美股零售股岌岌可危？其实赢家、Loser“势均力敌”
美股盘前，零售股再度出现一波下跌，塔吉特跌超 7%，沃尔玛跌超 3%，梅西百货跌近 3%。
原因在于，塔吉特预计第二季度营业利润率将在 2% 左右，仍预计年度营收增长在低至中单位数范围内。
虽然零售股的财报季仍在继续，但一些普遍的主题出现了：人们正在购买更考究的衣服，为高收入消费者服务的商店正在安然度过当前的通胀飙升，而供应方面的困境正在严重影响利润率。
以下是在最近一轮业绩中名列前茅的五家公司——即使它们的股票仍因该行业的抛售而备受打击——其中五家公司的表现最为艰难。
赢家
家得宝
进入财报季，许多投资者对家居装修零售商的持续需求感到紧张。
毕竟，人们已经在家里度过了将近两年的时间——当你终于可以下车去看演唱会或你最喜欢的球队时，为什么还要再买一张新沙发呢？
抵押贷款利率上升和住房市场越来越难以承受是另一个担忧。然而家得宝令怀疑者感到惊讶，并展示了为什么它是一流的零售商。
劳氏 (LOW)，也有一个相当强劲的季度，但不如家得宝那么强劲。
瑞银分析师 Michael Lasser 在一份报告中写道：“该公司显然在高水平执行，家居装修需求可能会比市场预期的更持久。” “重要的是，如果宏观背景更加严峻，我们相信家得宝的份额增长将加速，并且在任何放缓后将处于更强大的竞争地位。”
Nordstrom (JWN)
在疫情前的时代，投资者几乎放弃了百货行业，因为它在零售市场中的份额正在缩小。
尽管百货公司可能不会恢复昔日的辉煌，但它们已经找到了一种保持相关性的方式，这种方式在几年前可能很少有人预料到。
他们仍然有一条棘手的道路，但 Nordstrom 得益于其一流的全渠道运营以及高收入客户群的弹性。
购物者亲自返回其商店——其位于曼哈顿的旗舰店表现最佳——然后前往鸡尾酒会、婚礼和度假，以衡量他们购买的更考究的衣服和配饰。
值得注意的是， 梅西百货 (M) 看到了类似的客户模式，并且也取得了值得称赞的出色季度业绩。
Ulta Beauty (ULTA)
化妆品公司e.l.f. Beauty、Ulta Beauty的收益和预测都好于预期，这表明消费者正在坚持他们在疫情期间养成的护肤习惯，但现在又开始购买化妆品和其他类别，如香水和护发产品，因为他们希望至少部分回归面对面的工作和社交活动。
Dollar Tree (DLTR)
在沃尔玛等公司的业绩令人失望之后，人们对一元店收益的期望并不高。
然而，Dollar Tree和美国达乐公司(DG) 的表现甚至比非共识的乐观预测还要好。
Dollar Tree的季度之所以引人注目，是因为它更多地依赖于可自由支配的购买，投资者希望其改组后的董事会将继续支持其扭亏为盈。
富乐客（FL）
富乐客季度业绩强劲，并表示其全年业绩应接近指引的上限。
首先，这种乐观情绪来自于消费者转向正装而非休闲产品；富乐客——以及后来的 Lululemon Athletica (LULU)——表明尽管发生了这种转变，但运动休闲领头羊仍然表现良好。
其次，尽管人们对该公司的情绪相当负面，但它还是出现了：FactSet 显示，只有三位分析师 对该股票持有买入评级或同等评级，而看跌的人数是其两倍。
简而言之，市场担心没有耐克 ，Foot Locker 将无法蓬勃发展，它正在努力实现多元化。
然而，最近的结果——以及阿迪达斯的重要新合作伙伴关系——至少现在表明，最坏的情况不会出现在耐克后的未来。
Loser
沃尔玛（WMT）
沃尔玛的收益差于预期，公司下调了预期。该公司承认，当面临汽油和杂货等必需品价格上涨以及缺乏刺激措施的帮助时，其购物者在第一季度减少支出的速度之快让其措手不及。
这为接下来的几周定下了令人担忧的基调，许多零售商最终陷入了类似的困境。好消息是，从沃尔玛最近投资者日的评论来看，至少情况没有变得更糟。
Jefferies 分析师 Stephanie Wissink ，在报告发布后维持对沃尔玛股票的买入评级，但降低了目标价。
塔吉特（TGT）
与沃尔玛相比，它对食物的依赖程度较低，并且拥有更富裕的客户，但这并不能使其免受行业困扰。
与沃尔玛一样，它看到购物者的支出转移，并且该连锁店受到持续的供应链难题和运费成本的影响。
Gap (GPS)
商场的许多专业零售商都在苦苦挣扎，但 Gap 的 报告是残酷的。
该公司已经警告说，销售额将令人失望——鉴于许多其他零售商仍看到强劲的收入增长，这是一个有趣的偏离。
利润率和利润是受通货膨胀和运输等问题影响的指标——但本季度还有其他令人不快的意外。
Gap 的跌幅超过预期，并大幅下调了全年展望。
Abercrombie & Fitch (ANF)
在疲弱的报告和前景之后， Abercrombie & Fitch上个月经历了有史以来最糟糕的一天。
因为该公司预计原材料和运输成本上涨将影响今年的利润率。
科尔 (KSS)
科尔在其百货公司同行中脱颖而出，因为它的收益令人失望并下调了预测。
当然，不像Nordstrom和梅西百货 ，它对购物中心的依赖程度较低，并且运营商的运动服种类更多——这些因素在疫情期间是很大的优势，但似乎已经变成了逆风。
当然，如果公司接受了众多的收购要约之一，股东们可能不会担心。但值得注意的是，最近的估值可能有所下降。
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