D4期主题交流会｜什么样的基金，是“好基金”？

4月27日15:30

“金耐冬花”召开D4期线上交流会

与大家继续讨论“话题赛第8期”

是“买好的”基金，还是把基金“买得好”更重要？

本期嘉宾：话题赛优秀选手

（朱峰、李鑫、李文卿、陈耿雄）

特邀嘉宾：周承老师（大赛组委会成员）

先来看本期第一个话题：什么样的基金，是“好基金”？

选手观点

朱峰

华夏银行石家庄分行

首先我们在选择好的基金时，应先对基金进行分类：

1:按照投资风格：成长、价值和均衡(均衡偏价值、均衡偏成长);按行业投向：全市场、大金融、大消费、医药、成长和周期;按投资的换手率：选股型和交易型;按投资市值高低：大盘和小盘;按个股投资特点：“抱团”和“不抱团”，“核心资产”占组合的比重。高与低：按收益率的波动性：高波动和低波动。

2:选择好的基金其实就是选择好的基金经理，这个时候我们在基金分好类的基础上开始严选基金经理，根据基金经理的学历、工作经验、投资框架、逻辑思维、盈利模式等做出其业绩是否具有持续性的判断，也可以借助一些基金诊断的软件客观评价基金经理的合水平。

3:基金经理之间的比较，除了看同类行业基金经理间的过往历史业绩，还要聚焦在其相对基准超额收益的稳定性上，我们需要看到的是基金业绩的稳定，也就是历史获得的超额收益分布是相对均匀的，不要“三年不开张，开张吃三年'。这样我们在投资这类具有稳定超额收益的基金时，不论什么时候买入，持有时间长短，一般体验感都还不错，这种方法尤其适合刚接触基金的客户们。

陈耿雄

盛京银行

个人认为，基金没有好坏之分，每只基金或多或少都在过往的表现中有自己亮眼的时候，衡量基金的好坏没有一个统一的标准，个人认为适合自己的基金才是好的基金。

那么怎么看基金是否适合自己呢?我主要从以下几个方面去挑选适合自己的好基金。

一、基金风险偏好

挑选基金，首先要看基金的风险级别，必须要挑选在自己风险承受能力以内的基金，只有能承受基金的波动，才能拿得住，才能坚持到获取目标收益，在市场变化中坚持持有。简单举个例子，比如您仅能承受10%的回撤，但是您选择了一只历史最大回撤30%的基金，那么您承受的风险将几何倍数增加。幸运的话，您可能最初有几个点的浮盈，但是一旦调整下跌，可能会有十几个点甚至更多，短时间将击破您的心理防线，导致你心态崩溃止损出局。有些投资者可能会想，我也可能浮盈10%我止盈不就得了。想要长期投资基金，不要靠运气，运气这事可遇而不可求，将风险放在第一位才是明智之举。

基金

挑选基金，势必要明白这只基金是怎样的投资策略。需要了解到的包括该基金采用什么样的大类资产配置方法，投资范围是投资A股、港股还是美股，业绩比较基准是什么，主要投资哪些行业，如何选择个股，以及非股票类资产的配置策略等。这是从宏观上大致了解一只基金的运作情况。

三、细致分析基金指标

分析

李鑫

阅赋湖基金

好基金这个没有绝对的标准，只能从比较中得出。好基金的误区有：

(1)抢购的基金是好基金。

(2)明星基金公司的基金是好基金。

(3)明星基金经理运作的基金是好基金。

(4)过往收益率高的基金是好基金。

(5)回撤少的基金是好基金。

(6)指数型基金是好基金。

(7)主动管理型基金是好基金。

我认为的好基金的标准：

(1)能顺应当前周期，已经走出趋势行情并且涨幅还不高。

(2)当前趋势止跌，并且可以顺应不久未来的周期的基金。

李文卿

天津农商银行

在股市大涨的时期，涨幅居前的股票型基金是好基金;行情萎靡、经济下行的时候，以防守见长的债券型基金是好基金;对于风险承受能力高的人来说，基金年化收益达到20%以上是好基金，而对于风险承受能力低的人来说，基金年化收益率达到6%就是好基金。

更有一些“理性人”认为收益高、回撤小，在同等风险下收益越高就是好基金。其实，在不同的经济周期阶段、对不同类型的投资者，“好基金”有不同的评判标准，这是个仁者见仁智者见智的问题。

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