张坤之后，丘栋荣也对港股下手！选谁更好？

港股猛的一塌糊涂

最近，bo姐对港股市场多有关注，跟大家连着写了好几篇互联网赛道投资机会的分析。

美团被罚34亿的大锤，bo姐再次跟大家紧密跟进《美团被罚34.42亿，重仓的基金还能买吗？》，周末还拍了短视频跟大家继续冷静解读这事。

Bo姐是蛮看好互联网的，可惜今天没给机会，直接就暴涨。

恒生指数基金、几只互联指数基金均涨2%以上。

现在还是可以买的，不过随着这几天的暴涨，投入金额上要相应降一些了。

丘栋荣也要「抄底」港股

另外，今天有个消息在朋友圈里刷屏了。10月8日，A股著名的低估值选手丘栋荣发布了一篇《丘栋荣致中庚价值领航基金持有人的一封信》。内容主要有两点：

第一，中庚价值领航近期将召开持有人大会，在基金投资范围中增加港股通标的。

第二，丘栋荣在信中重点阐述了对港股的看法。

在描述港股当前低估值的时候，丘栋荣的部分用词甚至有一些极致。比如“这些资产质量非常高，风险较小”、“最好的、最中坚的力量”、“分红收益率保持非常高的水平”。

要知道，丘栋荣是以“深度价值”风格著称的基金经理。

就连丘栋荣这样的深度低估值选手都“忍不住”想对港股下手，可见港股的估值优势有多么的明显。

bo姐在基金评论区逛的时候，也看到一些基民号召大家投票。

实际上，不只丘栋荣，之前还有张坤、范妍连续看好港股。

上个月月初，历时1个多月，“坤坤”管理的易方达中小盘正式更名易方达优质精选，不仅删除了“中小盘”股票定义和限制约束，还增加了港股投资。

另一位想买港股的基金经理是范妍。

bo姐猜很多小伙伴不知道范妍是谢治宇老婆，话说这俩的夫妻档挺好的，范妍的长期业绩也很靓。

遗憾的是，范妍管理的圆信永丰优享生活过了一个月投票期后，仅有持基金总份额16.89%的持有人投了赞成票。未达半数，没修改成功。

更让人气恼的是截止至今年6月末，圆信永丰优享生活机构投资者占比超83.2%，是装作没看到呢还是出啥幺蛾子？

bo姐对港股市场自然是看好的，只是bo姐最近跟大家分析的多是被动指数基金。而张坤、丘栋荣所管理的基金是主动基金，在投资时有什么差异呢？基民又该怎么操作？

接下来，bo姐结合价值风格、成长风格，跟大家做下分析，并给出bo姐的养基思路。

唠唠价值风格型

我们先看价值风格的，代表人物主要有这么几位，中庚基金丘栋荣，景顺长城基金鲍无可、余广，嘉实基金谭丽，东证资管王延飞等。

通常，价值风格型基金经理偏好在低估时买入，也比较关注当前时点的基本面分析，即内在价值。

简单说就是价值风格的基金经理比较注重“当前”、比较注重“安全边际”。

在香港市场投资时投向就有了分化，重点是这几个方向：银行、券商、电信、保险、地产、物业、煤炭、基础设施、交通运输、铁路、化工等。

典型特征是：高股息资产；央企国企；比国内折价更低。

bo姐也跟大家举几个例子，比如一只主打高股息策略的主动权益基金，重仓股以石油石化、银行、建材等传统低估值、高分红行业为主。

再看鲍无可管理的景顺长城沪港深精选，在今年一季度时也是电信、地产的搭配。不过，鲍无可也配置了一些成长性互联网资产。

其实，丘栋荣掌舵的中庚价值品质一年持有，这只基金就有港股投资权限，在今年1月19号成立。

观察基金持仓可以发现，丘栋荣在一季度时就开始布局了港股。

在中报的时候，港股占比在40%左右。

在十大重仓股中，也有6只持股是港股标的。

如兖州煤业、中国海外发展、中国光大银行、中国财险、中国移动、中国海洋石油，多是占了火热的顺周期风口的公司。可惜这些标的是港股标的，表现不如A股火。

但是让中庚价值品质和另外两只基金Pk，bo姐发现它们近期的业绩差距并没有上述预想的那么大。

bo姐再测了下近6个月最大回撤，差异也不大。

当然了，这只是短期表现，长期的话跨度两个市场投资，确实有扩大标的、熨平波动的强大作用。

唠唠成长风格型

如果是张坤等成长风格的基金经理，他们在投资港股时对估值没有刻意要求。

哪怕估值有所高估，只要未来企业业绩将快速增长，成长性足够明确，也可以成为基金投资标的。

在投资时，基金所聚焦的赛道也就清晰了：互联网平台、医药生物、科技创新、消费、新经济等。

这也跟bo姐跟大家重点分析的几只互联基金、恒生科技等主题契合。对它们的潜力大家也都心里有底，即便短期承压，长期前景也是很好的。

需要提防的是，完全投港股市场+完全成长风格。

比如汇添富香港优势精选（QDII），基金一水的成长风格，重仓主线是医药、互联网等行业的龙头。

当然了，成长风格净值波动也贼大。汇添富香港优势成立都10年了，动不动就是30%级别的回撤。

易方达亚洲精选也是这样，一水的港股，同时重仓成长性资产，净值波动真的大。

反而是既可以投资A股，也可以投港股的易方达蓝筹精选，以及汇添富沪港深新价值股票等基金，虽然也有重仓成长性赛道，但业绩表现、最大回撤优化了不少，投资体验更好。

最后，说下bo姐的投资思路。

像丘栋荣、鲍无可等资深的价值风格、公募老将，如果能够长期坚持均衡分散，即便是传统行业，也会因为低估、高分红，可以走出自己的优异业绩，在投港股时值得我们信赖。

当然了，也别过于投资于传统赛道，成长性风格要多配一些。两者可以五五开或者四六开。

像张坤等成长风格选手，拓展投资一些港股成长性资产时是个好事。比如互联网平台、医药生物、科技创新等新经济，代表着未来，也是ok滴。

但是，不管是价值风格还是成长风格，如果他们管理的是纯港股、某单一风格时，需要格外警惕。价值风格有价值陷阱，就是估值低，一直可劲的低；成长风格则是波动贼大。

【风险提示】本文观点仅供参考，不构成任何投资建议及承诺。基金有风险，投资需谨慎。