【IBD专栏】GlobalFoundries股: 芯片法案如何影响这家芯片制造商的股价

【资料来源：WILLIAO'NEIL CO 研究中心】

总部位于美国的GlobalFoundries (GFS)是一家芯片制造商，其大部分半导体都是在纽约州北部、德国德累斯顿和新加坡生产的。

2021年，全球芯片短缺影响了汽车制造和其他行业，该公司的业务蓬勃发展。

随着越来越多的客户签署长期协议，以确保在他们需要的时候拥有芯片生产能力，GlobalFoundries的股票前景已变得光明。

该公司告诉分析师，它有超过200亿美元的“长期协议”不能取消。

11月30日，在GlobalFoundries上市后的首次财报电话会议上，首席财务官David Reeder表示:“我们已经签署了大约25份长期客户协议。”

“因此，我们有相当强劲的需求。产能却是有限的，我们每天都在勤奋地工作，以获得新的工具，使工厂投产和上线。”

GlobalFoundries股票:美国芯片法案

GlobalFoundries计划扩大在美国和新加坡的生产。在美国，分析师认为，如果美国国会在2022年通过《美国芯片法案》，扩大国内芯片制造，GlobalFoundries的股票将会上涨。

这项立法将提高政府对芯片设备制造商和其他企业的补贴。此举将提振GlobalFoundries的股价，也将提振英特尔(Intel)的股价。英特尔目前正在亚利桑那州拓展其代工业务。

“GlobalFoundries是目前仅存的一家总部位于美国的纯代工企业，对于希望扩大国内制造的政府/地区以及寻求多样化和更好地保障其半导体供应链的客户来说，都具有极其重要的战略意义。”美国银行(Bankof America)在去年12月发给客户的一份报告中说。

Cowen分析师Krish Sankar预计，如果国会批准520亿美元的《美国芯片法案》，GlobalFoundries将获得多达40亿美元的融资。欧洲也在考虑为芯片行业提供资金。

在半导体类股的重要一年里， Global Foundries于10月底进行了IPO，以每股47美元的发行价，筹资26亿美元。

GlobalFoundries的股价自IPO以来上涨了38%。GlobalFoundries驳斥了英特尔试图在IPO前收购它的报道。

Mubadala投资控制GlobalFoundries股票

GlobalFoundries是AMD公司的子公司，其股票由阿联酋的主权财富基金Mubadala投资公司控制。

2009年收购GlobalFoundries后，穆巴达拉在一年后将其与新加坡特许半导体公司(CharteredSemiconductor)合并。

2015年，GlobalFoundries收购了IBM的微电子部门。与IBM的交易使GlobalFoundries获得了设计定制芯片和制造能力的软件工具。

AMD仍然是GlobalFoundries的一个大客户。但GlobalFoundries已经实现了多元化。

Jefferies估计，到2024年，AMD将占GlobalFoundries收入的6%，低于2019年的约30%。AMD的股价在2021年上涨了55%。

制造智能手机内置设备的芯片制造商现在是GlobalFoundries最大的客户。这些公司包括高通(Qualcomm)、台湾联发科(MediaTek)、博通(Broadcom)、SkyworksSolutions和Qorvo。

尽管GlobalFoundries一半以上的收入来自智能手机行业，但其客户还向通信网络基础设施、互联网数据中心建设者和汽车行业销售芯片。

在去年的全球供应链问题中，汽车制造商的目标是确保这种情况不再发生。

福特交易表明对供应链的担忧

去年11月，福特汽车(Ford Motor)和GlobalFoundries宣布了一项芯片生产协议。

摩根士丹利的GlobalFoundries股票分析师Joseph Moore在给客户的报告中称，"与福特的交易是(该公司)战略重要性日益增长的一个例证。"

福特甚至意识到代工供应链的存在，这一事实凸显了一个不断变化的局面，即汽车原始设备制造商可以开始将半导体供应商引向GFS。”

福特计划提高其第一辆电动卡车的产量。2022年迄今，福特的股价已经上涨了17%。

汽车行业目前约占GlobalFoundries收入的10%。其客户包括恩智浦半导体(NXPSemiconductors, NXPI)。

2018年，GlobalFoundries决定专注于旧的半导体生产技术，这是一项重大的战略举措。因此，它无法与台积电(TSM)和三星(Samsung)竞争，这两家公司都生产尖端芯片。

半导体类股:台湾半导体、三星并非直接竞争对手

对于智能手机行业的公司来说，GlobalFoundries专门生产处理无线电信号和电源管理的“模拟”芯片。在其他市场，它生产微控制器和嵌入式存储芯片。

GlobalFoundries是全球第三大代工企业，仅次于台积电(Taiwan SemiconductorManufacturing)和三星(Samsung)。

分析师认为，GlobalFoundries最接近的竞争对手是半导体股TowerSemi ( TSEM )、United Microelectronics ( UMC ) 和Vanguard International。

Susquehanna分析师Mehdi Hosseini在一份客户报告中称，"我们认为GFS是一家领先的'专业'代工企业，EPS对材料供应/成本更为敏感，而成品晶圆平均销售价格则不那么统一，因为所使用的工艺配方需要'定制'。"

在9月当季，GlobalFoundries经调整后的每股收益为0.7美元，销售额为17亿美元，较上年同期增长56%。

GlobalFoundries的股票分析师预计，该公司的销售额为17亿美元，每股将损失1美分。去年同期，GlobalFoundries每股亏损58美分，销售额为10.9亿美元。

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