2023年，第一位离职的明星基金经理出现了~

2023年，第一位离职的明星基金经理出现了。

他就是恒越基金的台柱子，管理着84亿资金的高楠。

这对基金公司的打击不可谓不大。

首先，恒越基金管理规模总共就110亿元，高楠管的84亿占了76%。

其次，高楠卸任后，恒越基金有点后继无人的感觉。

叶佳，她是恒越基金目前任职年限最久的基金经理，但不超过3年，而且方向是固收。

所以，高楠离职后，和她共管的二级债基（恒越嘉鑫）就由她独自管理了。

吴谦，任职时间刚满1年半，但主攻方向是FOF，这次就没接高楠的基金。

赵小燕，在平安证券和华泰资管待过，独立管过1年半的恒越蓝筹精选，业绩排名中等。

重仓新能源、军工、白酒，和高楠的风格有点接近，就把高楠的代表基金恒越核心精选接过来了。

王晓明，她也有过1年多的基金管理经验，不过不是在恒越基金。

她之前在淳厚基金和别人共管过1年多的淳厚欣颐，业绩还不错，同类排名前1/4，但她是排名第二的基金经理，不确定这只基金她出了多少力。

去年3月，她加入恒悦基金，并于11月25日发了一只新基金，这次高楠离职后，就把恒越内需驱动、恒越研究精选接过来了。

01

高楠

先以恒越核心精选为例，说说高楠的管理风格：

（1）会做交易、高换手

在高楠任内，恒越核心精选的换手率在600%左右，平均持股周期2个月，这个换手率还是蛮高的。

（2）会做行业轮动

高楠曾这么描述他的投资理念：

“始终在自己最熟悉、最擅长的领域中做高低切换，争取比市场提前把握机会。”

也就是提前预判机会，操作上，他也是这么做的：

2020年7月，高楠接管恒越核心精选后，立马进行了调仓，重仓白酒；

2021年三季度后，他又把仓位加到了新能源上；

2022年三季度，开始加仓电子。

（3）会择时，但做的似乎不怎么成功

高楠也择时过，

2020年4季度，股票仓位降到85.24%，2021年一季度又降到79.02%。

不过从回撤上看，在2021年春节后的大跌中，高楠是跑输沪深300的，他可能是在大跌中或大跌后才降的仓位，这次择时不太成功。

之后，他就没再择时了，2020年始终接近满仓运行，回撤也较大。

业绩上，

2020年抓住了白酒、2021年又抓住了新能源，那两年高楠业绩还是比较好的，连续2年同类排名5%左右。

不过，2022年，赛道全部扑街，他又满仓硬抗，11月以来的价值复苏行情也没抓住，所以全年业绩比较一般。

恒越核心精选跌了30.18%，跑输沪深300和同行将近10个点，同类排名也降到了后40%。

有趣的是，在去年底的一次访谈中，高楠给出了他不参与价值复苏行情的原因：

主要是认为低估值蓝筹、顺周期品种很难有持续的超额收益，即使短期因为预期变化而有所表现，但不足以形成一个相对比较长的趋势，果然是坚定的成长风格基金经理~

02

平替基金

总的来说，高楠就是高成长风格的基金经理，买的也主要是赛道。

不过他不押注，即使看好一个行业，但仓位也就买到30%左右。

而且会做一些交易，换手率600%左右，

从这几个条件出发，我们找找高楠的平替基金。

筛选条件是这几个：

基金在2020年重仓食品饮料，在2021年重仓新能源，但仓位中等，介于20%~40%之间；

基金规模超过5亿元；

基金经理任职日期在2021年之前；

基金公司是中大厂。

符合条件的基金有7只：

看换手率，

张慧换手率在900%左右，万建军换手了在400%左右、陶灿换手率也有300%，和高楠比较接近。

业绩上，

2020-2022年，高楠管的两只基金涨了70%+，张慧落后一些。

反倒是万建军、陶灿，业绩和高楠差不多，接下来主要说说这两只基金。

万建军，他是华安基金投资研究部联席总监，崔莹卸任后，华安逆向策略就是交给他管的。

华安研究精选是他2018年3月发的一只新基金，业绩还不错，管理以来基金涨了147.02%，同类排名前5%。

操作上，

2019、2020年，华安研究精选重仓科技、白酒、医药，2021年之后重仓新能源。

所以在2019-2021年，万建军的业绩是蛮好的，但2022年死扛新能源，业绩就差一些。

另外，万建军也会择时。

2019年底、2021年初，包括2022年，华安研究精选都有降仓位。

不过从效果上来看，一般般，也跑输了沪深300，这点和高楠也蛮像的。

陶灿，老资格了，2007年加入建信基金，2011年开始管基金，现在是建信基金权益投资部执行总经理。

建信高股息是他2020年1月发的一只新基金，最开始重仓医药、食品饮料，2021年下半年后开始重仓新能源。

然后业绩嘛，和高楠、万建军差不多，2020、2021年大放异彩，但去年死扛跌了20%。

这里多说一句，

这只基金其实有点小瑕疵，

定位“高股息”，按照《基金合同》约定，买的应该主要是股息率高于市场平均水平的股票。

但你看十大重仓股的股息率，只有保利发展、泸州老窖的股息率超过了1%。

作为对比，上证指数的股息率是2.68%，代表全市场的wind全A股息率是2%，连高成长的创业板股息率也有0.53%...

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@天天精华君

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