【IBD专栏】为什么这个矿工在锂矿竞争中占据优势

【资料来源：WILLIAO'NEIL+CO 研究中心】

随着全球汽车制造商全力投入电动汽车转型，并竞相建造锂离子电池工厂，锂价格飙升，Albemarle的耐心和远见即将得到回报。ALB的股票在过去一年里已经是表现最好的股票，现在又进入了新的买入区。

两年前，这家总部位于北卡罗来纳州夏洛特的公司对锂价格暴跌视而不见。Albemarle (ALB)决定以13亿美元收购西澳大利亚Wodgina锂矿60%的股份，但立即封存了产量。周一，监管该矿的合资企业表示，将于明年秋季恢复生产。

Albemarle澳大利亚矿山的产量将帮助其在中国不断增长的业务，将富含锂的锂辉石精矿转化为电动汽车电池级材料。上个月，该公司宣布了一笔2亿美元的交易，收购广西天元新能源材料有限公司及其新的锂转换工厂。它将于2022年年中投入使用，每年的转换能力可达25,000公吨。

10月22日，Albemarle宣布将在中国再建两座锂转换工厂，总产能为10万吨，并将于2024年底投产。

对ALB股票的突然狂热正在全行业进行，以满足预期的爆炸式需求。然而，Albemarle的低成本资源和精心打造的技能组合似乎是无与伦比的。

ALB股票和公司的低成本优势

Albemarle在其拥有49%股份的澳大利亚Greenbushes硬岩矿拥有世界上最好的锂资源。该公司位于智利阿塔卡马盐沼(Salar de Atacama)的矿山是卤水矿床中锂含量最高、产量最大的。

晨星分析师Seth Goldstein表示，这些资产是Albemarle "广泛成本优势"的关键。他认为Albemarle拥有一条狭窄的护城河，这表明在未来10年里，其财务回报可能高于平均水平。

在ALB股票投资者日上，该公司概述了未来几年将锂转换能力提高一倍的计划。该公司表示，未来五年，营收将增长一倍以上，经调整后的利润将增长两倍。

该预测的关键是Albemarle预测，全球锂需求将从2020年的不到30万吨飙升至2025年的1100万吨以上。电动汽车电池锂需求激增600%，达67.5万吨，这是其中的主要增长。在电动汽车电池需求的推动下，锂需求将再增长120%，至250万吨，预计未来5年将继续大幅增长。

领先的行业数据来源Benchmark Mineral Intelligence也有着类似的前景。该研究公司预计，明年将出现供应短缺，并将在未来10年继续恶化。这可能会导致锂价格持续飙升，这可能会给电动汽车的转型带来阻碍。

锂供应短缺？

未来几年锂矿开采和产能的扩张，将决定汽车行业和各国政府是否有足够的电池级锂来实现他们的目标——高水平的电动汽车普及。拜登政府希望到2030年50%的新车是电动汽车。

与此同时，通用汽车(General Motors)、福特(Ford)和斯特兰提斯(Stellantis)也加入了这一行列，目标是届时电动汽车销量达到40%至50%。

在芯片短缺的打击下，汽车制造商决心不成为锂短缺的受害者。但ALB的股票分析师表示，时间可能并不站在他们这边。

考虑到开发资源的时间很长，需要在未来一到三年内开始大规模扩张。否则，“供应没有机会跟上，”晨星公司的Goldstein告诉IBD。

不过，戈尔茨坦怀疑，像今天这样的高锂价格是否会持续十年。他预计，到2030年，电动汽车在全球汽车新销量中只占30%。因此，不断扩大的供应和低于预期的电动汽车普及，最终会冷却锂市场，进而冷却Albemarle。

然而，ALB的股票分析师之间存在分歧。

Loop Capital的Christopher Kapsch对IBD表示:"我们将出现锂短缺。"在10月4日的报告中，他将Albemarle的目标股价从253上调至280。

他说，“从零到零地发展一个超级工厂要比发展集成电池资源和生产能力容易得多，”因为涉及的许可和工程要多得多。“看起来它的速度还不足以满足一段较长时期内加速增长的需求。”

ALB股票精选

ALB的股票被评为周一IBD的最佳股票。ALB股票的每日Marketsmith图表显示，从八周的杯状带柄杯底开始，买入点为244.46。周四，ALB股价上涨6.2%，至246.21，成交量高于平均水平，进入买入区间。

从2017年底到2020年初，Albemarle的股票经历了一个长期熊市。那时，锂价格的下跌导致盈利下滑。但ALB的股价在去年11月飙升。

人们希望乔•拜登(Joe Biden)的当选将催生绿色政策，以推动电动汽车的增长。星期四，白宫公布了一项1.75万亿美元支出计划的新框架，其中包括5550亿美元的清洁能源刺激计划。

来自IBD的ALB股票的相对强度评级为94。这意味着在过去一年中，它的表现超过了94%的股票。相对强弱线反映了一只股票相对于标准普尔500指数的表现，接近历史高点，表明市场将继续领先。

ALB股票是Global X Lithium & Battery Tech (LIT)的最高持仓股，该公司是IBD排行榜精英投资组合的一部分。该ETF还持有多家中国电动汽车电池企业，以及特斯拉(Tesla)。

Albemarle将在11月3日股市收盘后发布第三季度业绩。

其他锂矿公司包括Livent (LTHM)、lithium Americas Corp. (LAC)、Piedmont lithium (PLL)和Sociedad Quimica y Minera de Chile (SQM)。

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