聊聊这周的基金新发。  

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一、先盘盘看，上周的公募新发

上周，全市场一共只成立了9个产品，下图，这主要是因为半年末往往是银行冲指标的时候，卖到6月最后一周的基金比较少，那7月第一周成立的产品，也就顺势少了，和大家聊聊3个标粗的产品。

1、7月不买电力ETF，就好像上半年没参与AI。

我这儿套用一下任泽平的句式，没办法，不说的出格一点，很难让人记住。

上周，天弘发了一只挂钩国证绿色电力指数的发起式场外基金，蚂蚁旗下的天弘，和东财（天天基金）旗下的西藏东财基金，都搞了一系列的场外行业主题基金，两大电商平台会给比较多的资源位曝光，当然，这产品规模很小，加上自有资金，一共就2000万规模。

但是电力，很有必要再和大家唠唠。

ETF包邮区总剁手，大概是和我同步开始鼓吹电力板块的，他的一篇科普大家可以看下——《聊聊电力板块投资逻辑及相关机会》。

里面提到，跟踪电力板块的指数有两个，其一是中证全指电力指数，其二是国证绿色电力指数。

但其实还漏了一个，中证指数公司，还搞了一个中证绿色电力指数。

所以，其实一共是三个。

那么假如我现在要买电力，应该挑哪个指数？

我借用一下ETF总剁手做的图，拿中证全指电力指数，和，国证绿色电力指数，作个比较，因为两只绿电指数的构成是差不多的。

可以看到，两者的主要区别是，中证全指电力指数的“火电”（烧煤的）权重高，而绿色电力指数中，新能源发电、水电，这种清洁能源、绿色能源的比例高。

接着，给大家说一个逻辑：

近期来看，“火电”（烧煤的）企业，利润的弹性，要比其他电厂更大，因为大家都受益于电价的市场化，但是火电企业的成本端，也就是烧煤用的煤炭的价格，持续走低，这会使得其成本端下降，提升其利润。

我举个例子，上周五比较受关注的电力企业，粤电力，下图，去年上半年亏损13.7亿，今年上半年预计盈利8-9.5亿，这不是孤例，而是火电企业成本端（煤价下降）、收入端（电价抬升）共振的结果。

电力板块，下半年的一致预期可能非常强劲。

我给大家举个我自己观察的例子：基金公司右侧顺势布局的速度非常快。

上面说的三个指数中。

中证全指电力指数，一共有5只产品跟踪，除了第一只广发基金的是2021年底成立以外，其他都是2022年4月以后集中成立，如下图。

中证绿色电力指数，一共有3只产品跟踪，都是今年3-4月成立的。

国证绿色电力指数，一共有2只产品跟踪，都是2022年4月以后的。

也就是说，现在电力相关的指数产品，算上天弘的一共11只，除了广发基金的率先布局外，22年4月后，就成立了10只产品。

屁股决定脑袋，脑袋决定布局，没有比产品布局本身，更能反映市场的一致预期了。

小标题说，7月不买电力ETF，就好像上半年没参与AI。

关键，怎么买？

第一步，上面说了，电力板块机会很大，主要是火电企业的利润弹性大，那就优先考虑火电企业比重高的，中证全指电力指数。

第二步，找指数中，规模最大，流动性最好的，也就是上面图片里的，广发的产品，电力ETF（159611），而且这产品也有联接基金，C份额代码是016186.

广发这个产品本身，截至上周五，规模37亿+了，比其他所有10只电力指数产品加总还大，说明当时21年底赛道布对了。

我看了一下，比年初涨了20多亿，必定是有机构资金在涌入。

如果我做机构销售的话，我一定大力推一把这只，买不了吃亏、买不了上当。

我自己准备下周在买点联接基金（不作为投资依据）。     

这一块讲的比较长，是想通过一类产品的布局，拆解一下基金公司产品布局和市场趋势之间的关系，也帮大家把选品的逻辑，讲讲透。

2、量化指增的产品，这周诞生了今年的销冠。

华夏基金孙蒙的华夏智胜新锐，一共募集了15亿，因为产品募集上限就是15亿，所以我相信，如果上限打开一点的话，应该可以卖的更大一点。

当然，首先，量化指增的策略容量是目前这类产品最大的难题，所以在规模上的克制，其实对基金经理个人而言，长期来看是更有利的。

其次，这15亿，已经可以排到，今年量化指增产品的首发第一顺位了。

下图，表舅在《认真聊聊上半年公募新发的情况》里，盘点过上半年指增产品的新发情况。

事实上，ETF增强这类产品，销量还是有比较大的水分，所以我个人认为，上半年，实际销量最好的，应该是西部利得盛丰衍的中证1000指增，卖了12.9亿。

而这回华夏孙蒙的产品，直接一把超了。

但我们更应该关注的是，这类产品的春天可能已经来了，渠道的需求侧已经起来了。

我在《降费这个事，得为监管唱一曲忠诚的赞歌》里有说到：

“主动权益管理费的下降，对管理人和销售机构而言，最大的意义，在于主动权益和其他品种的费率差拉近了，变相提高了其他品种的性价比，特别是对销售机构而言，更愿意去进行诸如二级债基、指数产品的销售，从而最终实现销售端，以结果来看，从围绕主动权益的单品销售，向多元产品的资产配置的转型。”     

