虎年港股买什么？券商新年投资策略大汇总！这个板块获一致看好

港股上周五喜迎虎年开门红。

在内地春节假期期间，香港股市开张了一天半，在这的短短交易时间中，恒生指数累计上涨1023.21点，累计涨幅4.34%。

在迈入虎年之际，多只前期下跌的港股得到了一定的估值修复。新能源汽车、体育消费品估值回调，互联网板块多只股票升幅明显，海内外银行股持续稳定上涨。

虎年港股怎么走？

平安证券表示，对港股市场而言，外部环境的回暖反弹仅仅是背景因素，以恒生指数为代表的港股市场在2022年初以来表现抢眼，并在上周成为全球股市上涨“领头羊”，更多是内因促成。

过去几年，特别是2021年恒指的逆势大幅下跌带来了优势显著的低估值环境。展望未来一段时间，恒生指数的绝对估值与相对估值的显著优势仍然存在，加上恒指自身的标的物结构也在持续改善，港股市场估值修复逻辑将继续演绎。

恒生指数年初至今上升5.0%，而欧美日及内地A股均下跌，在内地稳增长政策发力、经济增速于二季度回升的憧憬下，招银国际相信港股估值可继续向上修复。

虎年港股买什么？

招银国际目前较看好三个板块：1) 互联网，因已反映大部份监管风险，近期的监管消息趋向中性甚至正面；2) 工程机械，受惠基建投资靠前发力，及钢材成本回落；3) 新能源汽车，今年销售料维持高增长，二季度宏观经济增速回升有利消费情绪和汽车销售，而内地造车新势力之股价近期回落30-40%，提供吸纳机会。

平安证券建议从三大主线把握恒指估值修复行情。在近期发布的港股报告中，平安证券阐述了行业角度看恒指估值修复的三条主线逻辑：

第一，困境反转领域的估值修复。金融地产在央行宽信用呵护下率先迎来好转，但考虑到此轮稳经济更多是“托而不举”，金融地产大概率会迎来估值修复行情；互联网板块面临政策底仍未明确，但前期整治已有阶段成果信号，阶段性的估值修复空间也可以看到。

第二，景气领域的盈利预期改善。作为固定资产投资的最明确景气方向，结合2021年下半年地方转向债发行的明显提速，新基建产业链值得关注；另外，消费细分龙头(食品饮料、功能服饰、日用杂货、悦己型消费等细分领域)值也同样值得关注，特别关注冬奥会带来的利好影响。

第三，政策支持的领域与改革方向。做强做大国企一直是近年来政策的重要方向，随着碳中和的继续推进以及高质量发展的进一步要求，国企板块将迎来估值修复甚至重估的机会，主要集中在能源、工业、金属、金融、交运、公用事业等重点领域。

展望2月，广发香港认为港股面临的外部环境或将有所改善。只要外围不产生太大的拖累，港股就有望迎来重新蓄势的过程。板块方面，建议继续关注投资情绪进一步改善的科网股和地产股，以及兼具经济修复和高股息率属性的金融股、电信股和能源股。

申万宏源香港称港股科技有望2022估值回归，看好数字化机遇。

1、互联网：至暗已过，曙光初现

互联网(反垄断和数据安全)和传媒(游戏版号限制、内容审核)政策冲击、以及宏观经济、疫情反复影响广告和交易类平台的悲观预期逐步消化，中期看出海+国内后端布局(自研游戏、社区团购等)继续拉动线上化、产业互联网，长期看元宇宙等下一代互联网创新。

泛娱乐：游戏基本面最先改善，中期看出海，标的：腾讯控股(700.HK)、网易(9999.HK)、心动公司(2400.HK)；短视频国内变现高增，海外有一定增量：快手科技(1024.HK)、哔哩哔哩(9626.HK)；

在线服务和消费：看好社区团购实现供应链和履约下沉带来增量，标的：美团点评(3690.HK)；

潮玩：泡泡玛特(9992.HK)。

2、计算机：业绩估值双击概率较大

港股计算机代表性的SaaS和计算机整体周期一样，调整了一年，2022年大概率上行，依旧看SaaS高粘性。明源云(909.HK)(优质模式，云化增速和云占比不低于A股广联达，地产政策缓和)，金山软件(3888.HK)(办公服务订阅业务维持较高增长，游戏等待转暖)，金蝶国际(268.HK)(管理软件国产替代)，中软国际(354.HK)(受益于华为鸿蒙体系的成长走强)；此外商汤科技(20.HK)、第四范式等收入高增但尚未盈利的通用AI平台谋求港股上市或提升板块关注度。

3、电信运营商：利益重构，价值修复

过去5-6年运营商估值的核心压制因素是提速降费政策以及高额资本开支和成本项对收入、利润的影响；当前提速降费政策的边际减弱，叠加5G时期流量增长带来的用户ARPU值提升、共建共享和内部效率提升，带来的收入、利润改善和估值修复。相关标的：中国移动(941.HK)、中国电信(728.HK)。

4、电子：看好XR产业链和汽车电子的增量

2020-2021智能手机出货量短期受缺芯和国内需求疲软影响相对平淡，但预计2022年苹果大年且安卓阵营会跟随。且消费电子光学影像升级等创新趋势叠加AR/VR的爆发，同时电子器件积极向汽车等新兴下游延伸，仍存在较好的增长机遇。标的：舜宇光学(2382.HK)、小米集团(1810.HK)、中芯国际(981.HK)。