央企投资大年！“1+N”产品化重大进展，央企科技引领ETF今起发售

原创 新经济IP 新经济e线 2023-06-12 20:39 发表于广东

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#ETF42个

#基金产品72个

新经济e线获悉，日前，南方中证国新央企科技引领ETF （认购代码：560173）等三只央企科技引领ETF已获证监会发行批文，并于今日起发售。

就在今年3月14日，证监会网站公示，已接收南方基金、易方达基金、银华基金、嘉实基金、博时基金、工银瑞信基金、汇添富基金、广发基金、招商基金等9家公募基金公司上报的9只中证国新“1+N”系列央企指数ETF产品申请材料，其跟踪标的指数分别包括中证国新央企科技引领指数、中证国新央企现代能源指数、中证国新央企股东回报指数。

截至6月2日，在上述申报的9只产品中，除了南方中证国新央企科技引领ETF （认购代码：560173）等3只同类产品即将发行外，一同申报的3只中证国新央企股东回报ETF均已在5月25日正式宣告成立，并于6月6日在上交所上市交易。仅3只中证国新央企现代能源ETF尚在等待发行批复。可见，仅仅过去两个多月时间，中证国新“1+N”系列央企指数产品化进展迅速。

业内人士指出，二十大报告中明确把“科技创新”排在了重要位置，在未来推进高质量发展的过程中，提高科技自立自强能力，实现自主可控。央企作为国民经济的重要支柱，也是央企成为打赢关键核心技术攻坚战、推动科学国产替代、促进经济高质量发展的中坚力量。

在A股上市公司中，引领自主可控的正是这批央企科技上市企业。因此，如央企科技引领指数ETF的推出，一方面将为投资者配置相关上市公司股票提供优质的投资工具，另一方面也有望给相关板块带来增量资金，为科技型央企价值重塑注入动力，服务央企上市公司高质量发展。

汇聚央企科技龙头

新经济e线注意到，6月2日当天，包括南方中证国新央企科技引领ETF （认购代码：560173）在内的3只产品均披露了基金份额发售公告，以南方中证国新央企科技引领ETF （认购代码：560173）为例，该基金自2023年6月12日至2023年6月16日进行发售，募集上限为20亿元。

来源：中证指数有限公司

据了解，作为中国国新与上交所开展平台级战略合作的重要成果，中证国新“1+N”系列央企指数是双方立足各自功能定位，集合优势资源打造的旗舰级央企指数体系。其中，央企科技引领指数聚焦央企核心优势领域，准确把握中央企业在我国科技创新全局中的战略定位，也体现了国资央企“突出科技自强，着力打造创新型国有企业”的改革方向。

事实上，本次“1+N”系列央企指数ETF产品化工作得到了市场头部基金公司和专业机构的积极参与，反映出市场对于央企主题投资的极大热情。

新经济e线获悉，作为科技主题指数，中证国新央企科技引领指数高端制造占比高的特点使其与其他科技指数形成差异。以申万三级行业为划分标准，中证国新央企科技引领指数成分股共涉及23个行业，其中数量最多和总市值占比最高的行业为航空装备Ⅲ，其他行业也较多涉及芯片、集成电路等高端制造业，整体行业集中度较高。

整体来看，其指数成分股自主可控属性突出，研发占比高，硬科技属性强。央企科技引领指数研发支出占营业收入比例高达8.37%，不仅高于沪深300和其他央企指数，也高于以硬科技属性著称的中证科技、科创50等指数。与此同时，指数成分股中共有14只股票研发支出占比超过10%，最高超过60%。指数未来2年一致预期复合净利润增速高达32%，优于其他同类指数及沪深300指数，成长潜力显著。

南方基金分析指出，央企科技引领指数的行业分布凸显“核心技术创新、国家安全”特点，指数的50只成分股主要集中在国防军工、计算机、电子、通信、机械设备、基础化工等一级行业，分布于航空装备、芯片、集成电路等高端制造业，指数高端制造占比高，专注核心技术创新，同时聚焦于国防安全与电子信息安全。

