港股瞭望第71期

01 超跌港股存结构性机会

本周港股保持反弹走势，但动力有所减弱，日均成交量也维持在1500亿港元的中枢水平。全周恒生指数小幅上涨0.81%，报收26391.62点；恒生科技指数下跌1.61%，报收6589.54点。从行业上来看，互联网行业仍是目前影响港股走势的主要因素，短期或仍受监管影响而存在较大的不确定性，但长期来看，一些优秀龙头公司将受益于行业整顿。传统行业本周获得小幅上涨，恒生原材料业上涨5.33%，恒生地产建筑业上涨4.19%，位列行业涨幅前2。除后两日小幅流出外，南向资金本周均有所回暖，全周净流入122亿港元，资金面有所回暖。

资料来源：Wind，数据截至2021年8月13日。

港股市场今年以来的巨幅震荡及近两年相对于美股和A股较弱的走势，让投资者对港股整体市场的信心有所打折，但观察目前市场受避险情绪冲击而遭遇抛售，我们认为长期和短期均有一定的投资机会——短期的机会存在于结构性的行业和部分优质个股，由于前期回调而估值呈现出较高的吸引力；长期的机会存在于受益于中国经济转型的行业龙头企业和新兴行业。

02  港交所公布半年报，上半年港股集资旺盛

港交所于8月11日公布了2021年半年度业绩。从公布数据来看，上半年港股市场日成交金额达1882亿港元，同比增长60%，创历史新高；同时，沪深港通成交量也创新高，南向资金日均成交金额481亿港元，同比增长132%，南向资金在港股市场的权重进一步扩大。从IPO数据来看，上半年港股市场共迎来46家公司上市，募集金额达2117亿港元，同比增长128%，自2018年4月上市制度改革后，新经济医疗及资讯科技业集资额增长强劲。

截至8月12日，港股市场已迎来67只IPO，募集金额达2661亿港元。从行业分布上来看，主要集中在资讯科技、非必须性消费和医疗保健行业，仍是新经济的代表行业。其中资讯科技业募资金额和最新市值最高；医疗保健行业上市企业数量最多。

2021年以来港股上市企业行业分布

（单位：亿港元）

资料来源：Wind，数据截至2021年8月12日。

港交所的各项经营数据直接反映了来自全球的企业和投资者对港股市场的态度，港股市场目前已成为中国企业海外上市的首选地，也成为中概股回归的首选市场，其在中国资产资本化的过程中扮演着非常重要的角色。

港交所主席史美伦表示，香港交易所在2018 年进行的上市制度改革非常成功，令香港成为国际领先的新经济及生物科技公司融资中心，港交所也正在研究及探讨多项重要措施，以进一步巩固香港上市制度的竞争力，并同时保障投资者权益。

风险提示

本文观点仅供参考，不作为投资建议。文中提及个股仅为说明事件，不代表投资建议。投资有风险，请谨慎选择。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成基金未来业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映资本市场发展所有阶段。请仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》及相关公告。请投资者做好风险测评，并根据您的风险承受能力选择与之相匹配的风险等级的基金产品。