暴跌

这两天有一个指数ETF被爆炒暴跌，那就是日经ETF，看下面两个图，

这两个场内etf，昨天跌了近10%，今天继续大跌，很多人被套在高点。原因就是上周日经指数（日本的股票指数）创了30年历史新高，于是各路媒体争相报道，大肆宣扬，很多不明真相的散户，开始追涨，入场买入这些场内ETF，由于盘子比较小，加上场外基金限额，导致etf的溢价一度超过20%多。

但其实指数本身，涨的比较缓和，于是就出现了爆炒暴跌的奇葩现象。

这个过程像极了牛市里面，股民追涨杀跌的情景，牛市散户更容易亏钱，其实也是这个原理。

记得21年的时候，特别火的偌安成长混合被骂上了热搜，其实这个基金的收益，那年涨幅40%，这个表现还可以，比很多指数的收益还高。

但亏损的散户太多了，把这个基金骂上了热搜。原因就是，在基金大涨之后，很多基民开始追涨买入，加上基金公司和销售平台主动宣传基金的短期业绩，助推基金规模迅速放大。

之后诺安这只基金短期只是回调20%，被套的比例就非常高。其实，看21年一整年的话，诺安这只收益并不差。但是投资者追涨杀跌，导致基金赚钱，投资者亏钱。当然基金和媒体的宣传策略，也导致大家容易跟风。

这就是为什么，散户那么容易亏钱，如果只会抄作业，不知道在合适的时机入场，亏钱就是一种常态。

市场上，接受“低估买入股票资产”这个理念的人，是非常少的。绝大多数人，是在市场大涨后才开始对股票资产感兴趣，并且市场上涨越多，买入也越多。 

过去10年，有70%的人，是在15年牛市开户买股票基金的，并且越上涨，买入越多。 这也不能全怪投资者，人的本能就是趋利避害。

对股票资产来说，很多人认识到的“利”就是短期的账面收益。看到自己短期赚了不少钱，大多数人下意识就是追涨买入。加上金融机构往往也在大涨后，宣传短期收益高的基金产品，引诱投资者买入，普通投资者自然也就无法逃离这个怪圈。

之前有一个数据，上海证券交易所对投资者盈亏情况的统计。

统计时间是从2016年1月份到2019年6月份，结果如下： 

10万元以下的投资者，平均收益为-2457元； 

10-50万的投资者，平均收益为-6601元； 

50-300万的投资者，平均收益为-30443元； 

300万-1000万的投资者，平均收益为-164503元； 

1000万以上的投资者，平均收益为-89890元； 

相比个人投资者，机构投资者的平均收益为13447655元。

是的，没看错，个人股票投资者，上到1000万，下到几万，平均收益全部为负，全军覆没。 

我们常说，个人投资者，七亏二平一赚，现实情况可能比这个更残酷。

但无论是熊市还是牛市，个人投资者整体都在亏钱，甚至牛市比熊市亏得更多。

一方面，我们普通投资者，没有太多的精力去研究投资。大多数朋友有本职工作，没办法拿出太多时间研究。这方面相对于机构投资者而言，天然就有劣势。

另一方面，金融机构在基金销售上推波助澜，导致散户追涨杀跌，频繁交易。 国内的基金投资机构，往往会在市场行情好的时候，大力宣传推荐。什么品种短期收益好，就卖什么。 大部分人都是在大涨后，在市场高位，投入了自己最多的钱。 这也是基民亏钱的主要原因。

巴菲特以前说过一个挺有意思的话，大概意思是：价值投资理念，能接受的人一分钟就能接受，不能接受的人，一辈子都接受不了。

但是，马哥还是坚持反复布道价值投资理念，自己作为为数不多收益丰厚的基民，真心希望能够通过亲身实践，给大家一些引导，给大家一点信心。

价值投资，就是选择好行业，好公司，在价格便宜的时候买入，长期持有，就是这么简单。

对于如何选择好行业好公司，马哥之前文章也介绍了一些基本的方法，但最关键的还是需要拓展自己的能力圈和认知，马哥对很多领域都不太懂，不懂的不碰，也是一条重要原则。而验证自己懂不懂，简单的办法就是，下跌的时候，你敢不敢继续买入，看到好公司价格便宜的时候，是买入还是卖出。如果看不懂，你肯定会犹豫，甚至会害怕。

对于日本股市，未来会不会继续涨，我想很多人是没有概念的，如今看到指数在涨，就去追，这个完全属于盲目跟风，追涨杀跌。他们连自己国家的股票都没整明白呢，巴菲特也不是买的整个日本指数，也是挑选几只自己懂的下手。

【最近操作】今日无操作。

仓位温度：84%。

目前持仓和跟踪方向：中概互联、医疗医药、芯片、银行保险、新能源（观察仓）、纳指（观察中）、白酒（观察中）。

后台回复“实盘”，可以查看最新实盘组合。

目前实盘组合3000万+。

马哥公开实盘，是因为我一直有一个梦想，就是想让中国每个家庭都知道投资理财这件事，其实离我们并不遥远，我想用亲身实践来告诉大家一个道理：

我们普通人是可以通过投资基金股票赚钱的，理财这件事，门槛并不高，任何人都可以来参与，这不是有钱人的专属！也不是资本家的专利。

长期看，年化26%，十年十倍，20年100倍，30年10万变1个亿，殊途同归，坚持复利，跟起点资金关系不大。

最近市场不太平，但是对于价值投资者，机会是越来越多的，可以说，这个时候有多难熬，未来就会有多光明，因为说明仓位足够多。市场低迷的时候，才有捡便宜的好机会，一定要牢牢把握住优质股权资产，不要轻易被震出去了。

最近工作比较忙，一会还约了健身，后面助理会帮我规划下我的内容，大家有什么问题，或者想法，也可以留言交流。$日经ETF(SZ159866)$$腾讯控股(HK|00700)$$中欧医疗创新股票A(OTCFUND|006228)$