康乃德生物赴美上市：融资补血、投向研发，年度亏损约8亿元

3月19日，生物制药公司康乃德生物制药控股有限公司（下称“康乃德生物”，NASDAQ:CNTB）在美国纳斯达克上市，以17美元/股的价格公开发行937.5万股，募资1.6亿美元。

IPO首日，康乃德生物的股价一度上涨至23.29美元，较发行价上涨37.0%，而后涨幅有所收窄。截至收盘，报价为18.49美元，较发行价上涨8.76%。以收盘价计算，康乃德生物市值约为9.97亿美元。

据了解，康乃德生物成立于2012年，对应的境内主体为苏州康乃德生物医药有限公司。目前，康乃德生物的研发总部在江苏省太仓市，在北京、上海等地拥有子公司，同时还在美国、澳大利亚设立了分支机构。

成立以来，康乃德生物获得了多轮融资，投资方包括启明创投、尚珹资本、Lilly Asia Ventures（礼来亚洲基金）、北极光创投等。其中，启明创投为康乃德生物第二大外部股东。

2020年8月，康乃德生物还宣布完成1.15亿美元C轮融资，由RA Capital Management领投，礼来亚洲基金、Boxer Capital、HBM Healthcare Investments 参与投资，启明创投跟投。

IPO后，上海旻荟企业管理咨询合伙企业（有限合伙）合计持股9.8%，启明创投持股9.0%，尚珹资本持股8.8%，RA Capital Management持股6.8%；康乃德生物联合创始人兼董事长、总裁潘武宾持股15.8%，联合创始人兼CEO郑伟持股11.0%。

此前，潘武宾曾表示，“康乃德生物肩负‘持续专注创新药的研发与推广，为患者提高生活品质’的使命，全力解决自身免疫性疾病和过敏性炎症中尚未得到满足的临床需求，造福更多的患者贡献。”

当前，康乃德生物尚未获得来自于主营业务的营收。招股书显示，其2019年和2020年的研发费用分别为1.06亿元、1.51亿元，运营亏损为1.1亿元、1.97亿元，对应的净亏损分别为1.69亿元、7.79亿元。

康乃德生物表示，其发现和开发候选产品的方法尚未得到证实，且尚未得知是否能够开发任何具有商业价值的产品。康乃德生物还称，“如果未成功开发和批准我们的候选产品，我们可能永远不会产生任何收入”。

根据招股书，截至2020年12月31日，康乃德生物的累计亏损额为11亿元（1.642亿美元），基本上都与研发费用以及与运营、行政成本有关。本次赴美上市，其募资金额也将主要用于为研发提供资金支持等。

康乃德生物在招股书中称，该公司建立了一套基于T细胞免疫调节功能的高通量药物筛选平台，与传统方法相比，该平台可以快速、高效地鉴别和筛选出针对相关靶点的疾病治疗分子。

基于此，康乃德生物搭建了四条产品管线，分别为小分子S1P1抑制剂CBP-307、GPCR靶点小分子抑制剂CBP-174、靶向IL-4R抗体药物CBP-201、靶向IL-33抗体CBP-233等。

其中，CBP-201正处于全球AD临床2b期试验，而CBP-307则处于临床II期。据了解，康乃德生物还计划在2021年第四季度将治疗瘙痒症的CBP-174小分子药物推进到1期临床试验阶段。

由于接连获得融资，康乃德生物的现金流并不算紧张，反而相对比较宽裕。招股书显示，截至2020年年末，康乃德生物持有的现金、现金等价物及短期投资总计约10.23亿元。