万家基金正式“易主”，中泰证券成实控人

近日，证监会公告核准万家基金变更实际控制人，其中核准批复了中泰证券股份受让11%的万家基金股权，同时核准山东能源集团有限公司成为万家基金的实际控制人。

随着此次股权转让获批，中泰证券对于万家基金的持股比例将由49%升至60%，成为其控股股东。

01万家基金实控人变更

2月3日晚间，证监会发布公告称，核准山东能源集团有限公司成为万家基金实际控制人；对中泰证券股份有限公司依法受让万家基金公司3300万元（占注册资本比例11%）出资无异议。

天眼查App数据显示，在此次批复之前，万家基金的股东共有3家：中泰证券、山东省新动能基金管理有限公司、齐河众鑫投资有限公司，持有股权比例分别为49%、40%、11%。

此次受让完成后，中泰证券的持股比例将升至60%，山东省新动能基金管理有限公司持有剩下的40%股权，而齐河众鑫则不再持有万家基金的股权。

由于中泰证券的实际控制人为山东能源集团有限公司，这意味着山东能源集团有限公司将成为万家基金的实控人，而山东能源集团为山东省国资委控制的企业，两家公司的最终实际控制人仍为山东省国资委。

去年7月12日晚间，中泰证券发布公告称，公司召开董事会，同意公司受让齐河众鑫投资有限公司持有的万家基金11%全部股权，交易定价为人民币2.896亿元，按照这个对价的话，对应万家基金100%的股权价值约为26.4亿元。

2018年3月，齐河众鑫从山东省国有资产投资控股有限公司手里受让万家基金11%股权，最终竞购成交价为8178.78万元，比当时股权转让底价6808.78万元溢价20%。

如今，齐河众鑫以约2.9亿元交易价转让11%股权给中泰证券，大赚超2亿元，可谓赚得盆满钵满。

股权变更对基金公司影响很大，频繁的股权变动势必带来基金公司核心管理层及经营战略的调整。

对于基金公司股东变更带来的影响，私募排排网财富管理合伙人荣浩曾表示，主要看新的股东能否在基金公司成本控制、人才队伍建设、扩大管理规模等方面有促进作用。新的股东可能会发力其擅长的管理模式和赛道，继而有可能形成品类特色或投资人口碑。

02券商加速布局公募市场

万家基金成立于2002年8月23日，近几年来规模增长迅速。

Wind数据显示，截至2022年末，万家基金公募资产管理规模为3488.68亿元，相比2021年末的2652.64亿元增长了31.5%，非货管理规模为1808.14亿元，相比2021年末的1634.79亿元增长了10.6%，目前非货排名第23位。

2022年，万家基金旗下基金经理黄海包揽了主动权益基金冠亚军，其管理的万家宏观择时多策略、万家新利以48.56%、43.66%的回报率位于主动权益类基金第一、第二名。

同时，他管理的万家精选以35.5%的超额收益在2022年度主动权益类基金中业绩排名第四名，偏股混合型基金第一名，是偏股混合基金细分类型的冠军。

关于交易目的，中泰证券曾在公告中称，本次交易有助于提升对万家基金的控制力，为公司财富管理转型和业务协同提供更有力的支撑，进一步提升公司核心竞争力。基金公司丰富的各类产品，能够帮助公司扩充产品种类，增强资产配置服务能力，加快财富管理转型步伐。

近年来，政策利好下，券商开始加快布局公募业务。多位业内人士表示，监管政策支持壮大公募基金管理人队伍，并彻底放松“一参一控一牌”限制，使得券商开始纷纷“抢滩”公募资管业务布局，未来这是一个广阔深海，也是一个厮杀剧烈的红海。

据Wind数据统计，由券商参控股的券商系公募机构已达67家，是数量最多的一类公募机构，其中包括8家拿到公募牌照的券商资产管理公司和4家拿到公募牌照的证券公司。

银河证券在研报中指出，资管和代销等财富管理类业务具有毛利率较高、资本占用少的优势，更加注重财富管理战略转型的券商，其经营战略可能体现在资管业务规模增速较快、参控股公募基金且利润贡献较多。

沪上一家中小型证券公司指出，目前多数券商主要通过参控股公募金公司参与公募市场，券商资管直接申请牌照的家数较少。公募基金业务牌照限制放宽为“一参一控一牌”，券商资管有望申请牌照享受更多长期稳健的利润贡献，与此同时也面临激烈竞争，还需基于自身禀赋构造差异化竞争力。