启富投顾-早评：假期大事件！

市场策略

1、中央政治局会议定调货币与财政不急转弯，整体上行格局不变。

2、美国5月加息25个基点，声明已经达到足够限制水平，但是没有提起降息预，这也是美股昨日冲高回落根本。

3、节日期间，整体市场先扬后抑，对开盘有所影响，PMI数据再次回落，预期指数还会在箱体震荡后再次上行。

4、硬科技趋势还在延续，不能过分追高，更重要还是坚定。

5、技术上指数再次来到箱体上沿，面临震荡，短期不要随意追涨杀跌。

中央政治局会议

货币与财政不急转弯：

经济稳步恢复，增长好于预期，但内生动力不强，基础不牢靠；整体政策表述延续去年经济会议表述，继续强调积极的财政政策要加力提效，稳健的货币政策要精准有力。这意味着政策暂时不会全面转向，但是也不用预期强刺激政策出台，宏观政策还是维持稳定，市场整体上行格局不变。

科技创新人工智能首次提出：

首次提及人工智能，其中强调要重视通用人工智能发展。通用人工智能（AGI）是具有一般人类智慧，可以执行人类能够执行的任何智力任务的机器智能，意味着政策支持更高级的大模型的发展。

继续加大充电桩、储能支持：

充电桩、储能、配电网改造都是当前新能源产业相对的短板，持续的政策扶持是有必要的。充电桩层面，当前新能源汽车保有量提升过程中，车桩比3:1仍有提升的空间，且公共充电桩中直流快充占比仅40%，带来电车补能效率低下，一定程度上阻碍了产业的进一步发展；储能与配电网则是在光伏、风电这些新能源电力并网的过程中，由于新能源电力天然的不稳定性会对电网形成冲击，借用储能设施与智能配电网改造可以打造新型电力系统，进而完成新能源电力的消纳。

假期大事件

原油大跌：原油大跌最主要原因是美国的GDP增速放缓，原油价格是全球市场的供给决定的，整体需求小了，价格就跌了。美国商务部当地时间27日公布的预估数据显示，2023年第一季度美国实际GDP按年率计算增长1.1%，显著低于去年第四季度的2.6%，也远低于市场预期的2%，市场开始担心美国衰退。影响美股市场信心还有一个事件，美国千亿银行轰然倒下，继硅谷银行和签名银行之后，第一共和银行周五股价又大跌43%，市值跌到只有5.9亿美元，基本是破产价，好消息是美国及时出手，被摩根大通收购，但市场还会有一些问号，叠加昨天晚上每天提起降息，导致昨日美国冲高回落根本性原因。保险行业虽然也下跌了，但是一季度业绩确实不错，上周三中国平安已经出现业绩拐点，属于正常的股价回调。

ChatGPT带崩美股教育股：美股教育股Chegg股价单日下跌 48.41%，股价暴跌和它的商业模式有关系。Chegg的数据库，是美国大学生用来查找作业和答案的“利器”，学生每个月只需支付15美元的服务费就可以在数据库里面搜索想要的作业习题或是考试题的答案。昨天晚上，Chegg的首席执行官在电话会议上承认，ChatGPT正在损害其业务增长。这种产业趋势，短期利空不影响行业向前发展。

国内私募基金行业发布新规，国内私募行业开始大洗牌，总共包括下面5条：①行业门槛飙升，运作规模以后不能低于1000万②新规要求，私募每月仅可开放一次，且必须设置6个月的锁定期。③私募以后不允许猛买一个板块了，协会提出了“双25%“的限制，类似公募基金的双10限制。一只基金持同一股票不得超过基金资产的25%；一个基金公司同一基金管理人管理的所有基金，持同一股票不得超过该股票市值的25%；④以后不允许做通道业务了。

五一长假的旅游数据：“五一”假期国内旅游出游合计2.74亿人次，同比增长70.83%，按可比口径恢复至2019年同期的119.09%；实现国内旅游收入1480.56亿元，同比增长128.90%，按可比口径恢复至2019年同期的100.66%。数据有一些不及预期 ，旅游人次增长19%，旅游收入相比2019年只增长0.66%，整体消费意识还是不高。

总结：25个基点符合预期，短期扰动是没有提起加息，后面随着美国经济衰退风险加大，美联储大概率会选择降息，市场目前对美联储降息应该是充满期待的AI科技是重要产业趋势，值得持续重视。假期数据方面，消费和地产的复苏都不及预期。

新能源尚能饭否（二）

5月2日从特斯拉中国官网获悉，Model 3/Y车型全线涨价2000元。

今年年初，特斯拉对Model 3及Model Y两款车型进行了大幅调价，下降幅度在2至4.8万元，Model 3起售价降至22.99万元，降价力度最大的基础版Model Y降幅高达20%，特斯拉的大幅降价直接加速了今年上半年的汽车产业价格战，助推了产业链的悲观情绪。

而此次特斯拉涨价将成为汽车产业链阶段性的预期拐点，此次事件直接打消了特斯拉即将再次降价、后续单边降价的预期，促进终端需求释放（之前降价导致观望情绪浓厚），同时减缓其他车企的降价压力，再叠加上游材料价格的阶段性止跌，将促进产业链从去库转入补库状态。

主题概念

苹果MR：台媒报道称，苹果MR新品已进入最后冲刺与供应链拉货阶段。。

兆威机电、赛腾股份、智立方、杰普特、华兴源创等

新能源汽车：特斯拉上调了美国和中国等主要市场几款车型的价格。

拓普集团、旭升集团、新泉股份、嵘泰股份等
充电桩：中央政治局会议表示，要巩固和扩大新能源汽车发展优势，加快推进充电桩、储能等设施建设和配套电网改造。

特锐德、通合科技、盛弘股份、炬华科技等
陶瓷材料：电子陶瓷外壳是光模块必备零组件，AI算力需求打开其增量空间。

国瓷材料、三环集团、风华高科、中瓷电子、火炬电子等

投资顾问： 鲁鹏

执业编号：A1130620080001

时间：2023年5月4日