我说的更直白一点：

产品1，某量化指增，认购费1.2%、管理费1.0%；

产品2，某主动权益，认购费1.2%、管理费1.2%（原来1.5%）。

对销售机构而言，从收入端而言，是不是差距变小了？吸引力接近了？

我就不说指增产品，在业绩归因、维护压力、销售时点的估值测算等方面的优势了。    

总之，上面图也放了，大家可以看下，今年指增产品（剔除图片里的ETF指增，ETF指增还是只能券商卖，托管是送给银行的），托管行的情况，这几家就属于已经开始布局了的。

3、第10只首发10亿+的开放式二级债基，今年继续看多这个品种。

兴全的二级债基，兴全招益，卖了14亿，这是今年第11只，首发10亿以上的二级债基，也是第10只10亿以上的开放式二级债基，见下图，上半年的情况，继续看多今年的开放式二级债基的布局价值，以及销售行情。

这是上周的一些情况。

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二、看看下周公募起售的新发，有没有什么亮点

下周开始首发的产品，看起来变多了，下图，但是有2只联接基金、好几只发起式的FOF、5只纯债，水分比较多，我简单讲几只黑色加粗的产品。

1、“相信国运，定投纳指”到了第二阶段，纳指细分赛道。

纳指100指数及ETF，今年表舅讲了好多次了，上次在半年度盘点里，咱们提到过：

“纳指100ETF特别卷。基本所有头部都已经进入并完成布局了，下步卷的方向，可能是纳指的细分版块（进一步把科技股提纯），以及海外半导体等行业方向。”

而景顺的这个纳指科技市值加权ETF，就属于科技细分版块，比纳指100的科技含量更足，所以指数今年的涨幅更大。

景顺先布了一个场外指数，发现业绩不错，也有了一定的客群基础，是时候把场内ETF补上了。

对其他公司而言，纳指的细分赛道应该还有很多机会，值得研究布局，总之，越浪、弹性越大，可能需求越好。

对咱们投资者来说，美国人来华吃中国菜，咱们就跨过太平洋买美国的基，主打一个口味的分散。

2、主动权益，这周的4位选手业绩都不错。

尤其是工银瑞信的盛震山（也是工银之前发的三年期，四重奏基金经理之一），确实业绩炸裂，下图，作为一名价值风格选手，今年赢在了中特估上。

其次，是财通资管的易小金，虽然现在投医药，有点像看别人在坑里游泳，让人只能捏着鼻子接近。他的财通资管健康产业，22年、23年至今都跑出了正收益，任职回报27/2487，但是规模近一年缩水了一半，从12亿到6亿，说明确实，板块本身不讨喜。这两年做医药，业绩还可以的，主要是投了中药和药房的，这就决定了产品规模小一点，会比较好做一点。

再次，是交银的黄鼎，可以参考民工老师的这篇，《平衡型产品突围难度太大了》。   

3、固收+一共就两只，两位有头有脸的基金经理。

一只是兴全的兴晨六个月持有期，偏债混，基金经理是刘琦，刘琦出身公募，大家可能很多人听说过易方达岁丰添利，这是一只一级债基固收+，现在的基金经理是胡剑，而刘琦是这个产品的第二任基金经理，13-15年管理期间，一个一级债基，区间年化收益高达27%，全市场排1/116，在来兴全之前，去了远在青岛的光大理财，做固收总监，这是回归公募后的第一只产品。

另一只是永赢的匠心增利，二级债基，基金经理是李永兴，永赢分管权益的副总，之前就说过，今年可能是开放式二级债基大踏步的布局之年，预计会有越来越多的“知名人物”，出来布二级债基，农行托管的产品里，有很多名字带“匠心”的，应该属于全行定制类的产品，这种开放式的二级债基，在农行这样的渠道，预计销量会不错。

4、一个“纯利率”化的债基趋势。

创金合信的债基，名字叫“利辉利率债”，“利”代表利率债，“辉”估计就是托管行徽商银行的代指，且名字里直接写了利率债。

为何？

这就要讲到，之前在《新资本办法发布了，往后银行自己的钱爱买啥基金》里提过。

随着今年银行的新资本管理办法开始落地执行，银行端，会更加青睐于投资底层资产明确，特别是合同里直接说明，只投利率债这种“零风险资本占用”资产的产品。

包括之前提到的，一系列，为货币替代，准备的0-3年政金债指数，都是师出同门。

这块内容偏机构，有兴趣的可以点开链接看看，不展开。

好了，就说这些。

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周度专题系列汇总，欢迎回顾。

第六期，《认真聊聊上半年公募新发的情况》  

第五期，6月19日-6月25日：《介绍一种“保本出”的卖基金方法》  

第四期，6月12日-6月18日：《这家托管行有点猛，今年干了500亿债基新发》     

第三期，6月5日-6月11日：《虽然干金融不如做保安，但建议还是先学下这周的基金新姿势》  

第二期，5月29日-6月4日：《（可能是）全网最全的，周度基金销售大事汇总》  

第一期，5月22日-5月28日：《帮打听一下，其他行最近在卖的吊炸天基金？》

每周末，表舅陪大家一起学习学习，90多岁老人都在积极深耕A股基本面，咱们可不能落下。