做市商制度

做市商(Market maker)，指金融市场上的一些独立的证券交易商，为投资者承担某一只证券的买进和卖出，买卖双方不需等待交易对手出现，只要有做市商出面承担交易对手方即可达成交易。在美国纳斯达克市场称作"专家"（Specialist），在香港证券交易所被称作"庄家"。

义务

美国法律和证券交易委员会（SEC）和全美证券交易商协会（NASD）规定了做市商的义务：

1.持续达到特定的保存交易记录和履行财务责任的标准
2.不间断地主持买、卖双方的市场，并在最佳价格时按限额规定执行交易指令
3.发布有效的买、卖两种报价(充当流动性提供者，解决交投量不足的问题)
4.在证券交易完成后90秒内报告交易情况，以便向公众公布

十大著名做市商列表

ing="1" cellpadding="1" align="left" bgcolor="#ffffff" border="1">

做市商代码	做市商
GSCO	高盛 Goldman Sachs & Co
MLCO	美林 Merrill Lynch, Inc.
SALB	所罗门兄弟 Salomon Brothers
LEHM	雷曼兄弟 Lehman Brothers, Inc.
SBSH	史密斯·巴尼·希尔森 Smith Barney Shearson, Inc.
MASH	迈耶和施韦策公司 Mayer & Schweitzer, Inc.
HRZG	赫尔佐格·海恩·哥达尔德经纪行 Herzog, Heine, Geduld, Inc.
SLKC	斯皮尔·利兹·凯洛格 Spear, Leeds & Kellogg Capital Markets
NITE	骑士交易集团 Knight Trading Group, Inc
MSCO	摩根斯坦利 Morgan Stanley & Co. Inc.

优点

1.强大的定价功能
做市商能够长期跟踪证券价格的变化，凭借专业知识对证券的市场公允价格作出判断，提供最有参考的报价。
2.增强市场的流动性
3.推动市场不熟悉的证券的推介，降低新股发行成本
 投资新兴产业的股票往往需要普通投资者几乎不具备的专业知识，很难对股票进行准确的估价；做市商的双向报价为市场交易提供了市价的参考
4.推动大宗交易的达成
做市商本身适合成为机构投资者进行大宗交易的交易对手

分类

1.垄断做市商制度
2.竞争性做市商制度
3.含竞价交易的混合交易制度

著名做市商制度举例

1.纳斯达克市场
 纳斯达克市场的做市商制度最著名和完善：要成为纳斯达克的做市商的证券商必须首先在全美证券商协会登记注册，规定每只证券至少要有两家做市商，而实际上目前平均每只证券有10余家的做市商，某些交易活跃的证券有40家以上的做市商。
2.中国大陆的银行间债券市场和外汇交易市场
3.香港的股票期权市场及恒指期权市场

热门词条

应收账款区域货币区间估计 CPI（Consumer Price Index）资本成本单向定单金融危机认可外汇通汇率资产外汇佣金 ISO 经济增量成本服务 CFO MIT 加工什一税租赁期销售股价反弹 SME 抽签偿还 REF MG金融集团技术空头陷阱市场美元股利收入中小企业资本两会美国中国股市备付金率价格吊空指数股灾葡萄牙币 pt 调至市价清算电子汇兑下降三角形 Writer 税粮 FDI width Theta peg MACD 巴塞尔资本协议冲账艾略特波段理论的含义管理贴现现金流外汇交易法银行短期同业拆借消费发展战略拔档联系汇率制度延期付款汇票 Exposure 短期国际商业贷款公司阴烛金融中介理论不完全竞争市场理论 (金融) 标准普尔（S&P）美国贝勒大学汇差清算率正利差外汇分期付款汇票软通货出口物价指数选择权买方集中竞价百分比回撤无记名汇票最低报价戴维·凯特标准·普尔 500指数抵押品持平德国工业产值德国消费者物价指数成本协同效益非农就业人口交易德国伊弗研究所景气调查持平道琼斯公用事业平均指数指示汇票金融产品竞争力财务指标盈利能力比率 Quote 外汇实盘交易方式国际收支差额货币外汇实盘交易指令什么是外汇市场的过分反应南洋商业银行货币期货交易 BBC制度波浪理论与新闻价值性的关系希腊德拉马克

资本市场	风险投资
股票	管理学
企业家	合资企业

做市商制度

热门专栏

财联社

财华社

格隆汇

国际金融报

英为财情

嘉盛集团

香港智远

智通财经

热门词条