相比同类指数和宽基指数，央企科技引领指数具备专注核心科技领域、盈利增速较快、研发投入力度大的特点。其中，成分股盈利能力方面，截至2022年底央企科技引领指数营业收入TTM和归母净利润TTM分别为5830亿元和620亿元，指数2020Q2起营收和归母净利润增速均出现明显改善，当前归母净利润增速仍保持12%以上的增长水平。

从估值来看，截至2022年底，央企科技引领指数的PE_TTM 为34倍，大部分成分股处历史低位。不仅如此，指数收益表现方面，央企科技引领指数自基日以来跑赢其他同类指数，中长期业绩表现相对占优。截至2022年底，央企科技引领指数自2018年底累计收益为70.3%，指数年化夏普比率为0.58，均优于中证科技等同类指数。

央企投资大年

值得关注的是，国有经济是我国经济与社会稳定的压舱石，在关系国家安全与国民经济的主要领域中具有的重要支柱的地位。自2022年以来，央企上市公司质量提升行动成效逐渐显现，今后几年有望成为央企投资的大年。

有市场人士指出，2019-2022年国企改革三年行动圆满收官，2023年是新一轮国改起点，恰逢三中全会改革节点，红利可期。结合2023年中央企业“一利五率”目标为“一增一稳四提升”，央企业绩考核指标更为全面多元，央国企效益实质性提升值得期待。

截至2023年3月，A股上市国企共1346家，合计规模约45.5万亿元，主要分布在关系国家安全和国民经济命脉的重要领域，包括机械设备、基础化工、交通运输、公用事业、建筑装饰等行业，以四分之一左右的上市股票数量，覆盖了接近A股市值的半壁江山。

另据国资委统计表明，2022年中央企业研发投入首次突破1万亿元，创新平台加快建设，打造国家级研发平台764个，拥有全国重点实验室91个。从上市公司口径看，2022年央企上市公司研发支出接近5500亿元，同比上行24%，高于国有整体企业20%与全A整体19%的增速。

在当前国际背景下，国内政策对安全的定位明显提升。大国博弈向高科技领域推进，央企是攻坚“卡脖子”技术、推动国产替代浪潮的主力。中央深改组第四次会议明确指出“国有企业特别是中央管理企业，在关系国家安全和国民经济命脉的主要行业和关键领域占据支配地位，是国民经济的重要支柱”。

二十大报告也重点强调了科技和安全，提出“以新安全格局保障新发展格局”。 A股上市公司中，引领自主可控的正是这批央企科技上市企业。截至目前，央企科技主题上市公司主要集中在军工板块，聚焦于国防安全与电子信息安全，与二十大重视国家安全的思想契合度高。

而新一轮国企改革深化提升行动中，重点提到了五个方面，分别包括加大新一代信息技术、人工智能、新能源、新材料、生物技术、绿色环保等产业投资力度，在集成电路、工业母机等领域加快补短板强弱项；促进支撑国家算力的相关产业发展，推动传统产业数字化智能化绿色化转型升级；围绕产业链部署创新链，加快在重要领域和节点实现自主可控，增强国内大循环内生动力和可靠性，积极参与全球产业链优化布局；围绕提升科技创新力深化改革，有效发挥在新型举国体制中的重要作用，加快原创性引领性科技攻关；强化企业科技创新主体地位，加强基础性、紧迫性、前沿性、颠覆性原创技术研究，尽快取得更多“从0到1”的突破。

对于央企科技引领指数未来的投资价值，南方基金表示，国资委旗下实体行业央企是高端制造、航空航天、基建交通、电子信息通信等重要领域支柱力量。例如特种电子元器件龙头振华科技、国内功率半导体龙头华润微等优质科技央企成分股有望发挥示范效应，在推进核心科技创新、自主可控方面扮演重要角色。相对其他同类指数成长性更强，该指数更具高收益高波动的弹性特征，年化波动率27.53%。特别是经济复苏阶段有望释放更强修复弹性。

长期来看，科技创新赛道投资价值叠加央企上市公司价值重估，央企科技引领指数的投资价值将持续凸显，有望得到资本市场的认可，不仅能创造央企上市公司高质量发展良好效应，也能为产品注入长期生命力。

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