美股一季报拉开序幕 华尔街五大行利润大幅下滑敲响衰退警钟

摩根大通首席财务官指出，提高损失拨备金是因为高通胀和俄乌冲突导致经济下行风险的可能性增加。

21世纪经济报道见习记者李依农 上海报道 美国东部时间4月13日美股盘前，美国资产规模最大的银行摩根大通率先拉开2022年一季度财报季序幕。14日美股盘前，同为华尔街大行的花旗、高盛、富国银行与摩根士丹利也交出一季度“成绩单”。

过去一年，受政府巨额经济刺激计划与强劲的消费者支出提振，以及得益于大量坏账损失拨备金的释放，华尔街各大银行业绩表现不俗。然而，俄乌冲突带来的连锁影响以及疫情期间利好因素的消退正使得华尔街大行今年的盈利前景蒙阴。

财报发布前，华尔街分析师就已下调对该行业的预期。面对复杂的国际形势、居高不下的通胀问题以及美联储加息举措等充满不确定性的宏观经济环境，分析师普遍预计美国大型银行此前在疫情期间强劲的业绩表现将陷入疲软。

不出所料，上述五家华尔街大行一季度业绩报告均显示，净利润同比大幅下滑。摩根大通一季度净利润同比下降42%、花旗降46%、高盛降42%、富国银行降21%，摩根士丹利降11%。

大型银行的股票在各自财报日的表现不一。其中，率先发布财报的摩根大通因一季度利润跌超预期，股价在13日下跌3.22%后，14日继续下探。富国银行因营收不及预期，股价14日下挫。高盛、花旗与摩根士丹利则因业绩表现优于预期，当日盘前涨超1%。

截至美国东部时间4月14日收盘，富国银行股价收跌4.55%，报46.33美元；高盛小幅收跌0.07%，报321.73美元；摩根大通收跌0.96，报126.08美元；花旗收涨1.62%，报50.96美元；摩根士丹利收涨0.75%，报84.76美元。

净利润集体下滑，“成绩单”喜忧参半

摩根大通13日发布的财报显示，该公司一季度经调整后营收为315.9亿美元，同比下降近4.6%；净利润为82.82亿美元，同比大幅下滑42%；折合每股收益（EPS）为2.63美元，预期为2.73美元，远低于去年同期的4.50美元，已连续四个季度下滑。

值得注意的是，在连续六个季度释放坏账损失拨备金后，摩根大通于一季度大幅增加了9.02亿美元的坏账拨备金，为2020年3月以来首次提高损失拨备。这也是该行一季度利润同比大幅下降的主要原因之一。

摩根大通首席财务官Jeremy Barnum在财报电话会议上指出，提高损失拨备金是因为高通胀和俄乌冲突导致经济下行风险的可能性增加。

花旗银行14日发布的财报显示，该公司一季度营收192亿美元，同比降低2%；净利润为43亿美元，同比降低46％；摊薄后每股收益为2.02美元，较去年同期下降44.2%，但远高于市场预期的1.53美元。

值得注意的是，作为美国大型银行中业务遍及100多个国家、全球化程度最高的银行，花旗受国际风险事件冲击的影响相对较大。该行于14日表示，已拨出19亿美元的储备，用于应对地缘政治冲突造成的潜在贷款损失。

高盛于14日公发布的财报显示，该公司一季度整体营收129.3亿美元，同比下滑27%，但优于市场预期的117.3亿美元。由于股票承销活动惨淡、投行业务低迷，一季度净利润较去年同期下降42%至39.4亿美元；折合每股收益为10.76美元，高于市场预期的8.90美元。

财报中，高盛在一季度呈现暴发式增长的FICC收入（业务资产种类主要包括固定收益产品、外汇和大宗商品及衍生品）尤为亮眼。财报显示，一季度FICC销售额和交易收入达到47.2亿美元，同比增长21%，创该行5年来季度FICC收入新高，在很大程度上弥补了投行业务整体疲软、表现不及预期所带来的损失。

富国银行14日发布的财报显示，该公司一季度营收为175.92亿美元，低于市场预期的178.2亿美元；净利润为36.71亿美元，同比下降21%；每股收益为0.88美元，高于市场预期的0.81美元，去年同期为1.02美元。

随着美联储提高利率以对抗通货膨胀和抵押贷款利率攀升，抵押贷款需求的放缓给该行的业绩带来压力。财报显示，富国银行一季度房屋贷款同比下降 33%。

摩根士丹利14日发布的财报显示，该公司一季度营收148亿美元，录得历史次高，高于市场预期的142亿美元，但不及去年同期的157亿美元；净利润为36.66亿美元，虽高于市场预期，但较去年同期下滑11%；每股收益为2.02美元，高于预期的1.68美元，去年同期为2.19美元。

该行在财报中强调，“在动荡和不确定的”市场环境中，摩根士丹利于一季度实现了19.8%的ROTCE（有形普通股股本回报率）。摩根士丹利首席执行官James Gorman称，“近20%的强劲ROTCE显示了我们全球多元化业务的韧性。”

美国经济面临下行风险

随着财报的发布，华尔街大行高管均发出警告，提醒高企的通胀、供应链问题与地缘政治风险或为美国经济前景带来挑战。

摩根大通首席执行官Jamie Dimon在财报电话会上指出，俄乌冲突造成的连锁反应持续推高通胀，美联储应对通胀的举措或使美国经济陷入衰退的风险小幅提高。Dimon表示，“可以预料到，未来的市场将更为波动。我们认为美联储需要做他们应该做的事情来管理经济，并尽可能地实现‘软着陆’”。

Dimon指出，美国经济短期内增长潜力保持强劲，但通胀与地缘政治风险将是两大负面因素。“在可以预见的未来，这些像是天际的阴云，可能会消散，也可能不会。”

花旗银行首席执行官Jane Fraser在财报电话会上指出，俄乌冲突及其引发的相关制裁措施对全球造成了巨大的供应冲击，进一步加剧了通胀，并使全球增长面临相当大的压力。Fraser表示：“今年剩余时间内里的宏观前景只能用复杂和不确定来形容。”

不过，Fraser补充称，强劲的名义收入增长和劳动力市场的势头将有助于支撑美国经济在短期内的增长。

富国银行首席执行官Charles Scharf表示，美联储为抑制通胀所做的努力“肯定会削弱经济增长”；同时，俄乌冲突带来的负面影响也增加了经济下行的风险。

高盛首席执行官David Solomon在财报电话会上强调，“这是一个动荡季度”，指出俄乌冲突使地缘政治格局进一步复杂化，去全球化趋势“蓄势待发”。他认为，这种转变带来的影响可能是重大而持久的。

Solomon还指出，虽然美国眼下的失业率很低，工资也在增加，但通胀却位于几十年来最高水平，使得滞胀的风险增加。“这些逆流无疑会给经济前景带来持续的复杂性” Solomon说道。

(作者：李依农 编辑：李艳霞）