百汇BCR：最佳的避险货币

俗话说乱世买黄金，黄金白银这些贵金属产品自古以来便具有避险功能。每当金融危机事件发生，或有局部冲突爆发的时候，黄金，这种最经典的避险产品价格往往都会上涨。而大家可能有所不知，日元在金融投资环境下，也具有避险功能，每当金融危机事件发生的时候，日元也会上涨。今天我们就来探讨一下为何日元被称为最佳的避险货币。

（日本25年利率变化趋势图）

一、负利率是日元成为避险货币的主要原因

日本在房地产泡沫的冲击下，经济陷入了长期的停滞， 2008年席卷全球的金融海啸，更是把日本的经济压得无法上涨，日本央行为改善长期萎靡的经济状况，刺激经济发展，实行了长期的降息以至到现在的负利率。

我们知道利率与汇率的关系是正相关的，一个国家的利率上涨，会伴随着汇率上涨，同理，利率下跌的话，本国货币价值也会降低。而当日元的汇率已经降至负数的时候，其实也就意味着日本央行打光了手中最后一张牌，他已经没有即系降息的可能了。因为我们知道，当一个国家利率为负数时，无论你是-0.1%还是-10%，人们普遍已经不会把钱存到银行里了，通过利率调节经济的手段便已经不再起作用了。所以日元利率现在已经为负数，没有进一步下跌的空间，日本央行已经打光了最后一张牌了。这也就直接导致日元突然降息而货币贬值的可能性变得很小。日元暴跌的可能性较低，实现了避险功能。这是日元避险的第一个原因。

二、日元避险的第二个原因是套利交易

由于日本长时间的低利率以及可以自由兑换的属性，国际套息交易者会借入低息的日元作为主要融资货币，去购买高风险资产以期待高回报。而在汇率相对稳定的情况下，投资者的收益即为两者的息差。当风险事件发生时，投资者卖出高风险资产并买入日元进行还款，导致日元短时间内需求激增，日元被迫升值。

三、日元避险的第三点就是它的文化和地理位置

日本是八大货币（欧镑澳纽美加瑞日中），唯一的一个东方国家。非白人国家。并且在地理位置上远离欧洲北美，受西方政治，市场波动等因素的影响相对来说是比较小的。而当今世界的金融格局，更多的是遵照着西方国家的游戏规则，所以当金融危机事件发生的时候，人们会有一种侥幸的幻想，远在东方的日本，也许受到的冲击会更小一点