兴业证券：2023年将见证港股春天

点击上方蓝字关注，设为星标，获取推送更及时哦

东北证券：历次中央经济工作会议对债市的影响大吗？

观察中央经济工作会议前后的债券市场走势，可以发现：在中央经济工作会议召开之前，多数情况下的债券市场是下跌的；而在中央经济工作会议召开之后，市场趋于上涨。

截至目前，债券市场仍在下跌通道中，符合历史的典型特征。如果按照历史经验进行线性外推，那么从当下到中央经济工作会议召开之前，市场仍有下跌风险；而在中央经济工作会议召开之后，市场可能会迎来短暂而小幅的回暖，但持续性一般。

事实上，中央经济工作会议之后的收益率走势，本质上仍取决于收益率的绝对水平以及市场对于经济趋势的判断，而并不完全受到中央经济工作会议内容的影响。当然，如果中央经济工作会议对来年经济的定调，与市场的预期存在明显差异的话，也势必会影响到随后一段时间的债券收益率走势。不过从近几年情况来看，中央经济工作会议前后的收益率走势较为平稳，也证明了会议核心思想与市场预期并无太大差异。

兴业证券：2023年将见证港股春天

兴业证券表示，过去两年港股经历了最冷的寒冬，2023年将见证港股的春天回来了。2023年港股将迎来中国开放、经济复苏、美长债利率回落的做多窗口期。具体看好的行业有：互联网及信创产业链将受益于互联网政策改善及数字经济刺激政策；地产、油轮、能源、金融等价值股龙头将受益于经济复苏及中国特色估值体系构建，2023年传统产业中的优质央企国企港股将有望价值重估；消费及服务的结构性行情将受益于疫情防控政策优化和消费复苏；先进制造业—汽车产业链、新能源、生物医药、科技硬件等。

不过，兴业证券也提醒，春天仍要小心“倒春寒”，2023年港股并非轰轰烈烈的大牛市，行情仍有震荡。一方面，警惕美联储加息周期的持续性超预期，进而导致2023年美国经济衰退，并且对全球经济和海外股市有负面影响。另一方面，中国经济复苏可能也不是一蹴而就，特别是上半年疫情的影响、疫情防控政策的松紧节奏仍有不确定性，可能导致A股和港股行情有波折；另外，经济政策发力的方式、手段和产业方向，都对行情风格有影响。

中信建投：岁末行情下半场产业政策有望接棒成为超预期方向

中信建投陈果指出，岁末行情上半场以地产和防疫政策超预期作为线索，下半场产业政策有望接棒成为超预期方向。在关注年度政策方向，热点产业政策和产业投产情况时，我们更关注那些有较高政策强度、更可能快速投产的产业板块。具体来看，政策热度方面，年末能源相关产业链政策热度较高；城轨交通、工业互联网、医疗新基建政策边际改善较强。

戳阅读原文，立即开通“天天基金账户”