港股和美股做空做多的一种产品，期权是怎么回事，其实就是一种对赌协议。什么是看涨期

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港股和美股做空做多的一种产品，期权是怎么回事，其实就是一种对赌协议。

什么是看涨期权？
举个例子吧。
假设小王准备买婚房。目前价格200万，但看到很多人都在说房价会跌，他想再观望一段时间，但又怕房价涨了自己的钱不够。
于是，小王和房产中介签了合同，约定一年后无论房价如何变化，他都可以用200万买下这套房子。
没有一句空话，小王要为这份合同支付2万元承包费(版税)。
未来会有两种情况:
1.一年后，房价涨了，小王还是200万买了这套房子，签约费不退。
2.一年后，房价暴跌，小王直接放弃了合同，2万元的承包费也不要了。因为以当时的现价买房，小王即使赔了承包费也还是赚了。
对于小王来说，他最大的损失就是2万元的承包费。他用两万块钱锁定了房价波动的风险，再也不会像别人一样去售楼处了。
下表更值得一看:
小王的行为叫做买入看涨期权。他最大的损失就是上面说的承包费，因为如果明年房价低于200万，他就不履行这个合同了。这时候选择自己按市场价买房更划算。
只有明年房价超过202万，小王才会赚钱，因为他有2万的固定承包费。如果明年房价只涨到201万元，小虽然用200万元买了房，但实际上在这份合同上是赔钱的，因为合同成本2万元。
因此，买入看涨期权的盈亏平衡点=行权价+溢价。(手续费暂时忽略)
为什么说期权是杠杆？
今年房价200万，小王直接买了。明年涨到230万，小王赚30万，收益率15%。
如果买了看涨期权，花了2万，明年房价涨到230万，王就赚了28万(30-2万)，相当于2万赚了28万，收益14倍。
看涨期权(又称看涨期权)定义为:当预期标的价格上涨时，投资者可以选择买入看涨期权，用较少的资金获得标的价格上涨带来的杠杆收益。
还有一个问题，为什么房地产商愿意签这个合同？
对于地产商来说，现在市场环境不好，房子卖不出去，明年房价涨的可能性不大。还不如签个合同赚点承包费(版税)。就算房价真的上去了，我卖200万也不亏；如果房价跌了，我还能赚点承包费。
房地产开发商的行为叫做卖出看涨期权。不管房价涨还是跌，房地产商最大的收益就是提成，也就是2万元的承包费。
房地产商最好的情况是什么？
明年房价不会上涨，或者只是小幅下跌。如果不涨，小王不履行合同，等于房地产开发商白赚的2万元承包费；小、小王不履行合同，房地产商持有的房子损失不大。
只有明年房价超过202万，地产商才会亏损。如果明年房价只涨到201万，房产中介按照合同以200万卖给小王，但加上收取的2万元合同费，实际房产中介仍有1万元的收入。
2.什么是看跌期权？
假设小张手里有一套房子，现在的价格是200万。因为他看到泡沫严重，市场环境不好，最近总是担心房价暴跌。但是现在直接200万卖了，我担心卖完之后马上又涨，所以不能再买了。
于是，小张找到房产中介，签了一份合同，约定一年后，无论房价如何波动，小都以200万的价格把房子卖给房产中介。
同样，小张也要为这份合同支付2万元的承包费(版税)。
未来会有两种情况:
1.一年后房价暴跌，小张200万把房子卖了，承包费不退。
2.一年后，房价暴涨，小张直接放弃了合同。当然，2万元的承包费是不会退的。因为小张直接按现价卖房，即使损失了承包费，也比履行合同赚的多。
对于小张来说，他最大的损失是2万元的承包费，但他对冲了房价下跌的风险。
或者做了一个表格，你可以仔细研究一下:
小张的行为叫做买入看跌期权。他最大的损失就是上面说的承包费，因为如果明年房价高于200万，他就不履行这个合同了。这时候选择自己按市场价把房子卖了更划算。
只有明年房价跌破198万，小张才会赚钱，因为他有固定的2万元承包费。如果明年房价只降到199万，小虽然卖了200万的房子，但如果加上2万的承包费，其实他在这份合同上还是要亏钱的。
因此，买入看跌期权的盈亏平衡点=行权价-溢价。(手续费暂时忽略)
看跌期权(Put option)定义为:投资者在预期标的证券价格下降时，可以选择买入看跌期权。
买看跌期权是非常好的做空工具，相当于给自己的仓位买了保险。比如我们做网格交易，最怕跌跌不休，最后没钱补仓。如果我们选择看跌期权作为对冲，我们就不怕黑天鹅了。
你怎么看待房产中介的行为？
房地产经纪人的行为叫做卖出看跌期权。无论未来房价如何波动，房产中介最大的收益就是提成，也就是2万元的签约费。
如果明年房价不跌，小张不履行合同，等于房产中介白赚的2万元承包费。只有房价跌破198万，房产中介才会亏钱。如果房价只降到199万，房产中介以200万买下小张的房子，看起来是亏了1万，但加上2万的签约费收入，房产中介还是赚了1万。
所以卖出一个看跌期权的盈亏平衡点=行权价-溢价。(手续费暂时忽略)
看跌期权的定义是:当证券价格预期未来不会下跌时，投资者可以卖出看跌期权，获得溢价收益。
新手一般喜欢买看涨期权或者看跌期权，这样可以大赚一笔。但是真正的高手或者大资金都是在卖看涨期权或者卖看跌期权。$道琼斯指数(.DJI)$ $道指3X做空-ProShares(SDOW)$ $富时中国3倍做空ETF(YANG)$

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