金融互换市场
互换是一种将不同的债务由交易双方按照市场行情签订预约,在约定期限内相互交换,并进行一系列支付的金融交易行为。互换的实质是远期合约的组合,互换双方彼此互利互惠,一般是“正和游戏”,而远期、期货、期权都属于“零和游戏”。
主要有货币互换和利率互换两种类型。
货币互换是指交易双方根据互补的需要,以商定的本金数额和利率为基础,进行债务或投资的本金交换并结清利息的一种金融交易活动。在货币互换交易中,两个独立需要借入不同货币的借款者,同意在未来的时间内,按照约定的规则,互相负责对方到期应付的借款本金和利息。货币互换可以降低互换双方的融资成本,还可用于控制汇率风险。
利率互换是指交易双方在两笔同种货币、金额相同、期限一样,但付息方法(固定利率、浮动利率)不同的资产或负债之间进行的相互交换利率的活动。基本功能首先是降低融资成本,另一功能是控制利率风险。
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