画线艺术派完美代表—红塔红土盛弘是如何炼成的

有时候真的会感慨时间过得太快

一年又一年，光阴飞逝如流水

曾经的青葱岁月不可忆，现在的而立之年如何期

就像董承非所言“感觉我自己变老了好多，上证指数却还青春着”

我永远坚持一个观点，研究创造价值，认知决定收益

随着4月份下旬的来临，公募基金的一季度报也拉开了帷幕

如果说我对哪只基金的一季度报最感兴趣

那就必然会是红塔红土盛弘混合基金

基金经理赵耀简介：

21年基金年报展望：

经过2021年市场的调整，当前股票市场的估值已经回到了历史均值以下，个别指数高权重行业处于历史极低水平，因此当前的股票市场有极好的风险收益比。而风险在于中美经济击期错位下的美联储加息。在结构上，我们看好受益于稳增长的大金融和成长性好的新能源板块。

红塔红土盛弘基金是一只机构定制发起式基金，基金规模2.11亿；

基金业绩比较标准：沪深300指数收益率55%＋中债总指数（财富）收益率45%

本基金机构持有占比极高，个人持有占比微乎其微。

基金换手率对比行业均值，整体处于偏低的状态，持股周期较长。

19年20年本基金的股票以及债券占比的波动较大，结合规模的变动，主要是受制于机构资金申赎的被动影响。

回顾21年本基金规模整体变动不大的情况下，股债的配置比例则保持较为稳定均衡的状态；

相对而言，这类型基金的优点在于，进可攻退可守，操作可以非常灵活，非常适合今年这行情的运作。

回顾最近半年基金的净值走势，前半段时间净值波动较大，说明基金的股票持仓占比很高。

而到了1月25日之后，基金的净值波动开始大幅趋缓，至今呈现稳定上涨的净值走势。特别是最近一段时间基金净值已经实现11日连阳，持续创出新高。在今年整体凄凄惨惨戚戚的市场背景之下，表现可谓极为抢眼。

这意味着1月25日之前，本基金几乎清空了股票持仓，从而躲过了随后市场的一波较大下跌行情。

这里有一个问题需要搞明白：

清仓股票，分为主动和被动

主动：看衰后市，及时清仓避险

被动：机构有大额赎回需求，清仓回收流动性以备赎回

因而， 一季度报需要重点关注的一个问题，就是基金规模的变动情况；

如果规模没啥变动，意味着基金经理的主动择时，规模大减就说明机构赎回了，基金经理是被动清仓。

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同时近期基金净值的持续走高，必然也对应着加仓股票占比的情形。

赵耀在基金年报里说，看好受益于稳增长的大金融和成长性好的新能源板块。

今年新能源跌成了狗，稳增长相关板块表现强势，近期的净值走高，基本可以确定基金加仓方向应该是稳增长的低估值价值板块。

具体持仓也可以等一季度报披露后查看。

很多人觉得买主动型管理基金就是开盲盒。此言谬矣

通过本文，各位应该可以非常清楚的明白

接下来一季度报本基金需要重点关注的四个数据

一、基金的规模

二、基金的持有人结构

三、基金的股票占比

四、基金的前十持股

本文做了部分内容的分析和拆解，剩下的等基金一季度报披露后，我再来复盘。

最后总结一下

权益型基金的收益主要由择时、行业配置，个股选择以及打新几个部分构成。

红塔红土盛弘基金今年能脱颖而出，成为画线艺术家的完美代表，核心优势是债券托底叠加了基金经理的优异择时、选股能力。